APPIAN CORP
-0.59 (-1.55%)法說會 APPIAN CORP · 近 16 次財報公布 · 12 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY23Q323/11 | FY23Q424/02 | FY24Q124/05 | FY24Q224/08 | FY24Q324/11 | FY24Q425/02 | FY25Q426/02 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AI 與資料中心 | 1 | 5 | 3 | 2 | 5 | 3 | 3 | 7 | 29 |
| 財測與展望 | 4 | 3 | 3 | 2 | · | 2 | 4 | 2 | 20 |
| 需求與訂單 | 2 | 2 | 3 | · | 2 | 1 | · | 3 | 13 |
| 關稅與政策法規 | 4 | 1 | 1 | 1 | 1 | 3 | · | 1 | 12 |
| 定價 | · | · | 6 | · | 2 | 2 | · | 1 | 11 |
| 營運效率與人力 | 2 | 3 | · | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 10 |
| 供應鏈與產能 | 1 | · | · | · | 1 | 1 | 3 | 3 | 9 |
| 新產品與新業務 | 2 | · | 2 | · | 2 | 2 | · | 1 | 9 |
| 競爭與市占 | 1 | 1 | 1 | · | 1 | · | 1 | 2 | 7 |
| 毛利率與成本 | 1 | · | · | 2 | 1 | · | · | 1 | 5 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Citi | Steven Enders、Steve Enders | 7 | 2026-08-13 | – | – | – |
| Morgan Stanley | Sanjit Singh、Keith Weiss | 7 | 2026-08-13 | – | – | – |
| TD Cowen | Derrick Wood、Andrew | 7 | 2026-08-13 | – | – | – |
| William Blair | Patrick McIlwee、Jake Roberge | 6 | 2026-08-13 | – | – | – |
| Barclays | Raimo Lenschow | 6 | 2026-08-13 | – | – | – |
| KeyBanc Capital Markets | Devin Au、Tom Blakey | 4 | 2026-08-13 | – | – | – |
| 高盛 | Kevin Kumar | 4 | 2024-08-02 | – | – | – |
| D.A. Davidson | Lucky Schreiner | 1 | 2026-08-13 | – | – | – |
| Salveira 代問 | Morgan Stanley | 1 | 2026-02-19 | – | – | – |
| Raimo Lenschow | Barclays | 1 | 2026-02-19 | – | – | – |
| Steve Enders | Citi | 1 | 2026-02-19 | – | – | – |
| Derek Wood | TD Cowen | 1 | 2026-02-19 | – | – | – |
| Devin Au | KeyBanc Capital Markets | 1 | 2026-02-19 | – | – | – |
| Lucky Schweiner | D.A. Davidson | 1 | 2026-02-19 | – | – | – |
| Scotiabank | Nick Altmann | 1 | 2025-02-19 | – | – | – |
| Macquarie Group | Fred Havemeyer | 1 | 2024-02-15 | – | – | – |
| Truist Securities | Joe Meares | 1 | 2023-11-03 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1採購趨勢與AI差異化AI 與資料中心Vinod Srinivasaraghavan (Barclays)
問本季採購趨勢與上季相比有何不同？另外，下週將有co-pilot公告，是否認為AI助手已成為基本門檻？Appian的差異化是Data Fabric還是其他？
答Matt Calkins表示採購模式沒有太大變化。AI方面，他認為很多公司有相似願景，但Appian的願景不同，是客戶、資料、隱私和協作導向的。Appian已推出大量AI功能，並引導合理的AI使用哲學。差異化在於整體哲學，而非單一功能。
開場陳述裡相關的內容
Matt Calkins在開場陳述中強調Appian的AI願景是私有、以客戶為中心、以資料為中心，並指出Data Fabric和流程建模器是兩大優勢。
- 2交易環境與預算穩定性AI 與資料中心營運效率與人力Steve Enders (Citi)
問如何看待目前預算的穩定性，以及客戶投資自動化、低程式碼和AI計畫的意願？交易週期是否比上季更艱難？
答Matt Calkins表示AI熱潮發生時間比銷售週期短，現在評估對錢包的影響還太早。客戶今年對採購施加額外審查，銷售週期稍微延長，有延遲和取消，但這是可量化但很小的因素。與上季一致，交易花更長時間但沒有消失。
開場陳述裡相關的內容
Matt Calkins在開場陳述中提到存在一些總體經濟影響，但不足以偏離2023年計劃。
- 3Data Fabric滲透與AI購買決策AI 與資料中心Steve Enders (Citi)
問Data Fabric在客戶群中的滲透程度如何？它對AI對話和購買決策有多大幫助？
答Matt Calkins解釋Data Fabric能收集分散資料供AI訓練和微調，支援私有AI願景。它也是流程中AI參與者的關鍵支援。但對於贏得交易和關閉交易的影響，他表示現在說還太早，無法具體說明。
開場陳述裡相關的內容
Matt Calkins在開場陳述中將Data Fabric描述為虛擬資料庫，能統一分散的數據，並強調其在AI訓練和流程中的價值。
- 4產業強勁表現與AI熱潮AI 與資料中心Theo (代Morgan Stanley的Sanjit Singh)
問本季產業強勁表現在哪裡？對比之下，哪些地方對AI的熱潮最高？新合作夥伴計畫的早期動能或時間點為何？
答Matt Calkins表示本季最強勁的產業仍是美國公共部門，但他認為公共部門是AI的相對晚期採用者，AI先驅將出現在製藥、金融服務、保險和醫療保健。合作夥伴計畫方面，他認為是動態且令人興奮的，但因為尚未推出，無法引用具體數據，僅表示相信方向正確。
開場陳述裡相關的內容
Matt Calkins在開場陳述中提到美國公共部門和生命科學領域的強勁成長。
- 5AI功能發布與雲端遷移AI 與資料中心Kevin Kumar (Goldman Sachs)
問擴展的AI功能是否會發布給所有本地部署和雲端客戶？AI是否可能催化更多客戶遷移到雲端？
答Matt Calkins表示雲端是主要的AI環境，將在雲端更快提供更多AI功能，這會是客戶選擇雲端的誘因，但他不確定這會激勵尚未遷移的客戶，因為他們可能不會被新功能集所激勵。
開場陳述裡相關的內容
Matt Calkins在開場陳述中強調雲端訂閱收入成長，並提到AI是私有形式，與競爭對手差異化。
- 6資源分配與營運槓桿資本配置Kevin Kumar (Goldman Sachs)
問排除一次性項目後，營業費用過去三季相對持平。如何思考資源分配？印度等國際地區的新增員工人數對營運槓桿的幫助有多少？
答Mark Matheos表示確實專注於從印度研發中心獲取營運槓桿，但同時確保投資於成長和客戶。不會在影響成長率的領域削減費用，而是透過審查項目和全面調節營業費用。他重申過去分享的營業費用目標，並持續執行計畫。
開場陳述裡相關的內容
Mark Matheos在開場陳述中提供第三季和全年指引，並提到調整後EBITDA虧損改善。
- 7雲端NRR穩定性與擴張Joe Meares (Truist Securities)
問雲端sub-NRR維持在115%，是否有任何變動因素，例如追加銷售或新客戶的優於預期結果？
答Mark Matheos表示整體相當一致，如果有的話，擴張稍微更健康，但GRR非常強勁，難以更強。總體而言，更多是相同而不是不同。
開場陳述裡相關的內容
Mark Matheos在開場陳述中報告雲端訂閱收入留存率為115%，與上季一致，並重申目標區間為110%至120%。
- 8EBITDA損益兩平路徑財測與展望資本配置Joe Meares (Truist Securities)
問您曾說預計明年EBITDA達到損益兩平。是否必須進行較大規模的營業費用削減才能達到？還是只是營收槓桿的因素？
答Mark Matheos明確表示不會透過削減來達到EBITDA損益兩平點，而是透過營收流的成長和自然成長。他澄清是明年達到損益兩平點，但非全年損益兩平。
開場陳述裡相關的內容
Mark Matheos在開場陳述中提供2023年全年調整後EBITDA虧損指引，並提到下半年利潤率優於10%。
- 9聯邦業務與管道Andrew (代TD Cowen的Derrick Wood)
問聯邦軟體預訂量與上季相比如何？進入九月季度，管道追蹤情況如何？GAM解決方案是否預期有好的追加銷售？
答Matt Calkins表示對公共部門的表現和管道感覺良好，管道顯示真正實力，對今年迄今的進展滿意，並有動能相信未來幾季表現良好。
開場陳述裡相關的內容
Matt Calkins在開場陳述中提到美國公共部門的強勁成長，並分享大型客戶案例。
- 10Appian World線索轉換財測與展望Andrew (代TD Cowen的Derrick Wood)
問上一季提到Appian World潛在客戶或線索年增2倍，這些線索在管道中的進展如何？下半年轉換和成交能力如何？
答Matt Calkins表示新機會和第一階段線索表現良好，Appian World是來源之一，參與人數多，獲得更多潛在客戶。但他沒有具體數字顯示線索來源，因此不想過於確定，僅預期好事會發生。
開場陳述裡相關的內容
Matt Calkins在開場陳述中未直接提及Appian World，但強調AI和客戶案例。
- 11生成式AI對產品線的影響AI 與資料中心新產品與新業務Jake Roberge (William Blair)
問低程式碼、RPA和流程挖掘等核心產品，是否會從生成式AI中獲得超額收益或面臨阻力？AI如何影響KYC或GAM等產品化解決方案？是否影響未來解決方案路線圖？
答Matt Calkins表示AI絕對可以影響未來解決方案路線圖，是提升所有應用程式和客戶效率的絕佳方式。他認為AI是全面的提升，沒有東西會過時，Appian是顛覆者，將成為客戶實現AI效率提升的載體。
開場陳述裡相關的內容
Matt Calkins在開場陳述中強調AI是合作夥伴而非替代品，並提到預建模型和Data Fabric。
- 12AI對營收和利潤率的影響AI 與資料中心毛利率與成本Jake Roberge (William Blair)
問AI何時可能開始出現在營收面？是第四季還是2024年？利潤率方面是否有需要注意的AI投資？
答Mark Matheos表示AI是長期機會，短期內不會在營收基礎上預期。公司正在進行適當投資作為整體研發策略的一部分，過去多年已有投資，未來兩三年仍會繼續。Matt Calkins補充內部有資源重新配置，但沒有額外增加大型新投資，因為已有專業知識。他不想預測AI何時出現在營收中。
開場陳述裡相關的內容
Mark Matheos在開場陳述中提供指引，並提到AI相關功能已推出。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-06 | 盤後 | +13.9% | +3.9% | +13.3% | +1.8% | +11.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 14 |
| 26Q1 | 2026-05-07 | 盤前 | +2.5% | +2.0% | +2.8% | -21.4% | +3.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-02-19 | 盤前 | +2.0% | +5.2% | +2.3% | +10.7% | +9.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 10 |
| 25Q3 | 2025-11-06 | 盤前 | +30.8% | +9.1% | +31.9% | +12.0% | +4.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-07 | 盤前 | +8.3% | +15.0% | +8.4% | -0.1% | +2.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-08 | 盤前 | +5.3% | +4.4% | +4.6% | -1.1% | -5.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-02-19 | 盤前 | +16.2% | +18.9% | +16.0% | -8.3% | -11.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 10 |
| 24Q3 | 2024-11-07 | 盤前 | +2.6% | +5.0% | +1.8% | -9.1% | -4.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 12 |
| 24Q2 | 2024-08-01 | 盤前 | -20.3% | -3.2% | -18.9% | -1.2% | +7.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 12 |
| 24Q1 | 2024-05-02 | 盤前 | -15.5% | -12.9% | -16.5% | -1.0% | -12.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 17 |
| 23Q4 | 2024-02-15 | 盤前 | +12.7% | +6.8% | +12.0% | -16.2% | -5.6% | 0 / 0 | – | Q&A 13 |
| 23Q3 | 2023-11-02 | 盤後 | -4.4% | -6.6% | -5.3% | -10.6% | -9.6% | 0 / 0 | – | Q&A 14 |
| 23Q2 | 2023-08-03 | 盤前 | -0.5% | -1.5% | -0.2% | -0.5% | +0.7% | 0 / 0 | – | Q&A 12 |
| 23Q1 | 2023-05-09 | 盤後 | +5.1% | +5.1% | +4.7% | +0.5% | +23.5% | 0 / 0 | – | Q&A 19 |
| 22Q4 | 2023-02-16 | 盤前 | +1.4% | -2.5% | +2.8% | -2.5% | -3.2% | 0 / 0 | – | Q&A 18 |
| 22Q3 | 2022-11-03 | 盤後 | -18.6% | -13.2% | -20.1% | -1.8% | -10.2% | 0 / 0 | – | Q&A 15 |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。