WELLTOWER INC.
-3.39 (-1.46%)評價 WELLTOWER INC. · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 114x | 68.8x384x | 47 / 100 | 116x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 2.88;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 79.5x | 55.5x318x | 41 / 100 | 92.5x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 3.18;區間同上 | 72.0x | 55.5x318x | 27 / 100 | 92.5x | |
| 股價營收比 | 17.7x | 7.6x17.7x | 95 / 100 | 12.5x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 11.5x | 7.4x11.0x | 100 / 100 | 9.1x | |
| EV / 營收 | 19.2x | 10.9x19.1x | 95 / 100 | 15.7x | |
| EV / EBITDA | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 29.9x | |
| 股價 / 自由現金流 | 88.7x | 33.6x87.8x | 97 / 100 | 47.5x | |
| 自由現金流殖利率 | 1.1% | 1.1%3.0% | 5 / 100 | 2.1% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 1.2% | 1.2%3.4% | 5 / 100 | 2.6% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 2.01 的 113.9 倍(五年裡第 47 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 3.11 算是 73.7 倍(第 8 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 12.90 的 17.7 倍(五年裡第 95 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 22.19 算是 10.3 倍(第 32 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| WELL WELLTOWER INC. | 162B | 79.5 8/9 | 7.63 3/7 | 17.2 8/8 | +33% 1/9 | +10% | – |
| PLD Prologis | 126B | 40.5 5/9 | 18.00 6/7 | 14.2 7/8 | +7% 6/9 | +2% | 52.7% |
| EQIX Equinix | 101B | 57.1 7/9 | 13.70 5/7 | 10.3 5/8 | +12% 5/9 | +4% | 25.3% |
| AMT 美國電塔 | 81.1B | 24.9 1/9 | 65.56 7/7 | – | +3% 9/9 | +0% | 601.0% |
| DLR Digital Realty | 64.0B | 57.1 6/9 | – | 10.1 4/8 | +17% 3/9 | -13% | 16.4% |
| SPG Simon Property | 58.2B | 35.1 3/9 | 2.17 1/7 | 8.5 2/8 | +14% 4/9 | +16% | 46.0% |
| O Realty Income | 53.6B | 37.5 4/9 | – | 8.8 3/8 | +6% 7/9 | -4% | – |
| PSA Public Storage | 52.0B | 29.6 2/9 | 13.00 4/7 | 10.6 6/8 | +5% 8/9 | +2% | 37.9% |
| VTR Ventas, Inc. | 44.5B | 197 9/9 | 2.48 2/7 | 6.9 1/8 | +20% 2/9 | +80% | – |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 23.70 | 17.04 | 12.26 | 8.67 | 5.86 |
| +5% | 44.03 | 33.36 | 25.76 | 20.07 | 15.66 |
| +10% | 74.18 | 57.42 | 45.52 | 36.66 | 29.82 |
| +15% | 118.36 | 92.48 | 74.17 | 60.59 | 50.14 |
| +20% | 182.32 | 143.03 | 115.30 | 94.79 | 79.06 |
| +25% | 273.80 | 215.07 | 173.72 | 143.19 | 119.85 |
| +30% | 403.10 | 316.60 | 255.81 | 211.02 | 176.84 |
| +40% | 833.47 | 653.38 | 527.16 | 434.42 | 363.86 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q1 | 2026-03-31 | 197.71 | 98.4 | 15.3 | – | 76.7 | +49% | +155% |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 185.61 | 134 | 14.9 | – | 68.9 | +45% | -35% |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 178.14 | 122 | 15.9 | 46.0 | 70.5 | +36% | -44% |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 153.73 | 86.4 | 14.4 | 40.9 | 65.0 | +41% | +7% |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 153.21 | 87.5 | 15.3 | 43.1 | 67.5 | +37% | +82% |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 126.03 | 80.3 | 12.7 | 34.4 | 54.8 | +40% | +18% |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 128.03 | 83.1 | 14.3 | 35.0 | 58.8 | +26% | +204% |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 104.25 | 99.3 | 12.1 | 30.3 | 52.0 | +20% | +110% |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 93.44 | 113 | 10.8 | 26.4 | 50.3 | +20% | +340% |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 90.17 | 137 | 9.8 | 25.7 | 43.1 | -850% | – |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 81.92 | 178 | 12.9 | 25.3 | 43.4 | -19% | – |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 80.89 | 385 | 11.3 | 25.2 | 44.1 | -21% | 0% |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 71.69 | 341 | 9.1 | 24.3 | 39.3 | -19% | -64% |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 65.55 | 219 | 7.3 | 22.1 | 35.8 | -29% | -123% |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 64.32 | 140 | 7.3 | 22.0 | 32.2 | +19% | -102% |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 82.35 | 92.5 | 9.7 | 26.3 | 38.9 | +29% | +233% |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 96.14 | 128 | 12.2 | 31.8 | 45.4 | +33% | -18% |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 85.77 | 110 | 11.5 | 29.6 | 36.9 | -121% | -67% |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 82.40 | 79.2 | 7.8 | 31.2 | 34.7 | +20% | -45% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。