APPFOLIO INC
-5.11 (-2.32%)評價 APPFOLIO INC · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 49.0x | 32.5x108x | 64 / 100 | 45.7x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 6.90;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 31.1x | 39.7x67.1x | 0 / 100 | 51.0x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 8.43;區間同上 | 25.5x | 39.7x67.1x | 0 / 100 | 51.0x | |
| 股價營收比 | 7.3x | 6.0x13.3x | 13 / 100 | 10.3x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 6.8x | 6.5x11.0x | 10 / 100 | 9.0x | |
| EV / 營收 | 7.1x | 6.0x13.3x | 11 / 100 | 10.3x | |
| EV / EBITDA | 36.7x | 30.4x183x | 19 / 100 | 55.3x | |
| 股價 / 自由現金流 | 28.2x | 24.6x239x | 12 / 100 | 97.5x | |
| 自由現金流殖利率 | 3.5% | 0.4%4.1% | 90 / 100 | 0.9% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 1.6% | 0.0%3.0% | 70 / 100 | 1.4% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 4.38 的 49.0 倍(五年裡第 64 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 8.05 算是 26.7 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 29.35 的 7.3 倍(五年裡第 13 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 35.84 算是 6.0 倍(第 3 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| GTLB Gitlab Inc. | 8.3B | 56.8 7/7 | 2.86 7/7 | 7.9 8/9 | +19% 4/9 | +20% | -19.9% |
| PCOR PROCORE TECHNOLOGI | 7.8B | 30.2 4/7 | 0.76 1/7 | 5.5 4/9 | +15% 7/9 | +40% | 1.2% |
| ZETA Zeta Global Holdin | 7.8B | 31.5 6/7 | 1.22 3/7 | 4.9 3/9 | +39% 1/9 | +26% | 3.8% |
| S SentinelOne, Inc. | 7.7B | – | – | 7.0 6/9 | +20% 3/9 | +27% | -31.1% |
| APPF APPFOLIO INC | 7.6B | 31.1 5/7 | 1.40 5/7 | 7.3 7/9 | +18% 5/9 | +22% | 18.8% |
| PCTY Paylocity Holding | 7.6B | 16.5 1/7 | 1.49 6/7 | 4.6 2/9 | +7% 9/9 | +11% | 33.4% |
| DUOL Duolingo, Inc. | 7.1B | 21.5 3/7 | 1.38 4/7 | 6.2 5/9 | +16% 6/9 | +16% | 11.4% |
| NTSK Netskope Inc | 7.1B | – | – | 8.8 9/9 | +26% 2/9 | +23% | -40.7% |
| PATH UiPath, Inc. | 7.0B | 17.0 2/7 | 1.00 2/7 | 4.1 1/9 | +11% 8/9 | +17% | 7.7% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 128.52 | 108.86 | 94.76 | 84.14 | 75.85 |
| +5% | 188.55 | 157.06 | 134.62 | 117.82 | 104.79 |
| +10% | 277.57 | 228.08 | 192.96 | 166.80 | 146.60 |
| +15% | 408.02 | 331.61 | 277.56 | 237.44 | 206.60 |
| +20% | 596.87 | 480.84 | 398.99 | 338.42 | 291.98 |
| +25% | 866.96 | 693.54 | 571.46 | 481.33 | 412.41 |
| +30% | 1,248.7 | 993.32 | 813.84 | 681.60 | 580.68 |
| +40% | 2,519.4 | 1,987.7 | 1,615.0 | 1,341.2 | 1,132.9 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-06-30 | 160.35 | 36.6 | 5.5 | 27.0 | 21.1 | +19% | +18% |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 157.82 | 37.6 | 5.7 | 28.8 | 24.1 | +20% | +37% |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 232.65 | 60.0 | 8.9 | 47.5 | 35.4 | +22% | -61% |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 275.66 | 49.5 | 11.0 | 63.9 | 47.2 | +21% | +3% |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 230.28 | 41.6 | 9.7 | 51.1 | 45.2 | +19% | +22% |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 219.90 | 41.0 | 9.8 | 51.3 | 44.1 | +16% | -18% |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 246.72 | 44.5 | 11.4 | 58.2 | 48.8 | +19% | +221% |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 235.40 | 64.8 | 11.3 | 52.4 | 48.7 | +24% | +25% |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 244.57 | 70.9 | 12.4 | 72.0 | 58.6 | +34% | – |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 246.74 | 117 | 13.5 | 101 | 98.4 | +38% | – |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 173.24 | 2475 | 10.2 | 209 | 123 | +39% | – |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 182.63 | – | 11.6 | – | 233 | +32% | – |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 172.14 | – | 11.5 | – | 566 | +25% | – |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 124.48 | – | 8.8 | – | 186 | +29% | – |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 105.38 | – | 7.8 | – | 196 | +30% | – |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 104.72 | – | 8.3 | – | 190 | +31% | – |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 90.64 | – | 7.6 | – | 180 | +32% | -1533% |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 113.21 | – | 10.2 | 450 | 138 | +33% | -4200% |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 121.06 | 4035 | 12.0 | 249 | 158 | +32% | – |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 120.40 | 2408 | 12.4 | 181 | 190 | +14% | -100% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。