Evolus, Inc.
-0.15 (-1.87%)法說會 Evolus, Inc. · 近 16 次財報公布 · 9 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY19Q219/08 | FY19Q319/11 | FY19Q420/02 | FY20Q120/05 | FY20Q220/08 | FY25Q325/11 | FY25Q426/03 | FY25Q226/05 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 競爭與市占 | 2 | · | 1 | 1 | 2 | 1 | 2 | 3 | 12 |
| 定價 | · | 3 | 1 | 2 | 2 | 1 | · | 2 | 11 |
| 需求與訂單 | · | 1 | · | 3 | 1 | 2 | · | 3 | 10 |
| 總經與消費者 | 1 | · | · | 2 | 1 | 2 | · | 3 | 9 |
| 財測與展望 | 1 | 1 | · | 2 | · | · | 1 | 3 | 8 |
| 資本配置 | 2 | · | 1 | 1 | · | · | · | 1 | 5 |
| 供應鏈與產能 | 1 | · | 1 | · | · | 1 | 1 | · | 4 |
| 關稅與政策法規 | 2 | · | · | · | · | 1 | · | 1 | 4 |
| 新產品與新業務 | · | · | 1 | 1 | 1 | · | 1 | · | 4 |
| 營運效率與人力 | · | · | 1 | · | · | 1 | · | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Stifel | Annabel Samimy、Annabel Eva Samimy | 8 | 2026-05-04 | – | – | – |
| Mizuho | Uy Ear、Uy Sieng Ear | 6 | 2026-05-04 | – | – | – |
| H.C. Wainwright | Douglas Tsao、Douglas Dylan Tsao | 6 | 2026-05-04 | – | – | – |
| Cantor Fitzgerald | Louise Chen | 5 | 2020-08-11 | – | – | – |
| BNP Paribas | Navann Ty、Navann Ty Dietschi | 3 | 2026-05-04 | – | – | – |
| Needham & Company | Serge Belanger、Serge D. Belanger | 3 | 2026-05-04 | – | – | – |
| BTIG | Sam Eiber、Sam Shimon Eiber | 3 | 2026-05-04 | – | – | – |
| SVB Leerink | Marc Goodman、Roanna Ruiz | 3 | 2020-08-11 | – | – | – |
| Barclays | Balaji Prasad | 3 | 2020-08-11 | – | – | – |
| SunTrust | Gregg Gilbert | 3 | 2020-05-12 | – | – | – |
| Leerink Partners | Marc Goodman | 2 | 2026-05-04 | – | – | – |
| JMP Securities | Donald Ellis | 2 | 2019-11-04 | – | – | – |
| Wells Fargo Securities | Sameer Kandola、David Maris | 2 | 2019-11-04 | – | – | – |
| 代表 Marc Goodman，Leerink Partners | Alyssa Larios | 1 | 2025-11-06 | – | – | – |
| Truist Securities | Gregg Gilbert | 1 | 2020-08-11 | – | – | – |
| H.C. Wainwrigth | Dougals Taso | 1 | 2020-05-12 | – | – | – |
| SunTrust Robinson Humphrey | Gregory Fraser | 1 | 2019-11-04 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1第三季表現亮點與第四季及2020年展望財測與展望Louise Chen (Cantor Fitzgerald)
問David，您對第三季的成果最感到興奮的是什麼？當您思考第四季和2020年時，您會如何推估？2019年第三季是否是一個好的成長基礎？您們距離第二名的市佔率還有多近？
答David表示，第三季表現強勁，J.E.T.計畫提前結束並超標達成5,000個帳戶（原目標3,000個），客戶基礎多元且健康。他對組織的營運嚴謹度、ROI追蹤和毛利率感到滿意，並強調執行力是持續創造價值的關鍵。關於市佔率，他重申這是一項兩年努力，目前才完成第一個完整季度，不願過度推估，但對達成第二名的軌跡有信心。Lauren補充，第四季是神經毒素業務每年最強的一季，預期第四季營收會高於第三季，但需考慮J.E.T.庫存仍在通路中的負面影響。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第三季為Jeuveau上市後第一個完整季度，淨收入為$13.2 million（1,320萬美元），高於第二季的$2.3 million（230萬美元）；J.E.T.計畫註冊超過5,000個帳戶，市場鋪貨超過50,000瓶；Jeuveau在第三季達到美國單位市佔率第三名，並設定上市後24個月內達成第二名市佔率的目標。
- 2Jeuveau目前估計銷量市佔率需求與訂單Gregory Fraser (SunTrust Robinson Humphrey)
問Jeuveau目前的估計銷量市佔率是多少？
答David表示，公司未揭露具體銷量市佔率，但指出市佔率低於10%且高於約5%，過去幾個月在此範圍內波動。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，根據Guidepoint九月美國神經毒素行業追蹤報告，Jeuveau在第三季達到美國單位市佔率第三名。
- 3醫師對Jeuveau的定價策略定價Gregory Fraser (SunTrust Robinson Humphrey)
問醫師如何為Jeuveau定價，相對於他們對BOTOX的收費？
答David表示，Jeuveau以略高於市場領導者的價格上市，但消費者端定價與其他產品相當。醫師普遍表示會以相當的價格定價，但初期可能會有特價活動。
- 4市場對Jeuveau的負面回饋Gregory Fraser (SunTrust Robinson Humphrey)
問您們是否聽到任何負面的意見？
答David表示，產品上市表現良好，未改變運作方式，但競爭環境中常被問及忠誠度計畫，預計明年推出。Mike補充，產品臨床表現如預期，患者調查數據正面，未提及具體負面回饋。
- 5SG&A支出未來趨勢Gregory Fraser (SunTrust Robinson Humphrey)
問SG&A支出從上市季度略微下降，未來應如何看待SG&A支出？
答Lauren表示，支出會因不同行銷計畫而變化，第二和第三季的支出範圍可作為第四季的參考。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第三季非GAAP營業費用為$29.1 million（2,910萬美元），比第二季低$3.8 million（380萬美元）。
- 6J.E.T.帳戶轉換率與庫存消化定價Annabel Samimy (Stifel, Nicolaus & Company)
問超過2,000個J.E.T.帳戶下單，約40%轉換率。還有多少帳戶需完成J.E.T.三個階段？市面上是否還有J.E.T.促銷材料？是否仍預期轉換率大幅提升？什麼驅動轉換？
答David表示，J.E.T.帳戶因加入時間不同，消化庫存進度不一，不預期100%轉換，但已下單帳戶的首次訂單是對產品表現的信心投票，基礎穩固。Mike補充，J.E.T.設計目的是快速達到規模，5,000個帳戶超標，客戶採用曲線顯示已進入早期多數階段，重點是進入晚期多數。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，J.E.T.計畫註冊超過5,000個帳戶，平均每個帳戶出貨超過10瓶，市場鋪貨超過50,000瓶，且J.E.T.帳戶驅動超過90%的收入。
- 7市場成長貢獻與優惠券使用情況定價Annabel Samimy (Stifel, Nicolaus & Company)
問您們對市場成長的貢獻有多少？新患者中約25%或26%是您們帶進來的，能否推斷整體市場成長？優惠券的使用情況如何？是否被囤積用於促銷？
答David表示，市場成長已加速，但無法量化，因為看不到競爭對手營收。Mike表示，優惠券使用情況混合：有些客戶不願打折，有些用於轉換患者，有些與其他促銷捆綁。公司提供簡單的簡訊兌換75美元禮品卡方案，有助於採用。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，J.E.T.調查顯示74%患者曾接受神經毒素治療，26%為新患者，顯示Jeuveau能吸引新消費者。
- 8第三季鋪貨情況與第四季營收預期Donald Ellis (JMP Securities)
問第三季是否有任何鋪貨（load in）情況？是否有理由不預期第四季總營收高於$13.2 million？加拿大和歐洲何時對營收有重大貢獻？
答David表示，公司不提供財測，但對第三季客戶基礎有信心，新帳戶和再訂購率是強勁指標。Lauren補充，第四季是神經毒素業務最強季度，預期營收高於第三季，但J.E.T.庫存仍在通路中是負面因素。國際市場方面，加拿大剛上市，歐洲預計2020年上市，但國際市場對P&L的貢獻在短期內不會顯著。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第三季淨收入為$13.2 million（1,320萬美元），並提到重複訂單比例增加、新帳戶穩定成長。
- 9J.E.T.庫存消化與第四季轉換Douglas Tsao (H.C. Wainwright)
問5,000個J.E.T.帳戶中，2,000個已下單，其餘3,000個是否仍在消化庫存？是否會在第四季完成轉換？
答David表示，不預期100%轉換，帳戶消化速度不同，但已快速進入早期多數階段，對第四季轉換率有信心，但不提供具體財測。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，J.E.T.計畫註冊超過5,000個帳戶，並在8月結束。
- 10下單帳戶與#NEWTOX NOW計畫的關聯Douglas Tsao (H.C. Wainwright)
問下單帳戶中有多少百分比參與#NEWTOX NOW計畫？
答Mike表示，#NEWTOX NOW計畫是全國性的，對所有消費者開放，無論是否參與J.E.T.。由於90%營收來自J.E.T.帳戶，可假設參與度很高，但計畫對所有人開放。
- 11Jeuveau上市意外與AbbVie-Allergan交易影響Sameer Kandola (Wells Fargo Securities)
問Jeuveau上市至今是否有任何讓您感到意外的事情？AbbVie-Allergan交易是否造成市場干擾，可能幫助Jeuveau採用？
答David表示，對上市滲透率感到意外，因為品牌知名度在短時間內大幅提升，歸因於市場近十年無新競爭者、差異化策略和客戶導向。Lauren補充，財務上訂單轉現金速度快於預期，社群媒體投資回報高，產生超過300 million（3億）次曝光。關於AbbVie-Allergan交易，David表示無可評論，專注自身上市。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-05 | 盤後 | +19.9% | +13.1% | +20.1% | +7.0% | +21.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2026-05-04 | 盤後 | +14.2% | -2.3% | +13.4% | +0.0% | -9.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 9 |
| 25Q4 | 2026-03-03 | 盤後 | +35.4% | +30.0% | +34.6% | -2.3% | -18.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 10 |
| 25Q4 | 2026-01-09 | 盤後 | +2.1% | +1.9% | +2.0% | -9.8% | -22.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-11-05 | 盤後 | +5.4% | +12.8% | +6.5% | +2.4% | -6.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 9 |
| 25Q2 | 2025-08-05 | 盤後 | -28.5% | -24.2% | -29.3% | +0.3% | +15.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-07 | 盤後 | -14.2% | -5.2% | -14.9% | -5.4% | -6.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-03-04 | 盤後 | -1.3% | +1.0% | -2.3% | -1.1% | -10.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-01-21 | 盤前 | +28.3% | +23.5% | +27.3% | +5.3% | +8.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-06 | 盤後 | -15.0% | -9.2% | -15.8% | -16.5% | -13.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-07-31 | 盤後 | +13.0% | +12.7% | +14.5% | -4.9% | +9.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-07 | 盤後 | -1.2% | -2.0% | -1.2% | -2.6% | -9.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-03-07 | 盤後 | -4.9% | -2.3% | -4.3% | -1.1% | -7.2% | 0 / 0 | – | |
| 23Q4 | 2024-01-16 | 盤後 | +19.7% | +5.5% | +20.2% | -9.6% | +2.8% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-07 | 盤後 | +8.2% | +14.5% | +8.1% | -0.9% | +4.9% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-02 | 盤後 | +2.1% | +4.7% | +2.4% | -3.8% | -1.9% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。