必治妥 BRISTOL MYERS SQUIBB CO
-0.18 (-0.28%)評價 必治妥 · 資料日 2026-09-17 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 13.9x | 13.0x26.6x | 14 / 100 | 18.1x | |
| 股價營收比 | 2.6x | 1.9x3.5x | 55 / 100 | 2.6x | |
| EV / 營收 | 3.3x | 2.7x4.1x | 53 / 100 | 3.3x | |
| EV / EBITDA | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | – | |
| 股價 / 自由現金流 | 11.4x | 6.5x12.5x | 75 / 100 | 9.4x | |
| 自由現金流殖利率 | 8.8% | 8.0%15.4% | 27 / 100 | 10.7% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 3.9% | 3.9%11.5% | 5 / 100 | 6.6% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 4.55 的 13.9 倍(五年裡第 14 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 6.66 算是 9.5 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 24.02 的 2.6 倍(五年裡第 55 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 23.74 算是 2.7 倍(第 56 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ONC BeOne Medicines Lt | 522B | 46.4 8/9 | 1.30 6/7 | 85.1 9/9 | +26% 2/9 | +36% | 19.1% |
| ABBV 艾伯維 | 465B | 18.8 5/9 | 1.17 4/7 | 7.2 6/9 | +11% 5/9 | +16% | 37.9% |
| MRK 默克 | 363B | 53.5 9/9 | 0.22 1/7 | 5.5 5/9 | +3% 8/9 | +248% | – |
| ABT 亞培 | 177B | 18.4 4/9 | 1.86 7/7 | 3.9 3/9 | +13% 4/9 | +10% | 12.1% |
| PFE 輝瑞 | 158B | 9.3 2/9 | – | 2.5 1/9 | -1% 9/9 | -3% | – |
| VRTX 福泰 | 130B | 32.0 7/9 | 1.25 5/7 | 10.3 8/9 | +10% 6/9 | +26% | 37.4% |
| BMY 必治妥 | 130B | 9.1 1/9 | – | 2.6 2/9 | +3% 7/9 | -6% | – |
| REGN 再生元 | 73.4B | 14.5 3/9 | 0.87 3/7 | 4.7 4/9 | +18% 3/9 | +17% | 30.2% |
| ALNY Alnylam | 32.2B | 27.2 6/9 | 0.66 2/7 | 7.3 7/9 | +48% 1/9 | +41% | 17.9% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 74.49 | 60.06 | 49.72 | 41.93 | 35.85 |
| +5% | 118.52 | 95.42 | 78.96 | 66.64 | 57.08 |
| +10% | 183.83 | 147.52 | 121.76 | 102.57 | 87.75 |
| +15% | 279.53 | 223.47 | 183.82 | 154.39 | 131.76 |
| +20% | 418.07 | 332.95 | 272.90 | 228.47 | 194.40 |
| +25% | 616.21 | 488.99 | 399.43 | 333.31 | 282.75 |
| +30% | 896.25 | 708.90 | 577.24 | 480.23 | 406.19 |
| +40% | 1,828.4 | 1,438.4 | 1,165.0 | 964.10 | 811.27 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-06-30 | 57.62 | 12.7 | 2.4 | – | 10.3 | +6% | +153% |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 60.65 | 17.0 | 2.6 | – | 10.4 | +3% | +9% |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 53.94 | 15.6 | 2.3 | – | 8.6 | +1% | +980% |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 45.10 | 15.2 | 1.9 | – | 6.0 | +3% | +80% |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 46.29 | 18.6 | 2.0 | – | 6.5 | +1% | -23% |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 60.99 | 22.8 | 2.6 | – | 9.5 | -6% | – |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 56.56 | – | 2.4 | – | 8.2 | +8% | -94% |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 51.74 | – | 2.2 | – | 7.6 | +8% | -35% |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 41.53 | – | 1.8 | – | 6.5 | +9% | -16% |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 54.23 | – | 2.4 | – | 8.8 | +5% | -650% |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 51.31 | 13.3 | 2.4 | – | 8.4 | +1% | -8% |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 58.04 | 14.7 | 2.7 | – | 10.2 | -2% | +24% |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 63.95 | 17.0 | 3.0 | – | 12.5 | -6% | +50% |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 69.31 | 20.2 | 3.2 | – | 13.2 | -3% | +81% |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 71.95 | 24.4 | 3.3 | – | 12.9 | -5% | -11% |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 71.09 | 23.2 | 3.3 | – | 12.0 | -3% | +9% |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 77.00 | 25.6 | 3.5 | – | 11.6 | +2% | +40% |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 73.03 | 25.9 | 3.4 | – | 10.4 | +5% | -34% |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 62.35 | 20.0 | 3.0 | – | 9.2 | +8% | – |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 59.17 | – | 2.9 | – | – | +10% | -16% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-17 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。