嬌生 JOHNSON & JOHNSON
+1.48 (+0.55%)評價 嬌生 · 資料日 2026-09-17 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 31.2x | 10.4x32.7x | 90 / 100 | 23.6x | |
| 股價營收比 | 6.7x | 4.1x6.6x | 97 / 100 | 5.1x | |
| EV / 營收 | 6.9x | 4.1x6.9x | 97 / 100 | 5.2x | |
| EV / EBITDA | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | – | |
| 股價 / 自由現金流 | 29.5x | 18.6x31.1x | 87 / 100 | 23.7x | |
| 自由現金流殖利率 | 3.4% | 3.2%5.4% | 16 / 100 | 4.2% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 1.2% | 0.6%1.3% | 84 / 100 | 0.8% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 8.61 的 31.2 倍(五年裡第 90 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 11.87 算是 22.6 倍(第 42 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 40.13 的 6.7 倍(五年裡第 97 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 43.79 算是 6.1 倍(第 79 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LLY 禮來 | 1.08T | 31.2 6/9 | 1.08 2/7 | 13.5 8/9 | +35% 1/9 | +29% | – |
| JNJ 嬌生 | 648B | 24.3 5/9 | 2.53 7/7 | 6.6 5/9 | +7% 6/9 | +10% | – |
| ONC BeOne Medicines Lt | 522B | 46.4 8/9 | 1.30 5/7 | 85.1 9/9 | +26% 2/9 | +36% | 19.1% |
| ABBV 艾伯維 | 465B | 18.8 4/9 | 1.17 3/7 | 7.2 6/9 | +11% 4/9 | +16% | 37.9% |
| MRK 默克 | 363B | 53.5 9/9 | 0.22 1/7 | 5.5 4/9 | +3% 8/9 | +248% | – |
| ABT 亞培 | 177B | 18.4 3/9 | 1.86 6/7 | 3.9 3/9 | +13% 3/9 | +10% | 12.1% |
| PFE 輝瑞 | 158B | 9.3 2/9 | – | 2.5 1/9 | -1% 9/9 | -3% | – |
| VRTX 福泰 | 130B | 32.0 7/9 | 1.25 4/7 | 10.3 7/9 | +10% 5/9 | +26% | 37.4% |
| BMY 必治妥 | 130B | 9.1 1/9 | – | 2.6 2/9 | +3% 7/9 | -6% | – |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 141.22 | 117.67 | 100.79 | 88.09 | 78.16 |
| +5% | 213.08 | 175.39 | 148.52 | 128.41 | 112.81 |
| +10% | 319.66 | 260.41 | 218.36 | 187.04 | 162.86 |
| +15% | 475.83 | 384.35 | 319.64 | 271.62 | 234.69 |
| +20% | 701.93 | 563.02 | 465.02 | 392.51 | 336.91 |
| +25% | 1,025.3 | 817.66 | 671.50 | 563.61 | 481.09 |
| +30% | 1,482.3 | 1,176.6 | 961.69 | 803.37 | 682.54 |
| +40% | 3,003.6 | 2,367.0 | 1,920.8 | 1,593.0 | 1,343.6 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 27Q2 | 2026-06-28 | 225.33 | 26.2 | 5.6 | – | 24.7 | +7% | -1% |
| 27Q1 | 2026-03-29 | 248.43 | 28.8 | 6.3 | – | 34.2 | +10% | -53% |
| 26Q4 | 2025-12-28 | 206.92 | 18.8 | 5.3 | – | 25.5 | +9% | +48% |
| 26Q3 | 2025-09-28 | 177.17 | 17.1 | 4.7 | – | 22.0 | +7% | +91% |
| 26Q2 | 2025-06-29 | 155.21 | 16.6 | 4.1 | – | 20.2 | +6% | +19% |
| 26Q1 | 2025-03-30 | 165.02 | 18.4 | 4.5 | – | 19.6 | +2% | +239% |
| 25Q4 | 2024-12-29 | 155.01 | 26.8 | 4.2 | – | 19.0 | +5% | -16% |
| 25Q3 | 2024-09-29 | 165.86 | 27.4 | 4.6 | – | – | +5% | -89% |
| 25Q2 | 2024-06-30 | 146.16 | 9.6 | 4.1 | – | – | +4% | -2% |
| 25Q1 | 2024-03-31 | 158.19 | 10.4 | 4.5 | – | – | +2% | – |
| 24Q4 | 2023-12-31 | 156.74 | 11.3 | 4.7 | – | – | +7% | +26% |
| 24Q3 | 2023-10-01 | 155.75 | 11.6 | 4.7 | – | – | +7% | +508% |
| 24Q2 | 2023-07-02 | 165.52 | 33.5 | 5.3 | – | – | +6% | +9% |
| 24Q1 | 2023-04-02 | 155.00 | 32.4 | 5.0 | – | – | +5% | -102% |
| 23Q4 | 2023-01-01 | 176.65 | 26.2 | 5.9 | – | – | +104% | -25% |
| 23Q3 | 2022-10-02 | 163.36 | 22.8 | 6.2 | – | 24.5 | -14% | +23% |
| 23Q2 | 2022-07-03 | 177.51 | 25.8 | 6.5 | – | 23.7 | -13% | -23% |
| 23Q1 | 2022-04-03 | 177.23 | 23.9 | 6.2 | – | 23.9 | -11% | -17% |
| 22Q4 | 2022-01-02 | 171.07 | 21.9 | 5.8 | – | 23.2 | -57% | +172% |
| 22Q3 | 2021-10-03 | 161.50 | 24.1 | 4.7 | – | 19.2 | +11% | +3% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-17 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。