VEEVA SYSTEMS INC
-3.54 (-1.34%)評價 VEEVA SYSTEMS INC · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 42.6x | 32.4x107x | 13 / 100 | 60.1x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 9.24;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 28.2x | 40.9x117x | 0 / 100 | 50.7x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2028)現價 ÷ 共識 EPS 10.25;區間同上 | 25.4x | 40.9x117x | 0 / 100 | 50.7x | |
| 股價營收比 | 12.4x | 9.2x27.4x | 19 / 100 | 14.0x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2027)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 11.6x | 10.9x23.2x | 18 / 100 | 12.8x | |
| EV / 營收 | 11.9x | 8.8x26.8x | 19 / 100 | 13.6x | |
| EV / EBITDA | 37.8x | 29.0x93.3x | 13 / 100 | 54.7x | |
| 股價 / 自由現金流 | 26.2x | 21.0x61.0x | 15 / 100 | 36.5x | |
| 自由現金流殖利率 | 3.8% | 1.6%4.8% | 87 / 100 | 2.7% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | – |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 6.11 的 42.6 倍(五年裡第 13 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 9.91 算是 26.3 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 20.95 的 12.4 倍(五年裡第 19 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 24.18 算是 10.8 倍(第 10 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| XYZ Block, Inc. | 45.6B | 18.8 2/7 | 0.67 2/7 | 1.8 1/9 | +8% 8/9 | +28% | 6.8% |
| ADSK Autodesk, Inc. | 45.3B | 17.2 1/7 | 1.37 3/7 | 5.8 3/9 | +16% 5/9 | +13% | 29.3% |
| CRWV CoreWeave | 44.8B | – | – | 5.9 4/9 | +151% 1/9 | +18% | -1.9% |
| VEEV VEEVA SYSTEMS INC | 42.1B | 28.2 3/7 | 2.56 4/7 | 12.2 9/9 | +15% 6/9 | +11% | 29.6% |
| TTWO TAKE TWO INTERACTI | 38.4B | 112 7/7 | 0.60 1/7 | 5.8 2/9 | +27% 2/9 | +187% | -2.3% |
| TWLO Twilio | 37.4B | 41.1 4/7 | 2.84 5/7 | 6.7 6/9 | +18% 4/9 | +14% | 5.6% |
| RBLX Roblox | 34.3B | – | – | 6.0 5/9 | +2% 9/9 | +19% | -15.6% |
| OKTA Okta | 32.5B | 46.4 5/7 | 4.06 7/7 | 10.6 7/9 | +10% 7/9 | +11% | 13.3% |
| MDB MongoDB | 30.9B | 58.5 6/7 | 3.09 6/7 | 11.1 8/9 | +23% 3/9 | +19% | 3.7% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 172.33 | 146.69 | 128.31 | 114.47 | 103.66 |
| +5% | 250.61 | 209.55 | 180.28 | 158.38 | 141.39 |
| +10% | 366.68 | 302.15 | 256.35 | 222.24 | 195.91 |
| +15% | 536.78 | 437.14 | 366.66 | 314.36 | 274.14 |
| +20% | 783.02 | 631.73 | 525.00 | 446.02 | 385.47 |
| +25% | 1,135.2 | 909.07 | 749.88 | 632.37 | 542.50 |
| +30% | 1,632.9 | 1,299.9 | 1,065.9 | 893.50 | 761.90 |
| +40% | 3,289.8 | 2,596.5 | 2,110.6 | 1,753.5 | 1,481.9 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 27Q2 | 2026-07-31 | 203.78 | 33.4 | 9.7 | 29.2 | 20.5 | +18% | +39% |
| 27Q1 | 2026-04-30 | 155.97 | 27.7 | 7.8 | 23.8 | 15.8 | +16% | +15% |
| 26Q4 | 2026-01-31 | 203.92 | 37.5 | 10.7 | 33.7 | 24.6 | +16% | +26% |
| 26Q3 | 2025-10-31 | 291.20 | 56.8 | 16.0 | 51.9 | 36.4 | +16% | +24% |
| 26Q2 | 2025-07-31 | 284.20 | 58.5 | 16.1 | 53.4 | 35.9 | +17% | +14% |
| 26Q1 | 2025-04-30 | 233.69 | 49.6 | 13.6 | 44.5 | 32.8 | +17% | +40% |
| 25Q4 | 2025-01-31 | 233.26 | 54.0 | 14.0 | 49.9 | 36.0 | +14% | +30% |
| 25Q3 | 2024-10-31 | 208.83 | 51.6 | 13.0 | 48.5 | 32.7 | +13% | +36% |
| 25Q2 | 2024-07-31 | 191.93 | 51.2 | 12.3 | 48.4 | 32.5 | +15% | +53% |
| 25Q1 | 2024-04-30 | 198.56 | 58.6 | 13.1 | 56.6 | 28.7 | +24% | +21% |
| 24Q4 | 2024-01-31 | 207.41 | 64.4 | 14.3 | 73.1 | 38.3 | +12% | -22% |
| 24Q3 | 2023-10-31 | 192.71 | 55.5 | 13.7 | 72.3 | 35.3 | +12% | +24% |
| 24Q2 | 2023-07-31 | 204.22 | 61.7 | 14.9 | 77.8 | 34.9 | +10% | +21% |
| 24Q1 | 2023-04-30 | 179.08 | 56.1 | 13.4 | 67.2 | 36.8 | +4% | +31% |
| 23Q4 | 2023-01-31 | 170.55 | 56.9 | 12.9 | 55.4 | 36.1 | +16% | +92% |
| 23Q3 | 2022-10-31 | 167.94 | 68.5 | 13.1 | 53.2 | 36.0 | +16% | +3% |
| 23Q2 | 2022-07-31 | 223.58 | 92.0 | 18.1 | 69.1 | 49.6 | +17% | -16% |
| 23Q1 | 2022-04-30 | 181.95 | 71.6 | 15.3 | 53.1 | 39.1 | +16% | -13% |
| 22Q4 | 2022-01-31 | 236.54 | 89.9 | 20.7 | 70.1 | 51.2 | +22% | -6% |
| 22Q3 | 2021-10-31 | 317.01 | 119 | 29.3 | 99.2 | 67.3 | +26% | +8% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。