ACCURAY INC
-0.01 (-4.17%)法說會 ACCURAY INC · 近 16 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY21Q120/10 | FY21Q221/01 | FY21Q321/04 | FY22Q222/01 | FY22Q322/04 | FY22Q422/08 | FY25Q425/08 | FY26Q226/02 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 中國與出口管制 | 3 | 7 | 2 | 1 | 3 | 4 | 1 | 3 | 24 |
| 需求與訂單 | 1 | 3 | 1 | 2 | 5 | · | 1 | 1 | 14 |
| 財測與展望 | 1 | 3 | · | 2 | 2 | 1 | 2 | 2 | 13 |
| 毛利率與成本 | · | · | · | 2 | 1 | 1 | 1 | 1 | 6 |
| 定價 | · | 1 | · | 2 | 1 | 2 | · | · | 6 |
| 供應鏈與產能 | · | · | · | 3 | 1 | 2 | · | · | 6 |
| 新產品與新業務 | · | 2 | 1 | 1 | · | 1 | · | · | 5 |
| 競爭與市占 | 1 | · | 1 | 1 | · | 1 | · | · | 4 |
| 關稅與政策法規 | · | · | · | · | · | · | 2 | · | 2 |
| 資本支出與投資 | · | · | · | · | · | 1 | · | 1 | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BTIG | Marie Thibault | 6 | 2026-02-04 | – | – | – |
| Jefferies | Yung Lee、Frank Pinal | 5 | 2026-02-04 | – | – | – |
| Lake Street Capital Markets | Brooks O'Neil、Brooks ONeil | 5 | 2022-08-11 | – | – | – |
| Cowen and Company | Josh Jennings、Joshua Jennings | 5 | 2022-08-11 | – | – | – |
| Loop Capital Markets | Jason Wittes | 3 | 2022-08-11 | – | – | – |
| ROTH Capital | Jason Wittes | 1 | 2025-08-13 | – | – | – |
| B. Riley Securities | Neil Chatterji | 1 | 2022-08-11 | – | – | – |
| Northland Securities | Jason Wittes | 1 | 2021-01-27 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1競爭評估與技術差異化競爭與市占Brooks O'Neil（Lake Street Capital Markets）
問請說明 Accuray 系統與特定競爭對手相比的競爭評估，以及系統和機器的相對表現。
答Suzanne Winter 表示，Accuray 在高階與高效能區隔及超低分割治療市場中處於非常強勢的地位，主要差異化在於 ClearRT 的影像品質（市場唯一 CT-Linac）與 Synchrony 的即時腫瘤追蹤技術，並以全年產品營收成長 22% 作為技術差異化成果的佐證。
開場陳述裡相關的內容
Suzanne Winter 在開場陳述中強調，Accuray 的創新驅動成長策略奏效，ClearRT 提供診斷級 CT 影像，Synchrony 能即時追蹤腫瘤並調整射束，且 CyberKnife 在超低分割治療領域具有優勢。
- 2中國市場狀況與 2023 財年展望財測與展望中國與出口管制Brooks O'Neil（Lake Street Capital Markets）
問即時說明中國的情況，是否預期 2023 年能推進中國目標，還是會持續受到封鎖影響？
答Suzanne Winter 表示，財測假設上半年中國情況與 FY'22 下半年類似，但看到投標活動增加的曙光。強調中國需求並未消失，只是時間點問題。FY'22 中國營收成長 11%、訂單成長 12%，安裝基礎超過 100 台，且對合資產品未來保持審慎樂觀。
開場陳述裡相關的內容
Suzanne Winter 在開場陳述中提到，中國 COVID 封鎖延遲了 Type B 產品開發，但 NMPA 提交仍按計劃在 FY'23 第二季進行，且中國合資企業在 Type A 市場勝率超過 75%。
- 3汰換市場機會與系統升級動能Neil Chatterji（B. Riley Securities）
問關於 2,200 台汰換機會，新會計年度中達到 10 年汰換年限的系統數量是否與過去相同，或預期更大？
答Suzanne Winter 表示，在已開發市場看到升級老舊系統的活動增加，美洲地區超過 50% 業務來自舊換新/升級，創新提供說服管理階層取得資本設備資金的理由，預期此動能將持續，尤其在已開發市場。
開場陳述裡相關的內容
Suzanne Winter 在開場陳述中提及，未來五年美國和西歐有超過 2,200 台使用年限 10 年以上的技術更換機會，代表 50 億美元（$5 billion）市場潛力。
- 4地緣政治影響與供應鏈供應鏈與產能中國與出口管制Neil Chatterji（B. Riley Securities）
問烏克蘭戰爭等地緣政治情勢是否影響其他業務層面（如亞太、供應鏈），中國當地合作夥伴是否能提供隔離效果？
答Suzanne Winter 表示，地緣政治影響全面性，包括供應鏈，例如特種氣體短缺因烏克蘭戰爭惡化，但團隊透過早期可見性與行動管理。Ali Pervaiz 補充，中國訂單有高信心會 age back in，俄羅斯訂單則密切關注。
開場陳述裡相關的內容
Ali Pervaiz 在開場陳述中提到，第四季淨 age-outs 約 40 million（4,000萬美元），主要因中國封鎖與 EIMEA 戰爭延遲。
- 5資本支出環境與區域差異資本支出與投資Marie Thibault（BTIG）
問各區域醫院資本支出意願如何，是否看到購買決策放緩或延遲？
答Suzanne Winter 表示，情況因地區而異，中國放緩，日本可能因衰退而訂單放緩，但癌症治療需求持續，產業對宏觀經濟更具韌性，客戶仍忙碌且有患者積壓，公司保持區域平衡以降低單一區域風險。
開場陳述裡相關的內容
Suzanne Winter 在開場陳述中提及 FY'23 營收指引考量宏觀不確定性與中國封鎖持續，並假設外匯逆風持續。
- 6服務業務轉型與定價定價Marie Thibault（BTIG）
問服務業務改善是否考慮提高價格？這些改進需要多長時間（幾季或幾年）？
答Suzanne Winter 表示，這是多年努力，因銷售週期長需時間見效。重點是增加高附加價值服務（如培訓、營運洞察），客戶願意為此支付溢價，而非單純漲價。透過重組團隊提供更全面解決方案，預期能提升利潤率。
開場陳述裡相關的內容
Suzanne Winter 在開場陳述中宣布展開多年全球服務業務轉型，評估服務產品以提供更大價值，並重組服務與商業組織。
- 7ClearRT/Synchrony 附著率與定價定價Josh Jennings（Cowen and Company）
問ClearRT 和 Synchrony 的採用是否帶動 ASP 上升，今年附著率是否更高，定價是否成為順風？
答Suzanne Winter 表示，創新目標是差異化並創造更豐富的系統配置，推升整體定價，Radixact 系統附著率已包含 ClearRT、Synchrony 和 VOLO Ultra。Ali Pervaiz 補充，FY'23 專注於利潤率擴張，透過激勵措施確保獲得創新應有的價格。
開場陳述裡相關的內容
Suzanne Winter 在開場陳述中表示，ClearRT 推出 18 個月已獲 115 台訂單、73 台出貨，且 Radixact 為市場唯一 CT-Linac 平台。
- 8中國 Type A 與 Type B 業務組合及合資產品時間表中國與出口管制Josh Jennings（Cowen and Company）
問中國 Type A 與 Type B 通路表現如何？合資產品何時開始貢獻營收？
答Suzanne Winter 表示，FY'22 中國訂單與營收在 Type A 和 Type B 大致相當，未來預期 Type B 佔比增加，尤其合資產品上市後。合資產品對 FY'24 訂單和營收都會有重大影響。
開場陳述裡相關的內容
Suzanne Winter 在開場陳述中表示，中國合資企業在 Type A 市場勝率超過 75%，Type B 產品 NMPA 提交預計在 FY'23 第二季，預期 FY'24 產生重大影響。
- 9中國合資 Type B 產品提交與上市時程中國與出口管制新產品與新業務Jason Wittes（Loop Capital Markets）
問確認 NMPA 提交是否在第二季？提交後預期多久核准？是否會在中國展會展示？
答Suzanne Winter 確認 NMPA 提交在 FY'23 第二季，但因封鎖持續，將延後市場導入至接近 NMPA 核准時，計劃仍在與合資夥伴制定中。
開場陳述裡相關的內容
Suzanne Winter 在開場陳述中表示，Type B 產品 NMPA 提交按計劃在 FY'23 第二季，預期 FY'24 產生重大影響。
- 10服務利潤率目標與恢復毛利率與成本Jason Wittes（Loop Capital Markets）
問理想上 Accuray 服務利潤率應為多少？
答Ali Pervaiz 表示，透過 FY'23 行動，預期服務利潤率恢復至 COVID 前水準（約 36%-37%），並在 FY'24 和 FY'25 透過服務業務轉型獲得更多利潤率增長，細節將隨年度進展提供。
開場陳述裡相關的內容
Ali Pervaiz 在開場陳述中報告 FY'22 全年服務毛利率為 33.7%，低於前一年 38.7%，主因零件、運費、差旅成本增加及外匯逆風。
- 11供應鏈短缺與庫存管理供應鏈與產能Jason Wittes（Loop Capital Markets）
問庫存建立後，供應短缺問題是否較不令人擔憂？
答Suzanne Winter 表示，供應鏈尚未脫離困境，指引假設上半年仍有庫存挑戰。已針對長交期零組件（如電子電路板、電源供應器）和關鍵服務零件（如磁控管、多葉準直儀）建立庫存，但需保持持續警覺。
開場陳述裡相關的內容
Ali Pervaiz 在開場陳述中表示，淨庫存餘額為 142 million（1.42億美元），較去年增加 16 million（1,600萬美元），以應對供應鏈挑戰。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q4 | 2026-08-19 | 盤後 | 0.0% | +6.9% | +0.8% | -11.5% | -20.6% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 26Q3 | 2026-05-06 | 盤後 | -39.6% | -25.0% | -39.3% | -5.7% | +16.4% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 26Q2 | 2026-02-04 | 盤後 | -21.1% | -14.5% | -19.8% | -10.5% | -17.6% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報Q&A 4 |
| 26Q1 | 2025-11-05 | 盤後 | -15.9% | -11.7% | -14.8% | -9.3% | -21.1% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 25Q4 | 2025-08-13 | 盤後 | -2.0% | -2.7% | -2.0% | +8.3% | +5.6% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報Q&A 5 |
| 25Q3 | 2025-04-30 | 盤後 | -12.9% | -0.6% | -13.6% | +9.2% | +7.8% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 25Q2 | 2025-02-05 | 盤後 | +8.0% | +4.4% | +7.7% | -15.8% | -25.8% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 25Q1 | 2024-11-06 | 盤後 | +3.0% | -6.4% | +2.2% | -16.4% | -5.9% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q4 | 2024-08-14 | 盤後 | +51.7% | +23.8% | +50.0% | +4.0% | -0.7% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q3 | 2024-05-01 | 盤後 | -29.0% | -16.1% | -30.0% | +6.7% | +10.5% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q2 | 2024-01-31 | 盤後 | -1.2% | +0.4% | -2.5% | -4.6% | -2.9% | 0 / 0 | – | |
| 24Q1 | 2023-11-07 | 盤後 | -2.6% | +5.1% | -2.6% | -7.4% | -5.2% | 0 / 0 | – | |
| 23Q4 | 2023-08-09 | 盤後 | -12.5% | +3.1% | -12.5% | -6.7% | -16.4% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-04-26 | 盤後 | +17.4% | +5.9% | +15.4% | +12.5% | +12.4% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-02-01 | 盤後 | +17.6% | +5.3% | +16.1% | +8.6% | +7.5% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2022-11-02 | 盤後 | +5.2% | -1.6% | +6.2% | +1.5% | -8.7% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。