冠城 CROWN CASTLE INC.
-0.68 (-0.92%)評價 冠城 · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 37.1x | 26.8x79.8x | 48 / 100 | 37.7x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 2.31;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 31.7x | 35.0x54.9x | 0 / 100 | 43.0x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 2.89;區間同上 | 25.3x | 35.0x54.9x | 0 / 100 | 43.0x | |
| 股價營收比 | 156x | 72.1x235x | 60 / 100 | 135x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 7.8x | 104x250x | 0 / 100 | 186x | |
| EV / 營收 | 241x | 105x359x | 58 / 100 | 188x | |
| EV / EBITDA | 18.4x | 16.3x34.4x | 16 / 100 | 23.9x | |
| 股價 / 自由現金流 | 13.2x | 13.2x51.4x | 5 / 100 | 29.9x | |
| 自由現金流殖利率 | 7.6% | 1.9%7.6% | 97 / 100 | 3.3% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 9.3% | 3.1%7.3% | 100 / 100 | 5.8% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 1.97 的 37.1 倍(五年裡第 48 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 2.74 算是 26.6 倍(第 6 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 0.47 的 156.2 倍(五年裡第 60 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 9.40 算是 7.8 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| O Realty Income | 53.6B | 37.5 6/9 | – | 8.8 5/8 | +6% 3/8 | -4% | – |
| PSA Public Storage | 52.0B | 29.6 4/9 | 13.00 7/7 | 10.6 6/8 | +5% 4/8 | +2% | 37.9% |
| VTR Ventas, Inc. | 44.5B | 197 9/9 | 2.48 3/7 | 6.9 3/8 | +20% 1/8 | +80% | – |
| IRM IRON MOUNTAIN INC | 34.0B | 46.2 8/9 | 4.49 5/7 | 4.5 1/8 | +16% 2/8 | +10% | 18.4% |
| CCI 冠城 | 31.1B | 31.7 5/9 | 1.25 2/7 | 153 7/8 | -5% 8/8 | +25% | 1,146.3% |
| EXR Extra Space Storag | 28.9B | 29.3 3/9 | 8.97 6/7 | 214 8/8 | +3% 6/8 | +3% | 1,123.6% |
| VICI VICI PROPERTIES IN | 26.1B | 8.6 1/9 | 0.99 1/7 | 6.4 2/8 | +5% 5/8 | +9% | – |
| VMRK VIVMARK RESIDENTIA | 23.0B | 41.3 7/9 | – | 8.4 4/8 | – | -1% | – |
| SBAC SBA COMMUNICATIONS | 18.9B | 23.2 2/9 | 3.77 4/7 | – | +2% 7/8 | +6% | 684.7% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 50.47 | 36.15 | 25.89 | 18.16 | 12.13 |
| +5% | 94.18 | 71.25 | 54.91 | 42.68 | 33.19 |
| +10% | 158.99 | 122.96 | 97.39 | 78.34 | 63.63 |
| +15% | 253.97 | 198.33 | 158.98 | 129.77 | 107.31 |
| +20% | 391.46 | 306.98 | 247.39 | 203.29 | 169.48 |
| +25% | 588.10 | 461.84 | 372.96 | 307.34 | 257.16 |
| +30% | 866.04 | 680.10 | 549.43 | 453.15 | 379.67 |
| +40% | 1,791.2 | 1,404.1 | 1,132.7 | 933.37 | 781.69 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-06-30 | 75.73 | 38.4 | 162 | 18.8 | 13.7 | -21% | -67% |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 81.31 | 33.6 | 166 | 22.2 | 13.0 | -2% | – |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 88.87 | 88.0 | 181 | 22.8 | 13.5 | +8% | – |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 96.49 | – | 200 | 23.5 | 14.6 | +11% | +6% |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 102.73 | – | 219 | 24.3 | 15.6 | +21% | +16% |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 104.23 | – | 232 | 24.6 | 16.1 | +9% | -251% |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 90.76 | – | 205 | 22.2 | 14.2 | +14% | -1422% |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 118.63 | 42.1 | 278 | 40.1 | 26.0 | -40% | +15% |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 97.70 | 35.8 | 191 | 31.5 | 28.1 | -69% | -45% |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 105.83 | 33.1 | 145 | 27.3 | 30.2 | -69% | -27% |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 115.19 | 33.3 | 119 | 25.2 | 40.5 | -77% | -13% |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 92.03 | 25.7 | 70.8 | 15.1 | 24.3 | -49% | -37% |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 113.94 | 28.9 | 75.8 | 16.9 | 27.2 | -17% | +8% |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 133.84 | 34.7 | 85.4 | 19.3 | 37.3 | -10% | 0% |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 135.64 | 35.1 | 84.5 | 19.5 | 37.5 | +3% | +16% |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 144.55 | 38.8 | 90.8 | 20.9 | 41.4 | +7% | +20% |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 168.38 | 47.2 | 107 | 23.9 | 47.1 | +6% | +26% |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 184.60 | 54.8 | 119 | 26.4 | 51.5 | +43% | +646% |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 208.74 | 82.5 | 146 | 30.4 | 58.1 | +28% | -31% |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 173.32 | 60.0 | 129 | 25.1 | 42.7 | +14% | +113% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。