Dynatrace Dynatrace, Inc.
-0.69 (-1.24%)評價 Dynatrace · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 110x | 29.1x284x | 64 / 100 | 97.3x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 1.98;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 27.9x | 28.4x105x | 2 / 100 | 78.6x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2028)現價 ÷ 共識 EPS 2.30;區間同上 | 24.0x | 28.4x105x | 0 / 100 | 78.6x | |
| 股價營收比 | 7.7x | 6.3x22.4x | 18 / 100 | 10.7x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2027)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 7.0x | 7.4x18.9x | 0 / 100 | 9.1x | |
| EV / 營收 | 7.3x | 5.7x22.4x | 18 / 100 | 10.3x | |
| EV / EBITDA | 54.9x | 40.7x153x | 19 / 100 | 94.5x | |
| 股價 / 自由現金流 | 28.4x | 24.4x74.2x | 16 / 100 | 38.5x | |
| 自由現金流殖利率 | 3.5% | 1.3%4.1% | 85 / 100 | 2.6% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 4.4% | 0.0%3.6% | 98 / 100 | 0.0% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 0.50 的 110.3 倍(五年裡第 64 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 2.14 算是 25.8 倍(第 2 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 7.13 的 7.7 倍(五年裡第 18 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 8.48 算是 6.5 倍(第 8 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| NTNX Nutanix, Inc. | 18.9B | 30.2 7/9 | 2.02 8/9 | 6.9 6/9 | +13% 3/9 | +15% | 10.0% |
| SSNC SS&C Technologies | 18.8B | 11.3 2/9 | 1.20 4/9 | 2.9 1/9 | +8% 7/9 | +9% | 24.6% |
| U Unity | 18.2B | 34.2 8/9 | 0.78 2/9 | 9.0 8/9 | +20% 1/9 | +44% | -5.9% |
| GEN Gen Digital Inc. | 17.4B | 9.9 1/9 | 0.76 1/9 | 3.4 2/9 | +8% 6/9 | +13% | 33.2% |
| DT Dynatrace | 15.9B | 27.9 6/9 | 1.73 6/9 | 7.6 7/9 | +15% 2/9 | +16% | 12.9% |
| PTC PTC INC. | 14.7B | 16.6 4/9 | 1.92 7/9 | 5.0 4/9 | -1% 9/9 | +9% | 27.8% |
| TYL TYLER TECHNOLOGIES | 13.8B | 25.8 5/9 | 1.50 5/9 | 5.7 5/9 | +10% 4/9 | +17% | 14.7% |
| DOCU DOCUSIGN, INC. | 12.9B | 14.9 3/9 | 1.19 3/9 | 3.8 3/9 | +9% 5/9 | +13% | 13.4% |
| MANH MANHATTAN ASSOCIAT | 12.3B | 38.5 9/9 | 3.26 9/9 | 10.9 9/9 | +8% 8/9 | +12% | 22.2% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 34.44 | 29.42 | 25.82 | 23.12 | 21.00 |
| +5% | 49.75 | 41.72 | 35.99 | 31.71 | 28.38 |
| +10% | 72.46 | 59.83 | 50.87 | 44.20 | 39.05 |
| +15% | 105.73 | 86.24 | 72.45 | 62.22 | 54.35 |
| +20% | 153.91 | 124.31 | 103.43 | 87.98 | 76.13 |
| +25% | 222.80 | 178.57 | 147.42 | 124.43 | 106.85 |
| +30% | 320.18 | 255.04 | 209.25 | 175.52 | 149.78 |
| +40% | 644.32 | 508.69 | 413.62 | 343.77 | 290.63 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 27Q1 | 2026-06-30 | 43.91 | 87.8 | 6.2 | 42.3 | 22.6 | +16% | -25% |
| 26Q4 | 2026-03-31 | 36.98 | 68.5 | 5.6 | 37.6 | 21.2 | +19% | -50% |
| 26Q3 | 2025-12-31 | 43.34 | 72.2 | 6.8 | 43.7 | 28.2 | +18% | -89% |
| 26Q2 | 2025-09-30 | 48.45 | 29.2 | 8.0 | 52.4 | 31.0 | +18% | +27% |
| 26Q1 | 2025-06-30 | 55.21 | 34.1 | 9.5 | 64.7 | 35.9 | +20% | +23% |
| 25Q4 | 2025-03-31 | 47.15 | 29.7 | 8.4 | 58.4 | 33.0 | +17% | -8% |
| 25Q3 | 2024-12-31 | 54.35 | 34.0 | 10.1 | 72.5 | 40.5 | +19% | +750% |
| 25Q2 | 2024-09-30 | 53.47 | 97.2 | 10.3 | 74.6 | 36.5 | +19% | +25% |
| 25Q1 | 2024-06-30 | 44.74 | 86.0 | 9.0 | 65.5 | 29.6 | +20% | 0% |
| 24Q4 | 2024-03-31 | 46.44 | 89.3 | 9.7 | 71.6 | 39.5 | +21% | -52% |
| 24Q3 | 2023-12-31 | 54.69 | 82.9 | 12.0 | 113 | 47.5 | +23% | +180% |
| 24Q2 | 2023-09-30 | 46.73 | 82.0 | 10.7 | 97.4 | 42.2 | +26% | +200% |
| 24Q1 | 2023-06-30 | 51.47 | 105 | 12.5 | 121 | 47.6 | +25% | +1200% |
| 23Q4 | 2023-03-31 | 42.30 | 114 | 10.6 | 112 | 37.0 | +25% | – |
| 23Q3 | 2022-12-31 | 38.30 | 383 | 10.2 | 108 | 37.0 | +24% | 0% |
| 23Q2 | 2022-09-30 | 34.81 | 348 | 9.7 | 111 | 33.7 | +23% | -50% |
| 23Q1 | 2022-06-30 | 39.44 | 282 | 11.6 | 125 | 39.6 | +27% | -80% |
| 22Q4 | 2022-03-31 | 47.10 | 262 | 14.7 | 147 | 58.7 | +29% | -100% |
| 22Q3 | 2021-12-31 | 60.35 | 224 | 20.2 | 194 | 76.1 | +32% | -17% |
| 22Q2 | 2021-09-30 | 70.97 | 253 | 25.3 | 218 | 84.0 | +34% | +33% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。