TEAM INC
+0.50 (+1.82%)法說會 TEAM INC · 近 16 次財報公布 · 10 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY19Q319/11 | FY19Q420/03 | FY20Q120/06 | FY20Q220/08 | FY20Q320/11 | FY20Q421/03 | FY21Q121/05 | FY21Q221/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | 2 | 2 | 2 | 3 | 3 | 6 | 9 | 4 | 31 |
| 毛利率與成本 | 2 | 1 | 2 | 3 | · | 2 | 7 | 3 | 20 |
| 競爭與市占 | 1 | 1 | 1 | 1 | 3 | 1 | · | 2 | 10 |
| 定價 | · | 1 | 1 | 1 | · | · | · | 3 | 6 |
| 總經與消費者 | · | · | · | 1 | · | · | 2 | 3 | 6 |
| 需求與訂單 | 1 | · | 1 | · | 1 | · | 1 | 1 | 5 |
| AI 與資料中心 | · | · | · | · | · | 2 | · | · | 2 |
| 資本支出與投資 | · | · | · | 1 | · | · | · | 1 | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| KeyBanc Capital Markets | Sean D. Eastman、Sean Eastman | 7 | 2021-08-04 | – | – | – |
| Thompson, Davis | Adam Robert Thalhimer、Adam Thalhimer | 7 | 2021-08-04 | – | – | – |
| CJS Securities | Stefanos Chambous Crist、Stefanos Crist | 5 | 2021-08-04 | – | – | – |
| Johnson Rice | Martin Whittier Malloy、Martin Malloy | 5 | 2021-08-04 | – | – | – |
| Sidoti | Brian J. Russo、Brian Russo | 4 | 2021-08-04 | – | – | – |
| Sidoti and Company | Edward Marshall | 1 | 2020-03-13 | – | – | – |
| CJS Securities, Inc. | Stefanos Crist | 1 | 2020-03-13 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1全年EBITDA預估與下半年展望毛利率與成本財測與展望Adam Robert Thalhimer — Thompson, Davis & Company — 分析師
問分析師根據公司提供的下半年營收展望（較上半年成長15%至25%）及成本節省計畫，自行推算全年EBITDA約為5000萬美元（$50 million）或略高，詢問管理層此估算是否符合其內部預期。
答CFO Susan Ball表示，根據公司對SG&A削減與毛利率的評論，分析師的估算大致落在合理範圍內。CEO Amerino Gatti補充，實際結果將取決於營收復甦速度及永久性與變動性成本削減的平衡；SG&A下降10%至15%符合計畫，但若營收復甦，部分非酌情性支出（如加班、培訓、差旅等間接成本）將需要重新投入。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，預期下半年營收將比2020年上半年高出15%至25%，並因OneTEAM及其他成本措施，預期2020全年毛利率與2019年一致，且全年自由現金流將超過1500萬美元（$15 million）。
- 27月活動趨勢與復甦節奏Adam Robert Thalhimer — Thompson, Davis & Company — 分析師
問分析師詢問7月的業務活動情況，以判斷復甦動能是否延續。
答CEO Amerino Gatti表示，4月、5月為谷底，6月明顯改善，但7月、8月的改善幅度較5月至6月期間溫和，主因部分州（如西岸）因第二波疫情採取額外預防措施，導致成長趨緩；整體活動量（利用率與工時）仍較6月改善。
- 3下半年EBITDA季節性走勢財測與展望Adam Robert Thalhimer — Thompson, Davis & Company — 分析師
問分析師確認是否預期Q3 EBITDA高於Q2，且Q4再高於Q3。
答CEO Amerino Gatti確認此季節性走勢合理，預期隨著旅行與隔離限制放寬、庫存下降帶動需求改善，Quest下半年表現將優於上半年，Q3 EBITDA將優於Q2，Q4將優於Q3。
- 4成本節省範圍與永久性比例毛利率與成本財測與展望Stefanos Chambous Crist — CJS Securities, Inc. — 分析師
問分析師詢問全年5000萬美元至7500萬美元（$50 million to $75 million）的成本節省目標是否已包含第二季已實現的3500萬美元（$35 million），以及其中永久性與暫時性的比例。
答CFO Susan Ball表示，5000萬美元至7500萬美元（$50 million to $75 million）的目標已包含已認列的3500萬美元（$35 million）。目前估計約40%為永久性成本削減，但此比例會隨成本結構調整而變化。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中宣布OneTEAM計畫下一階段擴大與加速，估計將帶來5000萬美元至7500萬美元（$50 million to $75 million）的年化結構性與變動性成本節省；第二季已實現約3500萬美元（$35 million）成本節省。
- 5中游業務佔比與部門曝險Stefanos Chambous Crist -- CJS Securities, Inc. -- Analyst
問分析師詢問中游業務佔公司營收的比例，以及哪些部門對中游業務的曝險最高。
答CEO Amerino Gatti表示，公司未具體揭露中游業務佔比，但估計管線中游及其他終端相關業務約佔營收8%至12%。主要曝險部門為機械服務（涉及管線完整性、熱分接、管線介入），並可帶入檢驗部門及Quest Integrity；整體整合式方案符合客戶需求。
開場陳述裡相關的內容
管理層在新聞稿中提及中游活動量接近2019年水準。
- 6疫情對營收的影響：遞延 vs 永久流失Sean D. Eastman -- KeyBanc Capital Markets -- Analyst
問分析師對比疫情前2020年營收規劃約12億美元（$1.2 billion）與目前預估約9.4億美元（$940 million），詢問其中有多少營收壓力是遞延、多少是永久流失。
答CEO Amerino Gatti表示，公司持續監控各部門，區分疫情或油氣失衡造成的延誤與取消。nested業務（約佔營收1/3）最難彌補，是永久流失的主要來源；大型歲修多為延後而非取消，將推遲至下半年或2021年；call-out業務則約50%延後、50%取消。
- 7競爭環境與定價壓力定價競爭與市占總經與消費者Sean D. Eastman -- KeyBanc Capital Markets -- Analyst
問分析師詢問在疲軟的總體經濟環境下，定價是否仍是壓力點，以及較小競爭者陷入困境是否會改善Team的市場定位。
答CEO Amerino Gatti表示，公司已與客戶討論價格壓力，並將價格調降控制在2020年內，未外溢至2021年。部分客戶以價格下降換取更多營收，或帶入其他部門服務。較小競爭者在標準工作方面較激進，但在客製化、工程化、整合性服務方面，Team以總成本觀點差異化，並成功將營收轉向更整合的解決方案。
- 82021年營收復甦的增量利潤率毛利率與成本Sean D. Eastman -- KeyBanc Capital Markets -- Analyst
問分析師詢問若2021年營收健康復甦，在成本節省（約40%永久性）及一次性節省（如差旅娛樂）回歸系統的情況下，增量利潤率應如何評估。
答CEO Amerino Gatti表示，預期市場復甦時，上半年營收增長將超過成本增加，因此增量利潤率較高；全年可能呈現前高後平，最終穩定在40%至45%的落底範圍。CFO Susan Ball表示同意，並指出會隨時間與營收類別而變化。
- 9再生能源與氫能基礎設施業務資本支出與投資Martin Whittier Malloy -- Johnson Rice & Company -- Analyst
問分析師詢問公司在再生能源（如太陽能、風能、水能）的具體業務內容，以及是否參與氫能基礎設施（生產或加氫設施）的檢查與維護。
答CEO Amerino Gatti表示，再生能源方面，公司主要涉足水力和風力，進行目視檢查、無人機檢查、繩索進入等活動，以及機械加工、鎖固、修復等服務。氫能方面，Quest提供高解析度技術、適用性評估服務，協助客戶管理關鍵資產的維護與壽命延長，大部分工作在客戶現場進行。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提及機械服務在核能、電力、市政和再生能源領域實現成長。
- 10疫情對數位化與資產管理服務的影響Martin Whittier Malloy -- Johnson Rice & Company -- Analyst
問分析師詢問疫情是否促使客戶更認真看待或參與公司的科技、數位化與資產管理計畫，並要求分享客戶對話的具體案例。
答CEO Amerino Gatti表示，疫情促使公司與客戶進行更多虛擬對話，客戶對風險基礎檢查、數據分析等更感興趣，但這是一個2至3年的轉型過程。數位工具（如接觸點腐蝕解決方案、雷射掃描）已帶來效率提升、減少返工、改善許可證管理。客戶也開始建立資產數位檔案以管理適用性評估。公司確保系統中立可互通，以適應不同客戶平台。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中強調Team Digital應用程式、與Microsoft合作的新現場服務管理系統，以及數位資產資料管理計畫等科技投資。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-10 | 盤後 | +37.2% | +26.9% | +37.5% | +3.1% | +18.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2026-05-13 | 盤後 | -0.4% | -6.0% | -1.2% | +6.0% | +7.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-03-12 | 盤後 | +8.1% | +6.4% | +8.7% | -4.2% | -1.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-11-12 | 盤後 | -5.1% | -1.4% | -3.4% | -3.1% | -6.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-12 | 盤後 | +18.5% | +3.9% | +18.1% | -1.5% | -8.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-12 | 盤後 | +4.1% | -1.8% | +3.4% | -6.4% | -14.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-03-19 | 盤後 | +0.8% | +4.1% | +1.1% | +14.3% | +66.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-12 | 盤後 | -7.2% | 0.0% | -7.2% | +16.1% | +6.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-08 | 盤後 | +1.3% | -2.2% | +0.8% | +1.6% | +70.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-14 | 盤後 | +15.4% | +2.2% | +14.1% | -7.1% | +4.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-03-07 | 盤後 | -2.7% | +3.0% | -2.1% | -10.0% | +23.2% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-09 | 盤後 | -9.2% | -4.5% | -10.7% | -4.0% | -6.7% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-10 | 盤後 | +15.2% | +5.2% | +15.2% | -9.4% | -18.9% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-11 | 盤後 | -3.2% | -0.2% | -3.0% | -4.5% | +51.8% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-03-14 | 盤後 | -13.6% | -0.7% | -13.0% | -12.1% | -27.3% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-11-09 | 盤後 | 0.0% | +2.6% | -5.5% | -8.9% | -2.2% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。