Evolus, Inc.
-0.15 (-1.87%)法說會 Evolus, Inc. · 近 16 次財報公布 · 9 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY19Q219/08 | FY19Q319/11 | FY19Q420/02 | FY20Q120/05 | FY20Q220/08 | FY25Q325/11 | FY25Q426/03 | FY25Q226/05 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 競爭與市占 | 2 | · | 1 | 1 | 2 | 1 | 2 | 3 | 12 |
| 定價 | · | 3 | 1 | 2 | 2 | 1 | · | 2 | 11 |
| 需求與訂單 | · | 1 | · | 3 | 1 | 2 | · | 3 | 10 |
| 總經與消費者 | 1 | · | · | 2 | 1 | 2 | · | 3 | 9 |
| 財測與展望 | 1 | 1 | · | 2 | · | · | 1 | 3 | 8 |
| 資本配置 | 2 | · | 1 | 1 | · | · | · | 1 | 5 |
| 供應鏈與產能 | 1 | · | 1 | · | · | 1 | 1 | · | 4 |
| 關稅與政策法規 | 2 | · | · | · | · | 1 | · | 1 | 4 |
| 新產品與新業務 | · | · | 1 | 1 | 1 | · | 1 | · | 4 |
| 營運效率與人力 | · | · | 1 | · | · | 1 | · | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Stifel | Annabel Samimy、Annabel Eva Samimy | 8 | 2026-05-04 | – | – | – |
| Mizuho | Uy Ear、Uy Sieng Ear | 6 | 2026-05-04 | – | – | – |
| H.C. Wainwright | Douglas Tsao、Douglas Dylan Tsao | 6 | 2026-05-04 | – | – | – |
| Cantor Fitzgerald | Louise Chen | 5 | 2020-08-11 | – | – | – |
| BNP Paribas | Navann Ty、Navann Ty Dietschi | 3 | 2026-05-04 | – | – | – |
| Needham & Company | Serge Belanger、Serge D. Belanger | 3 | 2026-05-04 | – | – | – |
| BTIG | Sam Eiber、Sam Shimon Eiber | 3 | 2026-05-04 | – | – | – |
| SVB Leerink | Marc Goodman、Roanna Ruiz | 3 | 2020-08-11 | – | – | – |
| Barclays | Balaji Prasad | 3 | 2020-08-11 | – | – | – |
| SunTrust | Gregg Gilbert | 3 | 2020-05-12 | – | – | – |
| Leerink Partners | Marc Goodman | 2 | 2026-05-04 | – | – | – |
| JMP Securities | Donald Ellis | 2 | 2019-11-04 | – | – | – |
| Wells Fargo Securities | Sameer Kandola、David Maris | 2 | 2019-11-04 | – | – | – |
| 代表 Marc Goodman，Leerink Partners | Alyssa Larios | 1 | 2025-11-06 | – | – | – |
| Truist Securities | Gregg Gilbert | 1 | 2020-08-11 | – | – | – |
| H.C. Wainwrigth | Dougals Taso | 1 | 2020-05-12 | – | – | – |
| SunTrust Robinson Humphrey | Gregory Fraser | 1 | 2019-11-04 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1市場復甦與市佔率Marc Goodman (SVB Leerink)
問分析師詢問第二季整體市場衰退幅度、第三季與第四季市場恢復速度，以及 Jeuveau 的市佔率表現。
答David 表示，第二季整體類別可能下滑約 50%（50-or-so percent），主因是季度前半段停擺。預期下半年逐步復甦，但不會回到 2019 年水準，稱之為「鏈鋸式復甦」。市佔率方面，Jeuveau 的客戶基礎擴大、重購率成長，但未提供具體市佔數字。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第二季多數診所因 COVID-19 關閉，但 6 月需求強勁反彈，顯示肉毒桿菌素類別具韌性。
- 2ITC 初步裁決被推翻的可能性Louise Chen (Cantor Fitzgerald)
問分析師詢問 ITC 初步裁決是否曾被推翻，以及公司對案件的信心。
答David 表示，委員會否決 ALJ 在部分議題上的裁決並不罕見，且本案因 ITC 擴大管轄權而獨特，公司已在請願書中陳述理由，但未具體說明推翻機率。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，ALJ 於 7 月 6 日發布初步裁定，建議發出排除令及停止與終止令，公司已於 7 月 20 日提出複審申請，並強調 ALJ 在管轄權與商業秘密法上誤用法律。
- 3獲利路徑與額外增資需求需求與訂單Louise Chen (Cantor Fitzgerald)
問分析師詢問公司是否能在不需額外增資的情況下達到獲利。
答Lauren 表示，公司已降低費用基礎，毛利率歷史平均超過 70%（70%-plus），因此能更快獲利，但完全取決於市場恢復速度。她未明確回答是否需要額外增資，僅表示現金足以支持至少 12 個月營運。
開場陳述裡相關的內容
Lauren 在開場陳述中表示，公司已大幅削減營運費用，預期能在較低營收基礎上獲利，並指出下半年非 GAAP 營運費用將低於 4,200 萬美元（$42 million）。
- 4產品組合擴充計畫新產品與新業務Louise Chen (Cantor Fitzgerald)
問分析師詢問公司是否計劃在短期內增加新產品，以及關注的領域。
答Lauren 表示，業務發展重點仍聚焦於美容領域，考慮增加已上市的美容產品或可開發的管線產品，但未具體說明時間表或領域。
- 5消費者忠誠計畫的採用率與財務影響毛利率與成本定價總經與消費者不明講者 (Stifel)
問分析師詢問忠誠計畫的穩定狀態採用率，以及對淨價格或毛利率的影響。
答Mike 表示，30% 採用率已高於多數行業忠誠計畫，但由於仍處於發布初期，難以預測穩定狀態。Lauren 補充，忠誠計畫的獎勵為遞延收入，預期將提高毛利率，第二季毛利率已達 75%，高於去年優惠券期間的低 70% 水準。
開場陳述裡相關的內容
Mike 在開場陳述中表示，Evolus Rewards 推出 30 天內，近 30% 客戶基數選擇加入，超過 16,000 名患者註冊。
- 6Daewoong 投資的意涵不明講者 (Stifel)
問分析師詢問 Daewoong 的 4,000 萬美元（$40 million）投資是否反映其對韓國 Medytox 案件的信心。
答David 表示，Daewoong 的投資顯示其對案件實力的信心，以及對長期合作夥伴關係的重視，轉換價格為每股 13 美元（$13）。
開場陳述裡相關的內容
Lauren 在開場陳述中表示，7 月完成 4,000 萬美元（$40 million）融資，pro forma 現金部位達 1.248 億美元（$124.8 million）。
- 7競爭格局與科技投資競爭與市占不明講者 (Stifel)
問分析師詢問 Revance 進入市場（填充劑、毒素、金融科技平台）對公司行銷策略的影響。
答David 表示，科技在美容產業日益重要，公司平台已驅動訂單、消費者獎勵與聯名廣告，並強調公司是首家擁有無摩擦數位平台的注射劑美容公司。他認為 Revance 的進入會增加類別關注度，對所有參與者有利。
開場陳述裡相關的內容
Mike 在開場陳述中表示，超過 80% 訂單透過 Evolus 診所應用程式產生，數位平台是公司競爭優勢。
- 8競爭對手的促銷回應定價競爭與市占Gregg Gilbert (Truist Securities)
問分析師詢問較大競爭對手是否採取行動，導致公司調整促銷或條款。
答David 表示，公司相信自己是第一個推出刺激措施的廠商，並持續專注於核心價值主張（提高診所獲利、產品可及性），但未具體說明競爭對手的行動。
開場陳述裡相關的內容
Mike 在開場陳述中表示，公司推出 Evolus 350 刺激方案，提供固定價格 350 美元（$350）與 120 天付款期限。
- 9ITC 案件在 11 月前的解決可能性Gregg Gilbert (Truist Securities)
問分析師詢問公司對在 11 月最終裁決前解決案件的信心。
答David 表示，多數案件會在最終裁決前和解，但公司無法談論和解細節，並強調專注於在 11 月 6 日前結束此事。
開場陳述裡相關的內容
David 在開場陳述中表示，公司已提交複審申請，並期待委員會在 11 月 6 日做出最終裁定。
- 10客戶族群分布與復甦差異Douglas Tsao (H.C. Wainwright)
問分析師詢問不同人口族群在市場復甦中的表現差異，特別是千禧世代。
答Mike 表示，千禧世代未因疫情受到不成比例的負面影響，消費支出從實體轉向線上，並預期該族群在未來一兩年將佔類別更大比例。
開場陳述裡相關的內容
David 在開場陳述中表示，Jeuveau 的客戶基礎在千禧世代中佔比過高。
- 11千禧世代銷售佔比與 Revance 影響Vamil Divan (Mizuho Securities)
問分析師詢問千禧世代銷售佔比的具體數字，以及 Revance 進入市場對行銷的影響。
答Mike 表示，公司直接銷售給診所而非消費者，因此無法提供銷售佔比，但輔助知名度在千禧世代中接近 40%，高於整體市場的 30%-32%。關於 Revance，他表示尚不清楚其標籤、價格與策略，但歡迎更多市場關注。
開場陳述裡相關的內容
David 在開場陳述中表示，Jeuveau 的客戶基礎在千禧世代中佔比過高。
- 12Nuceiva 歐洲上市進度Balaji Prasad (Barclays)
問分析師詢問 Nuceiva 在歐洲上市的更新。
答Lauren 表示，歐洲上市計劃維持不變，仍預期在 2021 年推出，並解釋疫情期間優先投資美國市場。
開場陳述裡相關的內容
Lauren 在開場陳述中表示，公司預期 2021 年才會在歐洲上市。
- 13ITC 裁決對現金支出的影響Balaji Prasad (Barclays)
問分析師詢問 ITC 裁決是否改變公司對現金支出與營運費用的思考。
答David 表示，公司維持高度營運紀律，並對投資審慎。Lauren 補充，下半年非 GAAP 營運費用指引維持不變，認為這是疫情與 ITC 裁決前的最佳做法。
開場陳述裡相關的內容
Lauren 在開場陳述中表示，公司已削減營運費用，並預期下半年非 GAAP 營運費用低於 4,200 萬美元（$42 million）。
- 14ITC 管轄權先例Balaji Prasad (Barclays)
問分析師詢問是否有兩家非美國公司在 ITC 對決的先例，並要求類比。
答Jeff Plumer 表示，ITC 確實會審理兩家外國公司案件，但通常其中一家在美國有國內產業。本案中 Medytox 無國內產業，而是依賴 BOTOX 的獨立產業，與商業秘密無關，若委員會接受將大幅擴張管轄權。
開場陳述裡相關的內容
David 在開場陳述中表示，公司已提交複審申請，並指出 ALJ 在管轄權上越權。
- 15ITC 最終裁決前的更新時程Balaji Prasad (Barclays)
問分析師詢問在 11 月最終裁決前是否會有任何更新。
答Jeff Plumer 表示，ITC 預計在 9 月公布將審查的初步裁決部分，之後可能要求額外陳述或發回 ALJ，但預期將在 11 月 6 日做出決定。
開場陳述裡相關的內容
David 在開場陳述中表示，委員會最終裁定預定於 11 月 6 日。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-05 | 盤後 | +19.9% | +13.1% | +20.1% | +7.0% | +21.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2026-05-04 | 盤後 | +14.2% | -2.3% | +13.4% | +0.0% | -9.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 9 |
| 25Q4 | 2026-03-03 | 盤後 | +35.4% | +30.0% | +34.6% | -2.3% | -18.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 10 |
| 25Q4 | 2026-01-09 | 盤後 | +2.1% | +1.9% | +2.0% | -9.8% | -22.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-11-05 | 盤後 | +5.4% | +12.8% | +6.5% | +2.4% | -6.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 9 |
| 25Q2 | 2025-08-05 | 盤後 | -28.5% | -24.2% | -29.3% | +0.3% | +15.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-07 | 盤後 | -14.2% | -5.2% | -14.9% | -5.4% | -6.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-03-04 | 盤後 | -1.3% | +1.0% | -2.3% | -1.1% | -10.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-01-21 | 盤前 | +28.3% | +23.5% | +27.3% | +5.3% | +8.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-06 | 盤後 | -15.0% | -9.2% | -15.8% | -16.5% | -13.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-07-31 | 盤後 | +13.0% | +12.7% | +14.5% | -4.9% | +9.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-07 | 盤後 | -1.2% | -2.0% | -1.2% | -2.6% | -9.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-03-07 | 盤後 | -4.9% | -2.3% | -4.3% | -1.1% | -7.2% | 0 / 0 | – | |
| 23Q4 | 2024-01-16 | 盤後 | +19.7% | +5.5% | +20.2% | -9.6% | +2.8% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-07 | 盤後 | +8.2% | +14.5% | +8.1% | -0.9% | +4.9% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-02 | 盤後 | +2.1% | +4.7% | +2.4% | -3.8% | -1.9% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。