MANHATTAN ASSOCIATES INC
+0.64 (+0.30%)評價 MANHATTAN ASSOCIATES INC · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 60.6x | 39.2x92.0x | 31 / 100 | 72.9x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 5.50;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 38.5x | 48.0x88.0x | 0 / 100 | 61.2x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 6.15;區間同上 | 34.4x | 48.0x88.0x | 0 / 100 | 61.2x | |
| 股價營收比 | 11.1x | 7.7x17.1x | 31 / 100 | 12.6x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 10.7x | 9.0x15.7x | 32 / 100 | 11.9x | |
| EV / 營收 | 10.9x | 7.4x16.8x | 32 / 100 | 12.4x | |
| EV / EBITDA | 43.8x | 28.3x71.8x | 26 / 100 | 57.4x | |
| 股價 / 自由現金流 | 31.3x | 22.2x65.5x | 13 / 100 | 49.9x | |
| 自由現金流殖利率 | 3.2% | 1.5%4.5% | 89 / 100 | 2.0% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 3.5% | 1.0%3.9% | 90 / 100 | 2.0% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 3.49 的 60.6 倍(五年裡第 31 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 5.98 算是 35.3 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 19.09 的 11.1 倍(五年裡第 31 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 21.02 算是 10.1 倍(第 13 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TYL TYLER TECHNOLOGIES | 13.8B | 25.8 4/9 | 1.50 4/9 | 5.7 3/9 | +10% 7/9 | +17% | 14.7% |
| DOCU DOCUSIGN, INC. | 12.9B | 14.9 1/9 | 1.19 2/9 | 3.8 2/9 | +9% 8/9 | +13% | 13.4% |
| MANH MANHATTAN ASSOCIAT | 12.3B | 38.5 6/9 | 3.26 7/9 | 10.9 8/9 | +8% 9/9 | +12% | 22.2% |
| FIG Figma, Inc. | 11.9B | 78.9 8/9 | 3.63 8/9 | 9.3 6/9 | +39% 1/9 | +22% | -31.7% |
| GWRE Guidewire Software | 11.8B | 34.5 5/9 | 1.25 3/9 | 8.0 5/9 | +16% 5/9 | +28% | 8.2% |
| FROG JFrog Ltd | 11.4B | 94.7 9/9 | 5.63 9/9 | 19.1 9/9 | +22% 2/9 | +17% | -8.1% |
| SAIL SailPoint, Inc. | 11.3B | 60.9 7/9 | 2.56 6/9 | 9.7 7/9 | +19% 3/9 | +24% | -19.1% |
| HUBS HUBSPOT INC | 10.8B | 16.3 2/9 | 0.61 1/9 | 3.1 1/9 | +18% 4/9 | +26% | 4.8% |
| BSY BENTLEY SYSTEMS IN | 10.4B | 23.4 3/9 | 1.80 5/9 | 6.5 4/9 | +13% 6/9 | +13% | 21.6% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 113.12 | 95.64 | 83.12 | 73.68 | 66.32 |
| +5% | 166.46 | 138.48 | 118.54 | 103.61 | 92.03 |
| +10% | 245.57 | 201.59 | 170.38 | 147.13 | 129.18 |
| +15% | 361.49 | 293.58 | 245.55 | 209.91 | 182.50 |
| +20% | 529.30 | 426.20 | 353.46 | 299.64 | 258.37 |
| +25% | 769.31 | 615.20 | 506.72 | 426.63 | 365.39 |
| +30% | 1,108.5 | 881.59 | 722.11 | 604.59 | 514.91 |
| +40% | 2,237.7 | 1,765.2 | 1,434.0 | 1,190.7 | 1,005.6 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-06-30 | 139.25 | 39.9 | 7.3 | 28.6 | 20.6 | +9% | -9% |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 133.12 | 37.3 | 7.3 | 26.9 | 21.1 | +7% | -4% |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 173.31 | 48.1 | 9.8 | 35.8 | 28.3 | +6% | +12% |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 204.98 | 58.4 | 11.7 | 43.7 | 37.5 | +3% | -7% |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 197.47 | 55.2 | 11.4 | 42.4 | 39.2 | +3% | +9% |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 173.04 | 49.4 | 10.1 | 38.2 | 34.5 | +3% | -1% |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 270.24 | 77.0 | 16.1 | 61.7 | 58.7 | +7% | -1% |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 281.38 | 79.9 | 17.0 | 64.7 | 64.3 | +12% | +30% |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 246.68 | 75.2 | 15.4 | 62.0 | 57.3 | +15% | +35% |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 250.23 | 81.8 | 16.3 | 68.2 | 66.3 | +15% | +39% |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 215.32 | 76.4 | 14.5 | 61.3 | 55.8 | +20% | +32% |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 197.66 | 75.2 | 13.9 | 60.2 | 59.2 | +20% | +68% |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 199.88 | 86.5 | 14.7 | 66.6 | 66.2 | +20% | +29% |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 154.85 | 71.4 | 12.0 | 55.4 | 48.5 | +24% | +29% |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 121.40 | 59.8 | 10.0 | 46.9 | 44.5 | +16% | +84% |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 133.03 | 75.6 | 11.3 | 57.8 | 53.0 | +17% | -18% |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 114.60 | 61.6 | 10.2 | 47.7 | 40.6 | +16% | +2% |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 138.71 | 75.0 | 12.9 | 57.5 | 51.4 | +14% | +37% |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 155.49 | 90.4 | 15.1 | 68.5 | 55.2 | +17% | 0% |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 153.03 | 89.0 | 15.4 | 66.7 | 54.6 | +13% | +46% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。