Evolus, Inc.
-0.15 (-1.87%)法說會 Evolus, Inc. · 近 16 次財報公布 · 9 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY19Q219/08 | FY19Q319/11 | FY19Q420/02 | FY20Q120/05 | FY20Q220/08 | FY25Q325/11 | FY25Q426/03 | FY25Q226/05 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 競爭與市占 | 2 | · | 1 | 1 | 2 | 1 | 2 | 3 | 12 |
| 定價 | · | 3 | 1 | 2 | 2 | 1 | · | 2 | 11 |
| 需求與訂單 | · | 1 | · | 3 | 1 | 2 | · | 3 | 10 |
| 總經與消費者 | 1 | · | · | 2 | 1 | 2 | · | 3 | 9 |
| 財測與展望 | 1 | 1 | · | 2 | · | · | 1 | 3 | 8 |
| 資本配置 | 2 | · | 1 | 1 | · | · | · | 1 | 5 |
| 供應鏈與產能 | 1 | · | 1 | · | · | 1 | 1 | · | 4 |
| 關稅與政策法規 | 2 | · | · | · | · | 1 | · | 1 | 4 |
| 新產品與新業務 | · | · | 1 | 1 | 1 | · | 1 | · | 4 |
| 營運效率與人力 | · | · | 1 | · | · | 1 | · | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Stifel | Annabel Samimy、Annabel Eva Samimy | 8 | 2026-05-04 | – | – | – |
| Mizuho | Uy Ear、Uy Sieng Ear | 6 | 2026-05-04 | – | – | – |
| H.C. Wainwright | Douglas Tsao、Douglas Dylan Tsao | 6 | 2026-05-04 | – | – | – |
| Cantor Fitzgerald | Louise Chen | 5 | 2020-08-11 | – | – | – |
| BNP Paribas | Navann Ty、Navann Ty Dietschi | 3 | 2026-05-04 | – | – | – |
| Needham & Company | Serge Belanger、Serge D. Belanger | 3 | 2026-05-04 | – | – | – |
| BTIG | Sam Eiber、Sam Shimon Eiber | 3 | 2026-05-04 | – | – | – |
| SVB Leerink | Marc Goodman、Roanna Ruiz | 3 | 2020-08-11 | – | – | – |
| Barclays | Balaji Prasad | 3 | 2020-08-11 | – | – | – |
| SunTrust | Gregg Gilbert | 3 | 2020-05-12 | – | – | – |
| Leerink Partners | Marc Goodman | 2 | 2026-05-04 | – | – | – |
| JMP Securities | Donald Ellis | 2 | 2019-11-04 | – | – | – |
| Wells Fargo Securities | Sameer Kandola、David Maris | 2 | 2019-11-04 | – | – | – |
| 代表 Marc Goodman，Leerink Partners | Alyssa Larios | 1 | 2025-11-06 | – | – | – |
| Truist Securities | Gregg Gilbert | 1 | 2020-08-11 | – | – | – |
| H.C. Wainwrigth | Dougals Taso | 1 | 2020-05-12 | – | – | – |
| SunTrust Robinson Humphrey | Gregory Fraser | 1 | 2019-11-04 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1優惠券計畫的客戶反應與第二季預期總經與消費者新產品與新業務Roanna Ruiz (SVB Leerink)
問客戶和消費者對第一季推出的優惠券措施反應如何？優惠券使用頻率是增加還是減少？對第二季的預期是什麼？
答David Moatazedi 表示，COVID 之前優惠券使用非常強勁，與前幾季一致。疫情爆發後，診所關閉前積極聯繫患者，已購買產品並獲得額外優惠券的帳戶希望在重新開業後繼續提供優惠，因此公司允許診所將優惠券放入患者病歷。優惠券計畫非常成功，第一季表現強勁，預期診所重新開業後 Jeuveau 的市場滲透將持續。第二季預期診所剛開始重新開放，公司將建立忠誠度計畫，需求在初期積壓需求消化後會較為緩慢，之後再增長。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，因應 COVID-19 疫情，公司允許診所兌換優惠券以預訂未來療程，並將未兌換的 100 美元優惠券到期日從第一季底延長至第二季底。
- 2診所重新開放計畫與千禧世代策略需求與訂單總經與消費者Annabel Samimy (Stifel Financial Corp)
問診所如何計畫重新開放？是否有相關協議？如何應對積壓需求？是否會延長或限制營業時間？另外，直接面向千禧世代的策略是否包含在優惠券或忠誠度計畫中？是否因經濟脆弱群體而暫停？
答David Moatazedi 表示，已與主要美容學會討論，學會發布了診所協議指引，許多醫生已提前實施措施。治療間隔可能增加，診所計畫延長營業時間以應對積壓需求，同時會重新思考經濟效益，可能透過增加工時或降低成本來彌補。疫情影響因地區而異，如德州已重新開放，積壓需求令人鼓舞，但新常態仍需觀察。關於千禧世代策略，Evolux 聯合品牌計畫已暫停至診所重新開放，5 月開始恢復投資。消費者忠誠度計畫是價值主張的最後一環，選擇在 5 月推出以提供可負擔性，讓患者知道每次回來的節省金額，提高治療可負擔性。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到，公司推出 Evolus 350 degree 促銷方案和 Evolus Rewards 消費者忠誠度計畫，並強調技術平台和數位互動的優勢。
- 3患者回歸情況、積壓需求時點、庫存水準與衰退歷史需求與訂單Louise Chen (Cantor)
問是否已看到患者和醫生回歸美容療程？積壓需求會出現在第三季還是第二季？Jeuveau 的庫存水準在哪裡？歷史上衰退時期療程量如何變化？
答David Moatazedi 表示，2008 年衰退時神經毒素市場最具韌性，大致持平後繼續成長，預期後 COVID 環境下毒素會最先回歸。由於療程量可能較慢，診所會持較少庫存，通常只有幾週，可能進一步縮減，更傾向按需訂購。Evolus 350 計畫確保所有診所不輪量大小都能受益於較好定價。已看到如德州等市場重新開放，診所採取預防措施並開始有患者回歸，但積壓需求規模尚難評估，樣本數小，需持續觀察。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，預期 2020 年第二季是程序量谷底，之後市場復甦漸進，並提到神經毒素市場是美學中最具韌性的類別。
- 4優惠券正常水準與營運費用指引財測與展望Gregg Gilbert (SunTrust)
問第一季提列的 1,020 萬美元優惠券準備金，正常水準是多少？是否不能簡單加回 1,050 萬美元？近期每季營運費用可能落在哪裡？
答Lauren Silvernail 表示，本季優惠券水準約為去年正常水準的兩倍。關於費用，第二季非 GAAP 營運費用約 2,500 萬美元或更少，扣除遣散費 290 萬美元後約 2,200 萬美元；下半年兩季合計低於 4,200 萬美元，平均每季約 2,100 萬至 2,200 萬美元。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第一季淨營收 1,050 萬美元，主要因優惠券準備金 1,020 萬美元而減少；非 GAAP 營運費用第一季為 2,920 萬美元；預期第二季非 GAAP 營運費用低於 2,500 萬美元（含遣散費 290 萬美元），下半年低於 4,200 萬美元。
- 5Evolus 350 統一價格模式的持久性與相對折扣定價Gregg Gilbert (SunTrust)
問統一價格模式（Evolus 350）預期持續多久？相對於之前提到的市場領導者平均 20% 至 25% 折扣，這相當於什麼？
答David Moatazedi 表示，350 美元統一價格是促銷計畫，持續至今年年底，之後恢復分級定價。疫情改變了類別競爭格局，公司以全新視角支持市場。作為純美容公司，優勢在幫助診所提高獲利能力，Evolus 350 在關鍵時刻提供價值。但相對於競爭對手的相對定價，因競爭對手的促銷活動多樣，目前難以估計，說還太早。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，自 5 月 15 日起至 2020 年底，所有客戶可透過 Evolus Practice 應用程式以每瓶 350 美元購買 Jeuveau，提供統一且透明的定價，不輪帳戶規模。
- 6銷量恢復時點與市占率第二目標需求與訂單財測與展望競爭與市占Vamil Divan (Mizuho Securities)
問銷量何時能回到第一季初水準？是明年第一季、明年中還是更晚？之前提到上市兩年後市占率第二的目標是否仍然合理？
答David Moatazedi 表示，預測未來程序量需基於消費者信心指數和失業率等假設，大量毒素使用者家庭年收入低於 10 萬美元，不願冒然預測復甦曲線，但確信市場會復甦，時間可能是六個月或更長。長期趨勢不變，市場成長潛力大、滲透率低、價格合理且具韌性。關於市占率第二目標，COVID 是上市軌跡的暫停，仍相信產品有潛力達到第二，但時間表有所演變，會持續觀察並更新。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，預期第二季是程序量谷底，之後市場復甦漸進，需要時間回到 COVID 前水準。
- 7優惠券到期與使用時點、促銷槓桿比較定價資本配置Dougals Taso (H.C. Wainwrigth)
問診所預訂的優惠券是否有使用期限？何時能看到收入流？Evolus 350 計畫與優惠券相比，未來幾個月的促銷槓桿如何？
答David Moatazedi 表示，優惠券原本到期日為 3 月底，未兌換者取消，但延長至 6 月底，診所可在重新開業時使用，患者受益於 100 美元。Evolus 350 提供簡單統一的定價訊息，消費者忠誠度計畫提高可負擔性，優惠券已被診所預留給回歸患者，會很快使用。今年剩餘時間將持續 Evolus 350 和忠誠度計畫。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，將未兌換的 100 美元優惠券到期日從第一季底延長至第二季底，並推出 Evolus 350 和 Evolus Rewards 計畫。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-05 | 盤後 | +19.9% | +13.1% | +20.1% | +7.0% | +21.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2026-05-04 | 盤後 | +14.2% | -2.3% | +13.4% | +0.0% | -9.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 9 |
| 25Q4 | 2026-03-03 | 盤後 | +35.4% | +30.0% | +34.6% | -2.3% | -18.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 10 |
| 25Q4 | 2026-01-09 | 盤後 | +2.1% | +1.9% | +2.0% | -9.8% | -22.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-11-05 | 盤後 | +5.4% | +12.8% | +6.5% | +2.4% | -6.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 9 |
| 25Q2 | 2025-08-05 | 盤後 | -28.5% | -24.2% | -29.3% | +0.3% | +15.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-07 | 盤後 | -14.2% | -5.2% | -14.9% | -5.4% | -6.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-03-04 | 盤後 | -1.3% | +1.0% | -2.3% | -1.1% | -10.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-01-21 | 盤前 | +28.3% | +23.5% | +27.3% | +5.3% | +8.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-06 | 盤後 | -15.0% | -9.2% | -15.8% | -16.5% | -13.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-07-31 | 盤後 | +13.0% | +12.7% | +14.5% | -4.9% | +9.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-07 | 盤後 | -1.2% | -2.0% | -1.2% | -2.6% | -9.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-03-07 | 盤後 | -4.9% | -2.3% | -4.3% | -1.1% | -7.2% | 0 / 0 | – | |
| 23Q4 | 2024-01-16 | 盤後 | +19.7% | +5.5% | +20.2% | -9.6% | +2.8% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-07 | 盤後 | +8.2% | +14.5% | +8.1% | -0.9% | +4.9% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-02 | 盤後 | +2.1% | +4.7% | +2.4% | -3.8% | -1.9% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。