TEAM INC
+0.50 (+1.82%)法說會 TEAM INC · 近 16 次財報公布 · 10 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY19Q319/11 | FY19Q420/03 | FY20Q120/06 | FY20Q220/08 | FY20Q320/11 | FY20Q421/03 | FY21Q121/05 | FY21Q221/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | 2 | 2 | 2 | 3 | 3 | 6 | 9 | 4 | 31 |
| 毛利率與成本 | 2 | 1 | 2 | 3 | · | 2 | 7 | 3 | 20 |
| 競爭與市占 | 1 | 1 | 1 | 1 | 3 | 1 | · | 2 | 10 |
| 定價 | · | 1 | 1 | 1 | · | · | · | 3 | 6 |
| 總經與消費者 | · | · | · | 1 | · | · | 2 | 3 | 6 |
| 需求與訂單 | 1 | · | 1 | · | 1 | · | 1 | 1 | 5 |
| AI 與資料中心 | · | · | · | · | · | 2 | · | · | 2 |
| 資本支出與投資 | · | · | · | 1 | · | · | · | 1 | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| KeyBanc Capital Markets | Sean D. Eastman、Sean Eastman | 7 | 2021-08-04 | – | – | – |
| Thompson, Davis | Adam Robert Thalhimer、Adam Thalhimer | 7 | 2021-08-04 | – | – | – |
| CJS Securities | Stefanos Chambous Crist、Stefanos Crist | 5 | 2021-08-04 | – | – | – |
| Johnson Rice | Martin Whittier Malloy、Martin Malloy | 5 | 2021-08-04 | – | – | – |
| Sidoti | Brian J. Russo、Brian Russo | 4 | 2021-08-04 | – | – | – |
| Sidoti and Company | Edward Marshall | 1 | 2020-03-13 | – | – | – |
| CJS Securities, Inc. | Stefanos Crist | 1 | 2020-03-13 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1營收成長趨勢與市場成長動態需求與訂單競爭與市占Sean Eastman (KeyBanc Capital Markets)
問相對於第二季電話會議提到的2%至3%市場成長動態，目前公司處於什麼位置？第三季受到天氣和區域競爭壓力影響，但近期需求趨勢看起來不錯，加拿大也在反彈。
答執行長Amerino Gatti表示，機械服務部門成長超過2%至3%，受惠於客戶追求利潤最大化而增加在線維修（onstream repairs）需求，且公司在管線和製程市場成長較快。Quest Integrity在利基市場持續成長，並在國際和國內開拓新客戶。傳統檢查業務則因客戶優化供應鏈和採購成本而面臨逆風，預期未來幾季持續受壓，但管線、航太和國際市場預期繼續成長。整體而言，2%至3%的市場成長在總體水準上合理，但公司需更細緻地進行市場細分規劃。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第三季合併營收為2.9億美元（$290 million），與去年同期持平，但若排除2018年關閉表現不佳業務、墨西哥灣沿岸天氣影響及不利外匯，營收將比去年同期高出3%。同時提到機械服務部門營收成長14%，quest integrity成長16%，但檢測與熱處理部門營收下滑14%。
- 22020年EBITDA利潤率目標毛利率與成本Sean Eastman (KeyBanc Capital Markets)
問相對於2020年10%至12%的EBITDA利潤率目標，目前公司情況如何？
答執行長表示，目前正處於預算編製季節，需評估客戶明年檢查需求。機械服務預期2020年成長持續，Quest Integrity成長與2019年一致，整體市場成長預期為低個位數。毛利率持續趨向接近30%（28.5%至29%），預期2019年改善130至150個基點，2020年再改善180至200個基點。但確認10%至12%目標前，需先看2019年最終結果並完成預算週期。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中重申2019年調整後EBITDA利潤率將較前一年改善130至150個基點，並提到OneTEAM計畫持續推動成本節省，預期2020年底前達成每年3500萬至4500萬美元（$35 million至$45 million）的經常性成本效率。
- 3自由現金流達成方式與EBITDA轉換趨勢Sean Eastman (KeyBanc Capital Markets)
問儘管第三季表現低於預期，2019年自由現金流目標仍維持不變，公司如何達成？EBITDA到自由現金流的轉換趨勢未來幾年如何？
答財務長Susan Ball表示，主要透過專注於營運資金管理，包括庫存和應收帳款。庫存有效利用減少約200萬至300萬美元（$2 million至$3 million）。應收帳款因季度末收入確認時間而波動，建議以半年基礎觀察。第四季將繼續專注於營運資金管理，且可轉債利息支付在八月和二月，第四季無此支出，另預期稅務虧損回溯申請將收到退稅。EBITDA到自由現金流的轉換趨勢不穩定，因收入確認時間而異，整體約30%左右的自由現金流回收率，但不宜按季度或半年觀察。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，2019年前九個月自由現金流為980萬美元（$9.8 million），較去年同期改善約2400萬美元（$24 million），並預期全年超過3000萬美元（$30 million），是去年1500萬美元（$15 million）的兩倍。
- 4石油與天然氣市場是否出現廣泛暫緩Adam Thalhimer (Thompson Davis and Company)
問公司是否看到石油和天然氣市場出現任何廣泛的暫緩？雖然檢驗服務方面確實看到一些逆風？
答執行長表示，公司三個部門能在不同市場週期中發揮優勢，市場正轉向在線維修和狀況評估。傳統檢驗產品線確實面臨逆風，客戶減少保證工時以優化供應鏈，但公司比一兩年前更多元化，透過交叉銷售和拉動效應改善。停工檢修季節開始晚一兩週，延續至十一月，現正按預期結束。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第三季營收受墨西哥灣沿岸區域市場壓力、部分市場份額流失（因定價紀律）及加拿大終端市場挑戰影響，但機械服務部門成長強勁，加拿大業務改善。
- 5第四季營收與EBITDA展望財測與展望Adam Thalhimer (Thompson Davis and Company)
問相對於第三季的2100萬美元（$21 million）EBITDA，第四季是否有連續成長潛力？
答執行長表示，預期第四季營收等於第三季或略為上升，歷史趨勢顯示第四季稍好。Quest和機械服務預期強勁，營收持平至略高，且預期第四季利潤率較第三季略為擴張。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第三季調整後EBITDA為2060萬美元（$20.6 million），利潤率7.1%，為自2016年以來第三季最高水準。
- 6公司費用與專業成本趨勢毛利率與成本財測與展望Adam Thalhimer (Thompson Davis and Company)
問公司費用（含OneTEAM和專業成本）全年逐漸增加，第四季是否進一步成長？專業費用何時開始減少？
答財務長表示，第三季公司費用較去年同季增加約600萬美元（$6 million），較第二季增加約200萬美元（$2 million），主因北美OneTEAM計畫結束並過渡至國際，將經常性專業成本轉為永久人力，以及集中化職能導致重疊。預期第四季仍高於常態化水準，但較第三季略降，2020年開始正常化，但新舉措可能使專業費上升。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第三季SG&A為8460萬美元（$84.6 million），較去年同季減少3.6%，但較第二季增加，主因法律和解、專業費及企業人事和技術成本增加，且OneTEAM計畫推展至國際。
- 7非傳統市場（航太、LNG、中游、再生能源）的發展空間Martin Malloy (Johnson Rice)
問能否多談檢驗和Quest領域追求的非傳統市場？它們現在規模多大？機會如何？
答執行長表示，公司策略為有機成長，利用約14條產品線和技術投資。將行業分為核心領域（隨市場成長）和新創事業市場（成長更快）。航太在美國和歐洲有業務，被視為快速成長領域。目前約20%營收來自非管線製程煉製相關（航太、LNG、中游），預期這些領域成長更快。Quest是專有工具和狀況評估的例證，策略是針對關鍵資產，專注數據和數位專業，提供合規服務。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，一個航太業務在中西部獲得FAA認證，支持營收品質提升和多元化；Quest獲得歐洲城市五年管線檢測合約，中東簽訂加熱器優化協議，離岸檢測擴展至西非和拉丁美洲。
- 8IMO 2020對業務的影響Martin Malloy (Johnson Rice)
問IMO 2020是否會對公司產生影響？與客戶的討論情況如何？
答執行長表示，IMO 2020不是新現象，美國客戶已在過去三至五年（three to five years）投資升級，納入停工檢修和資本計畫，多數工廠能生產低硫產品。公司未將IMO 2020視為逆風或順風，因難以拆分相關支出，且客戶已納入計畫。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中未直接提及IMO 2020，但提到市場持續轉向在線維護和修復性維修，客戶追求高利用率和營運彈性。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-10 | 盤後 | +37.2% | +26.9% | +37.5% | +3.1% | +18.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2026-05-13 | 盤後 | -0.4% | -6.0% | -1.2% | +6.0% | +7.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-03-12 | 盤後 | +8.1% | +6.4% | +8.7% | -4.2% | -1.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-11-12 | 盤後 | -5.1% | -1.4% | -3.4% | -3.1% | -6.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-12 | 盤後 | +18.5% | +3.9% | +18.1% | -1.5% | -8.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-12 | 盤後 | +4.1% | -1.8% | +3.4% | -6.4% | -14.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-03-19 | 盤後 | +0.8% | +4.1% | +1.1% | +14.3% | +66.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-12 | 盤後 | -7.2% | 0.0% | -7.2% | +16.1% | +6.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-08 | 盤後 | +1.3% | -2.2% | +0.8% | +1.6% | +70.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-14 | 盤後 | +15.4% | +2.2% | +14.1% | -7.1% | +4.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-03-07 | 盤後 | -2.7% | +3.0% | -2.1% | -10.0% | +23.2% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-09 | 盤後 | -9.2% | -4.5% | -10.7% | -4.0% | -6.7% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-10 | 盤後 | +15.2% | +5.2% | +15.2% | -9.4% | -18.9% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-11 | 盤後 | -3.2% | -0.2% | -3.0% | -4.5% | +51.8% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-03-14 | 盤後 | -13.6% | -0.7% | -13.0% | -12.1% | -27.3% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-11-09 | 盤後 | 0.0% | +2.6% | -5.5% | -8.9% | -2.2% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。