Duolingo, Inc.
-5.20 (-3.54%)評價 Duolingo, Inc. · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 16.7x | 12.2x211x | 28 / 100 | 151x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 6.61;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 21.5x | 35.7x204x | 0 / 100 | 100x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 7.64;區間同上 | 18.6x | 35.7x204x | 0 / 100 | 100x | |
| 股價營收比 | 6.2x | 5.1x24.5x | 13 / 100 | 15.0x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 5.9x | 5.9x18.0x | 7 / 100 | 11.5x | |
| EV / 營收 | 5.2x | 4.0x23.4x | 13 / 100 | 13.6x | |
| EV / EBITDA | 34.2x | 25.1x190x | 41 / 100 | 36.3x | |
| 股價 / 自由現金流 | 17.4x | 13.4x166x | 13 / 100 | 69.5x | |
| 自由現金流殖利率 | 5.7% | 0.6%7.4% | 89 / 100 | 1.4% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 0.0% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 8.49 的 16.7 倍(五年裡第 28 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 7.38 算是 19.2 倍(第 31 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 22.89 的 6.2 倍(五年裡第 13 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 26.53 算是 5.3 倍(第 9 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| GTLB Gitlab Inc. | 8.3B | 56.8 7/7 | 2.86 7/7 | 7.9 8/9 | +19% 4/9 | +20% | -19.9% |
| PCOR PROCORE TECHNOLOGI | 7.8B | 30.2 4/7 | 0.76 1/7 | 5.5 4/9 | +15% 7/9 | +40% | 1.2% |
| ZETA Zeta Global Holdin | 7.8B | 31.5 6/7 | 1.22 3/7 | 4.9 3/9 | +39% 1/9 | +26% | 3.8% |
| S SentinelOne, Inc. | 7.7B | – | – | 7.0 6/9 | +20% 3/9 | +27% | -31.1% |
| APPF APPFOLIO INC | 7.6B | 31.1 5/7 | 1.40 5/7 | 7.3 7/9 | +18% 5/9 | +22% | 18.8% |
| PCTY Paylocity Holding | 7.6B | 16.5 1/7 | 1.49 6/7 | 4.6 2/9 | +7% 9/9 | +11% | 33.4% |
| DUOL Duolingo, Inc. | 7.1B | 21.5 3/7 | 1.38 4/7 | 6.2 5/9 | +16% 6/9 | +16% | 11.4% |
| NTSK Netskope Inc | 7.1B | – | – | 8.8 9/9 | +26% 2/9 | +23% | -40.7% |
| PATH UiPath, Inc. | 7.0B | 17.0 2/7 | 1.00 2/7 | 4.1 1/9 | +11% 8/9 | +17% | 7.7% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 156.11 | 135.05 | 119.96 | 108.59 | 99.72 |
| +5% | 220.39 | 186.68 | 162.64 | 144.66 | 130.70 |
| +10% | 315.71 | 262.72 | 225.11 | 197.10 | 175.47 |
| +15% | 455.40 | 373.58 | 315.70 | 272.75 | 239.72 |
| +20% | 657.62 | 533.38 | 445.73 | 380.87 | 331.15 |
| +25% | 946.84 | 761.14 | 630.41 | 533.91 | 460.10 |
| +30% | 1,355.6 | 1,082.1 | 889.96 | 748.35 | 640.28 |
| +40% | 2,716.3 | 2,146.9 | 1,747.8 | 1,454.6 | 1,231.6 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-06-30 | 115.02 | 13.5 | 5.0 | 26.5 | 14.1 | +18% | -27% |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 98.57 | 11.3 | 4.4 | 21.5 | 11.6 | +27% | +24% |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 175.50 | 20.5 | 8.2 | 49.6 | 22.9 | +35% | +219% |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 321.84 | 40.8 | 16.4 | 123 | 44.6 | +41% | +1114% |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 410.02 | 169 | 22.7 | 193 | 61.2 | +41% | +78% |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 310.54 | 153 | 18.6 | 173 | 50.9 | +38% | +26% |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 324.23 | 172 | 20.4 | 197 | 55.9 | +39% | +15% |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 282.02 | 153 | 19.6 | 207 | 56.3 | +40% | +717% |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 208.67 | 148 | 15.7 | 212 | 44.5 | +41% | +538% |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 220.58 | 225 | 17.9 | 503 | 51.3 | +45% | – |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 226.85 | 648 | 19.9 | – | 70.2 | +45% | – |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 165.87 | – | 16.1 | – | 68.6 | +43% | – |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 142.94 | – | 15.1 | – | 80.5 | +44% | – |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 142.59 | – | 14.3 | – | 100 | +42% | – |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 71.13 | – | 7.6 | – | 58.4 | +42% | – |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 95.23 | – | 11.2 | – | 103 | +51% | – |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 87.55 | – | 11.2 | – | 103 | +50% | – |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 95.11 | – | 13.3 | – | 178 | +47% | – |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 106.11 | – | 9.9 | – | 445 | +61% | – |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 166.36 | – | 22.0 | – | 798 | +59% | – |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。