MICROVISION, INC.
+0.03 (+1.84%)法說會 MICROVISION, INC. · 近 16 次財報公布 · 7 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 7 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY20Q421/03 | FY21Q121/04 | FY21Q221/08 | FY21Q321/10 | FY21Q422/02 | FY22Q122/04 | FY22Q222/07 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 競爭與市占 | 2 | 2 | 2 | 2 | 1 | 3 | · | 12 |
| 供應鏈與產能 | · | 2 | 2 | 2 | 1 | 2 | 2 | 11 |
| 需求與訂單 | 1 | 2 | 2 | · | 1 | · | · | 6 |
| 財測與展望 | · | 1 | 1 | 2 | · | 1 | · | 5 |
| 資本配置 | · | 1 | 1 | 1 | · | · | · | 3 |
| 關稅與政策法規 | · | · | 2 | · | · | · | · | 2 |
| 營運效率與人力 | 1 | · | · | 1 | · | · | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 7 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ladenburg Thalmann | Glenn Mattson | 4 | 2021-10-29 | – | – | – |
| Cantor Fitzgerald | Andres Sheppard | 3 | 2022-07-29 | – | – | – |
| 由 Anubhav Verma 代讀 | 網路直播提問 | 3 | 2022-07-29 | – | – | – |
| 私人投資者 | Tai Bordner、James Groninger | 3 | 2021-10-29 | – | – | – |
| Craig-Hallum Capital Group | Sam Peterman、Richard Shannon | 2 | 2021-10-29 | – | – | – |
| 由Steve Holt代讀 | 投資者電子郵件問題、投資人提問 | 2 | 2021-08-05 | – | – | – |
| H.C. Wainwright | Kevin Dede | 2 | 2021-04-30 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1Highway pilot 軌道測試與 Class 1 認證的進展與評估標準Andres Sheppard (Cantor Fitzgerald)
問能否提供 highway pilot 軌道測試與 Class 1 認證的更多細節？有哪些可觀察的重點來判斷進展順利與否？
答Sumit Sharma 表示，Class 1 是核心技術的一部分，團隊已投入超過 20 年，使用 905 奈米雷射並擁有相關專利。認證將由外部第三方測試場地進行，而非僅自我認證，以支持策略銷售。軌道測試沒有明確終點，需持續測試 OEM 和 tier one 最關鍵的情境，重點是時速 130 公里下的 Level 3 系統。團隊已收集數據並專注於挑戰性情境，預計到 6 月完成一批工作，但測試會持續進行。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，2022 年 Q2 將在美國和德國部署 LiDAR 測試車輛進行軌道測試，Q3 完成 Class 1 認證，Q4 開始策略樣品銷售。
- 2市場進入策略：三大支柱（OEM、tier one、矽晶片合作夥伴）Andres Sheppard (Cantor Fitzgerald)
問能否進一步說明 tier one 合作夥伴關係和矽晶片合作夥伴關係？具體會採取哪些行動來追求這些合作？最終什麼會促成這些合作？
答Sumit Sharma 表示，最終合作對象是 tier one，他們將整合產品並提供給 OEM。矽晶片合作夥伴關係確保感測器能與 OEM 選擇的域控制器相容，軟體堆疊能順利整合。直接向 OEM 行銷是重要步驟，因為 tier one 缺乏內部研發，OEM 希望看到最佳技術。當 OEM 看到技術優勢後，會透過 directed buy agreement 等方式與 tier one 合作。矽晶片合作是平行路徑，需確保解決方案能與之配合。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中強調直接向 OEM 推廣解決方案，並提到與 OEM 和 tier one 的正面回饋。
- 3現金需求與 ATM 機制需求與訂單網路直播提問（由 Anubhav Verma 代讀）
問支持業務所需的現金水平為何？為什麼繼續保持 ATM 開放？
答Anubhav Verma 表示，2021 年營運現金支出為 $29.4 million（2,940萬美元），資本支出為 $2.5 million（250萬美元）。2022 年現金研發費用將高於 $18 million（1,800萬美元），SG&A 約 $12 million（1,200萬美元）。現金餘額 $115 million（1.15億美元）使公司能保持紀律。ATM 在 2021 上半年股價高時籌集 $68 million（6,800萬美元），之後未使用，但保留 ATM 提供靈活性以把握成長機會。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提及 2021 年現金消耗、ATM 使用情況及 2022 年展望。
- 4目標營收與損益兩平時間表網路直播提問（由 Anubhav Verma 代讀）
問是否有目標營收水準？何時能達到營業利益或 EBITDA 損益兩平？
答Anubhav Verma 表示，一旦生產開始，商業模式將類似軟體公司，營收能迅速轉化為 EBITDA。目前透過策略樣品銷售和核心開發交易追求成長。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提出到 2030 年累計營收 $2 billion 至 $4 billion（20億至40億美元）及 EBITDA $1 billion 至 $2 billion（10億至20億美元）的框架。
- 52022 年 6 月前軌道測試的預期成果網路直播提問（由 Anubhav Verma 代讀）
問公司在 2022 年 6 月前的軌道測試可以期待什麼？
答Sumit Sharma 表示，團隊正在測試賽道上驗證特定情境，並會根據 OEM 需求在德國和美國進行額外測試，以建立地面驗證數據。測試有針對性，旨在展示硬體能支援 Level 3 highway pilot 功能。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示 Q2 將在美國和德國進行軌道測試。
- 6OEM 對 ADAS 市場的看法網路直播提問（由 Anubhav Verma 代讀）
問OEM 如何看待 ADAS 市場？
答Sumit Sharma 表示，OEM 將 ADAS 視為千載難逢（once-in-a-generation）的機會，隨著電動車興起，ADAS 安全成為重要賣點。OEM 非常活躍，專注於以成本競爭力方式將 ADAS 解決方案帶入量產車，而非僅原型車。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提及 OEM 非常積極參與 ADAS 市場，並闡述移動性的巨大轉變。
- 7與 OEM 和 tier one 的討論進展與 RFI/RFQ 狀態網路直播提問（由 Anubhav Verma 代讀）
問最近與 OEM 和 tier one 的討論進展如何？是否有 RFI、RFQ？能否量化前 10 大 OEM 和 tier one 的對話階段？
答Sumit Sharma 表示，重點在德國和美國的頂級 OEM。RFQ 的實際決策預計在 2023 年 Q1 開始，目前 2022 年正在進行解決方案評估，包括軌道測試數據、成本競爭力、製造策略和矽晶片合作夥伴等。不願透露具體名稱，但擴張計劃顯示與 OEM 更接近。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示已鞏固 OEM 和 tier one 合作，並配合 2025 年後的時間表。
- 8OEM 對 LiDAR 量產決策時間表網路直播提問（由 Anubhav Verma 代讀）
問OEM 是否很快就會為 2024 或 2025 年量產做出 LiDAR 決策？
答Sumit Sharma 表示，下一波高產量量產車的決策時間表是 2025 年及以後，公司模型化到 2030 年。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提及 2025 年及以後的專案時間表。
- 9最終銷售對象是否為 tier one供應鏈與產能網路直播提問（由 Anubhav Verma 代讀）
問MicroVision 的最終銷售會是一級供應商（tier one）嗎？
答Anubhav Verma 表示，公司直接向 OEM 行銷以獲得 directed buy agreement，之後 LiDAR 解決方案成為 tier one 提供給 OEM 的 ADAS 解決方案的一部分。公司不承擔生產風險和成本，因為 tier one 已商業化 ADAS 解決方案。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中說明商業模式，最終客戶為 tier one。
- 10軟體是否運行於 Qualcomm 或 NVIDIA 等晶片平台網路直播提問（由 Anubhav Verma 代讀）
問軟體會在 Qualcomm 或 NVIDIA 等晶片平台上運行嗎？或有其他合適架構？
答Sumit Sharma 表示，軟體將運行於公司系統內的客製化矽晶片數位 SoC 上，處理點雲分割、速度等。域控制器（如 NVIDIA、Qualcomm 等）負責世界模型生成和規劃，由 OEM 或 tier one 擁有。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提及軟體運行於客製化 ASIC 上。
- 11是否投資非 LiDAR 技術網路直播提問（由 Anubhav Verma 代讀）
問MicroVision 是否積極追求或投資非 LiDAR 技術？
答Anubhav Verma 表示，目前專注於汽車 LiDAR，認為 $80 billion（800億美元）營收機會最具吸引力。AR 垂直領域也有價值，但市場更關注軟體，公司有現成產品可隨時支持潛在客戶。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中專注於 LiDAR 和 AR 垂直領域。
- 12策略性替代方案的識別過程競爭與市占網路直播提問（由 Anubhav Verma 代讀）
問識別潛在策略性替代方案的過程為何？
答Anubhav Verma 表示，作為上市公司，公司專注於最大化股東價值，與董事會合作處理潛在交易。全球參與者和 OEM 了解公司能力，但目前沒有具體協議或承諾進行策略性交易。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中未直接提及策略性替代方案。
- 13支出重點與能力擴展網路直播提問（由 Anubhav Verma 代讀）
問支出重點在哪裡？是否解鎖額外能力？
答Anubhav Verma 表示，現金用於成長，員工人數截至 2022 年 2 月增至 97 人，幾乎是 2021 年 3 月的兩倍。擴展德國和美國的工程、業務開發和行銷團隊，以支持潛在客戶和下一階段成長。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提及投資於人才、銷售和行銷。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-06 | 盤後 | +4.0% | +0.6% | +3.4% | -34.3% | -50.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2026-05-13 | 盤後 | -21.1% | -6.6% | -21.8% | +0.7% | -39.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-03-04 | 盤後 | -29.5% | -3.8% | -28.9% | -1.4% | +19.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-11-12 | 盤後 | -3.2% | +2.1% | -1.5% | +4.0% | +1.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-07 | 盤後 | -1.8% | -0.9% | -2.6% | +0.8% | -0.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-12 | 盤後 | -11.6% | -9.1% | -12.2% | +2.7% | +3.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-03-26 | 盤後 | -6.5% | -6.5% | -6.2% | -6.2% | -4.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-07 | 盤後 | +2.9% | +1.0% | +2.5% | -14.7% | -17.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-07 | 盤後 | +8.4% | +12.0% | +6.1% | +0.2% | +7.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-09 | 盤後 | -24.7% | -29.0% | -24.8% | -7.4% | -13.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| – | 2024-02-28 | 盤後 | +9.8% | +4.7% | +9.4% | -0.5% | -25.3% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-08 | 盤後 | -6.5% | -1.5% | -5.7% | +19.6% | +30.1% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-08 | 盤後 | -10.3% | -8.8% | -9.7% | -7.1% | -17.1% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-09 | 盤後 | -7.4% | -7.0% | -7.9% | +29.8% | +218.8% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-04-05 | 盤後 | -2.0% | -0.4% | -2.4% | -11.8% | -11.9% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-02-28 | 盤後 | -7.8% | +3.1% | -7.4% | -4.4% | +3.0% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。