Yum China Holdings, Inc.
-0.23 (-0.56%)評價 Yum China Holdings, Inc. · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 15.1x | 15.7x37.9x | 2 / 100 | 21.4x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 2.95;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 13.9x | 14.5x37.5x | 4 / 100 | 23.5x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 3.38;區間同上 | 12.2x | 14.5x37.5x | 0 / 100 | 23.5x | |
| 股價營收比 | 1.2x | 1.2x2.7x | 5 / 100 | 1.7x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 1.1x | 1.2x2.5x | 4 / 100 | 1.9x | |
| EV / 營收 | 1.1x | 1.1x2.5x | 5 / 100 | 1.6x | |
| EV / EBITDA | 7.5x | 7.8x16.4x | 2 / 100 | 10.9x | |
| 股價 / 自由現金流 | 15.3x | 16.6x85.5x | 2 / 100 | 24.2x | |
| 自由現金流殖利率 | 6.6% | 1.2%6.0% | 100 / 100 | 4.1% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 11.7% | 1.1%13.2% | 90 / 100 | 7.2% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 2.73 的 15.1 倍(五年裡第 2 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 3.27 算是 12.6 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 35.64 的 1.2 倍(五年裡第 5 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 38.60 算是 1.1 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| YUM YUM BRANDS INC | 37.7B | 21.6 5/8 | 2.28 7/8 | 4.3 8/9 | +6% 6/9 | +9% | 30.2% |
| RSTRF Restaurant Brands | 31.7B | – | – | 3.3 7/9 | +5% 7/9 | – | 28.4% |
| DRI Darden 餐飲 | 23.9B | 18.6 4/8 | 1.87 5/8 | 1.8 5/9 | +4% 9/9 | +10% | 12.2% |
| QSR Restaurant Brands | 23.1B | 17.9 3/8 | 2.06 6/8 | 2.4 6/9 | +4% 8/9 | +9% | 28.4% |
| ARMK Aramark | 14.9B | 24.8 6/8 | 1.05 2/8 | 0.8 1/9 | +9% 4/9 | +24% | 4.3% |
| YUMC Yum China Holdings | 14.1B | 13.9 1/8 | 0.97 1/8 | 1.1 2/9 | +9% 3/9 | +14% | 11.1% |
| TXRH Texas Roadhouse, I | 11.0B | 25.4 7/8 | 1.40 3/8 | 1.8 4/9 | +11% 2/9 | +18% | 8.5% |
| EAT Brinker | 8.2B | 14.8 2/8 | 1.47 4/8 | 1.4 3/9 | +8% 5/9 | +10% | 11.3% |
| CAVA CAVA GROUP, INC. | 6.0B | 94.4 8/8 | 2.63 8/8 | 4.4 9/9 | +28% 1/9 | +36% | 7.3% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 44.97 | 38.02 | 33.03 | 29.28 | 26.34 |
| +5% | 66.21 | 55.07 | 47.13 | 41.19 | 36.58 |
| +10% | 97.70 | 80.19 | 67.77 | 58.51 | 51.37 |
| +15% | 143.84 | 116.81 | 97.69 | 83.50 | 72.59 |
| +20% | 210.64 | 169.60 | 140.64 | 119.22 | 102.79 |
| +25% | 306.18 | 244.83 | 201.65 | 169.77 | 145.39 |
| +30% | 441.21 | 350.87 | 287.39 | 240.61 | 204.91 |
| +40% | 890.68 | 702.60 | 570.78 | 473.92 | 400.23 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-06-30 | 40.87 | 15.0 | 1.1 | 7.5 | 15.2 | +13% | +21% |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 48.78 | 18.7 | 1.4 | 9.4 | 18.5 | +10% | +13% |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 47.74 | 19.0 | 1.5 | 9.9 | 21.1 | +9% | +33% |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 42.92 | 17.8 | 1.4 | 8.9 | 16.8 | +4% | -1% |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 44.71 | 18.5 | 1.5 | 9.6 | 20.0 | +4% | +5% |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 52.06 | 21.8 | 1.7 | 11.5 | 25.4 | +1% | +8% |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 48.17 | 20.7 | 1.7 | 11.1 | 26.3 | +4% | +25% |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 45.02 | 19.8 | 1.5 | 10.3 | 26.4 | +5% | +33% |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 30.84 | 14.8 | 1.1 | 7.5 | 18.4 | +1% | +17% |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 39.79 | 19.9 | 1.5 | 10.1 | 23.3 | +1% | +4% |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 42.43 | 21.5 | 1.6 | 10.8 | 23.4 | +19% | +100% |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 55.72 | 30.1 | 2.2 | 14.9 | 31.2 | +9% | +18% |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 56.50 | 32.1 | 2.3 | 14.7 | 22.4 | +25% | +135% |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 63.39 | 42.5 | 2.7 | 18.3 | 24.5 | +9% | +196% |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 54.65 | 52.5 | 2.4 | 18.0 | 31.6 | -9% | -89% |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 47.33 | 23.5 | 2.1 | 10.3 | 30.0 | +5% | +104% |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 48.50 | 27.6 | 2.1 | 11.7 | 87.9 | -13% | -52% |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 41.54 | 21.0 | 1.8 | 9.4 | 73.8 | +4% | -57% |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 49.84 | 21.9 | 2.2 | 10.8 | 48.9 | +1% | +211% |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 58.11 | 37.7 | 2.6 | 16.7 | 37.6 | +9% | -78% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。