美國電塔 AMERICAN TOWER CORP /MA/
-1.60 (-0.91%)評價 美國電塔 · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 23.9x | 26.5x117x | 3 / 100 | 44.9x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 6.98;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 24.9x | 28.9x139x | 0 / 100 | 46.4x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 7.01;區間同上 | 24.8x | 28.9x139x | 0 / 100 | 46.4x | |
| 股價營收比 | 90.8x | 26.1x196x | 45 / 100 | 94.2x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 7.4x | 26.4x153x | 0 / 100 | 102x | |
| EV / 營收 | 130x | 37.0x242x | 45 / 100 | 134x | |
| EV / EBITDA | 16.7x | 16.8x29.7x | 5 / 100 | 21.3x | |
| 股價 / 自由現金流 | 20.5x | 20.7x63.3x | 5 / 100 | 30.1x | |
| 自由現金流殖利率 | 4.9% | 1.6%4.8% | 97 / 100 | 3.3% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 4.3% | 1.8%4.2% | 97 / 100 | 3.1% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 7.28 的 23.9 倍(五年裡第 3 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 7.00 算是 24.8 倍(第 5 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 1.92 的 90.8 倍(五年裡第 45 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 24.24 算是 7.2 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| WELL WELLTOWER INC. | 162B | 79.5 8/9 | 7.63 3/7 | 17.2 8/8 | +33% 1/9 | +10% | – |
| PLD Prologis | 126B | 40.5 5/9 | 18.00 6/7 | 14.2 7/8 | +7% 6/9 | +2% | 52.7% |
| EQIX Equinix | 101B | 57.1 7/9 | 13.70 5/7 | 10.3 5/8 | +12% 5/9 | +4% | 25.3% |
| AMT 美國電塔 | 81.1B | 24.9 1/9 | 65.56 7/7 | – | +3% 9/9 | +0% | 601.0% |
| DLR Digital Realty | 64.0B | 57.1 6/9 | – | 10.1 4/8 | +17% 3/9 | -13% | 16.4% |
| SPG Simon Property | 58.2B | 35.1 3/9 | 2.17 1/7 | 8.5 2/8 | +14% 4/9 | +16% | 46.0% |
| O Realty Income | 53.6B | 37.5 4/9 | – | 8.8 3/8 | +6% 7/9 | -4% | – |
| PSA Public Storage | 52.0B | 29.6 2/9 | 13.00 4/7 | 10.6 6/8 | +5% 8/9 | +2% | 37.9% |
| VTR Ventas, Inc. | 44.5B | 197 9/9 | 2.48 2/7 | 6.9 1/8 | +20% 2/9 | +80% | – |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 62.04 | 40.11 | 24.38 | 12.54 | 3.30 |
| +5% | 128.99 | 93.87 | 68.84 | 50.11 | 35.57 |
| +10% | 228.28 | 173.08 | 133.91 | 104.73 | 82.20 |
| +15% | 373.77 | 288.55 | 228.26 | 183.52 | 149.12 |
| +20% | 584.40 | 454.99 | 363.70 | 296.14 | 244.35 |
| +25% | 885.65 | 692.22 | 556.06 | 455.54 | 378.67 |
| +30% | 1,311.4 | 1,026.6 | 826.40 | 678.91 | 566.34 |
| +40% | 2,728.6 | 2,135.6 | 1,719.9 | 1,414.6 | 1,182.2 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-06-30 | 163.57 | 22.5 | 85.4 | 16.0 | 19.3 | -13% | +138% |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 172.58 | 27.8 | 87.0 | 16.9 | 21.4 | -4% | +77% |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 175.57 | 32.5 | 87.9 | 17.1 | 21.8 | -91% | -33% |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 192.32 | 30.7 | 27.6 | 18.5 | 24.4 | +29% | – |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 221.02 | 80.4 | 32.3 | 20.8 | 27.7 | +24% | -59% |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 217.60 | 55.9 | 32.3 | 20.6 | 27.0 | +31% | -47% |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 183.41 | 38.1 | 27.6 | 18.4 | 23.2 | +4% | +1356% |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 232.56 | 98.1 | 36.1 | 23.1 | 30.6 | +3% | -234% |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 194.38 | 36.5 | 30.2 | 20.5 | 26.5 | +0% | +88% |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 197.59 | 44.7 | 30.7 | 21.0 | 28.9 | -16% | +172% |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 215.88 | 67.9 | 33.1 | 22.8 | 34.5 | +1167% | – |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 164.45 | 109 | 98.3 | 18.9 | 27.1 | -16% | -30% |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 193.94 | 94.6 | 111 | 21.5 | 37.8 | -10% | -48% |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 204.34 | 68.6 | 114 | 22.4 | 44.3 | -2% | -54% |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 211.86 | 55.5 | 117 | 22.9 | 53.8 | +1% | -252% |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 214.70 | 34.1 | 120 | 22.8 | 66.2 | +8% | +14% |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 255.59 | 42.1 | 143 | 26.7 | 41.6 | +21% | +18% |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 251.22 | 43.5 | 146 | 27.7 | 38.9 | +47% | +8% |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 292.50 | 51.7 | 185 | 31.8 | 38.5 | +48% | +20% |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 265.41 | 48.3 | 185 | 28.3 | 30.4 | +56% | +52% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。