SBA COMMUNICATIONS CORP
-2.54 (-1.40%)評價 SBA COMMUNICATIONS CORP · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 19.2x | 19.3x144x | 6 / 100 | 46.7x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 7.71;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 23.2x | 22.2x104x | 10 / 100 | 43.5x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 8.18;區間同上 | 21.8x | 22.2x104x | 4 / 100 | 43.5x | |
| 股價營收比 | 21.2x | 21.3x56.0x | 6 / 100 | 30.0x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 6.6x | 24.4x48.2x | 0 / 100 | 31.2x | |
| EV / 營收 | 35.1x | 35.2x73.0x | 6 / 100 | 45.4x | |
| EV / EBITDA | 18.6x | 19.1x34.2x | 2 / 100 | 22.0x | |
| 股價 / 自由現金流 | 34.1x | 17.6x87.9x | 46 / 100 | 35.2x | |
| 自由現金流殖利率 | 2.9% | -0.3%5.6% | 60 / 100 | 2.8% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 4.6% | 1.4%4.6% | 95 / 100 | 2.8% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 9.28 的 19.2 倍(五年裡第 6 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 8.07 算是 22.1 倍(第 11 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 8.41 的 21.2 倍(五年裡第 6 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 27.46 算是 6.5 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| VMRK VIVMARK RESIDENTIA | 23.0B | 41.3 7/9 | – | 8.4 6/8 | – | -1% | – |
| SBAC SBA COMMUNICATIONS | 18.9B | 23.2 4/9 | 3.77 4/6 | – | +2% 7/8 | +6% | 684.7% |
| ESS ESSEX PROPERTY TRU | 17.4B | 49.1 8/9 | 3.36 2/6 | 1867 8/8 | +4% 5/8 | +15% | 4,718.4% |
| NLY ANNALY CAPITAL MAN | 15.9B | 6.8 1/9 | 7.85 5/6 | 10.0 7/8 | +86% 1/8 | +1% | – |
| WY WEYERHAEUSER CO | 15.3B | 64.6 9/9 | 0.62 1/6 | 2.2 1/8 | +4% 4/8 | +105% | 11.9% |
| KIM KIMCO REALTY CORP | 15.1B | 26.4 6/9 | 9.02 6/6 | 6.9 4/8 | +3% 6/8 | +3% | 35.6% |
| WPC W. P. Carey Inc. | 15.1B | 20.2 3/9 | – | 8.4 5/8 | +7% 2/8 | -4% | – |
| HST HOST HOTELS & RESO | 15.0B | 15.9 2/9 | – | 2.4 2/8 | +1% 8/8 | -23% | 17.9% |
| LAMR LAMAR ADVERTISING | 14.9B | 24.2 5/9 | 3.46 3/6 | 6.4 3/8 | +6% 3/8 | +7% | 33.7% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | -31.71 | -45.22 | -54.90 | -62.19 | -67.89 |
| +5% | 9.52 | -12.11 | -27.52 | -39.06 | -48.01 |
| +10% | 70.66 | 36.67 | 12.55 | -5.42 | -19.29 |
| +15% | 160.27 | 107.78 | 70.65 | 43.10 | 21.91 |
| +20% | 289.98 | 210.28 | 154.06 | 112.46 | 80.56 |
| +25% | 475.50 | 356.38 | 272.53 | 210.62 | 163.28 |
| +30% | 737.70 | 562.29 | 439.01 | 348.18 | 278.86 |
| +40% | 1,610.5 | 1,245.3 | 989.30 | 801.23 | 658.13 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-06-30 | 176.46 | 19.0 | 21.0 | 18.5 | 33.7 | -24% | -11% |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 172.11 | 18.1 | 20.1 | 18.7 | – | -2% | -15% |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 193.43 | 19.7 | 22.8 | 20.4 | – | +4% | +116% |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 193.35 | 24.4 | 23.5 | 19.4 | 61.9 | +81% | -8% |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 234.84 | 28.9 | 29.8 | 22.2 | 202 | +98% | +38% |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 220.01 | 29.1 | 29.1 | 20.9 | 32.2 | +62% | +44% |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 203.80 | 29.4 | 27.6 | 20.8 | 30.6 | +3% | +59% |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 240.70 | 38.0 | 33.3 | 23.3 | 25.4 | -7% | +200% |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 196.30 | 41.4 | 27.0 | 20.4 | 17.8 | -35% | -19% |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 216.70 | 42.5 | 29.3 | 21.8 | 18.7 | -49% | +53% |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 253.69 | 55.0 | 33.3 | 24.2 | 21.5 | -2% | +7% |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 200.17 | 44.1 | 25.9 | 20.4 | 21.6 | -49% | -12% |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 231.76 | 49.8 | 28.5 | 22.6 | 24.7 | -27% | +192% |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 261.07 | 76.3 | 31.5 | 25.0 | 35.8 | -3% | -46% |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 280.31 | 66.6 | 33.8 | 26.6 | 38.8 | +15% | +114% |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 284.65 | 76.7 | 38.2 | 27.4 | 36.7 | +64% | +112% |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 320.05 | 99.1 | 44.8 | 30.5 | 43.8 | +40% | -53% |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 344.10 | 86.9 | 49.5 | 33.0 | 43.6 | +38% | – |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 389.02 | 183 | 58.1 | 37.2 | 49.6 | +11% | -53% |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 330.57 | 126 | 53.9 | 33.2 | 44.4 | +49% | +115% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。