MERIT MEDICAL SYSTEMS INC
-0.20 (-0.23%)評價 MERIT MEDICAL SYSTEMS INC · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 35.1x | 32.5x82.7x | 10 / 100 | 48.4x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 4.30;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 19.8x | 34.4x61.0x | 0 / 100 | 41.8x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 4.61;區間同上 | 18.5x | 34.4x61.0x | 0 / 100 | 41.8x | |
| 股價營收比 | 3.2x | 2.8x4.5x | 24 / 100 | 3.6x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 3.1x | 2.8x4.1x | 22 / 100 | 3.4x | |
| EV / 營收 | 3.4x | 2.9x4.7x | 24 / 100 | 3.8x | |
| EV / EBITDA | 16.6x | 14.6x27.7x | 11 / 100 | 23.0x | |
| 股價 / 自由現金流 | 25.2x | 19.4x71.0x | 15 / 100 | 33.6x | |
| 自由現金流殖利率 | 4.0% | 1.4%5.1% | 87 / 100 | 3.0% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | – |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 2.43 的 35.1 倍(五年裡第 10 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 4.53 算是 18.8 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 26.31 的 3.2 倍(五年裡第 24 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 28.51 算是 3.0 倍(第 11 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MMED MiniMed Group, Inc | 6.1B | 32.3 5/7 | – | 1.9 2/9 | +16% 4/9 | -5% | 0.6% |
| TFX TELEFLEX INC | 5.3B | 17.6 2/7 | 0.32 1/6 | 2.3 3/9 | +14% 5/9 | +55% | 12.8% |
| MMSI MERIT MEDICAL SYST | 5.1B | 19.8 3/7 | 2.76 5/6 | 3.2 4/9 | +8% 7/9 | +7% | 14.4% |
| HAE HAEMONETICS CORP | 4.9B | 20.4 4/7 | 2.32 4/6 | 3.6 5/9 | +6% 8/9 | +9% | 16.9% |
| HTFL Heartflow, Inc. | 4.4B | – | – | 20.8 8/9 | +41% 2/9 | +42% | -27.9% |
| PLSE PULSE BIOSCIENCES, | 3.8B | – | – | 3242 9/9 | +482% 1/9 | -4% | -5,823.0% |
| ICUI ICU MEDICAL INC/DE | 3.8B | 17.4 1/7 | 1.71 2/6 | 1.8 1/9 | -1% 9/9 | +10% | 7.1% |
| IRTC iRhythm Holdings, | 3.6B | 187 6/7 | 1.74 3/6 | 4.4 6/9 | +19% 3/9 | +108% | -1.1% |
| ATRC AtriCure, Inc. | 3.0B | 204 7/7 | 3.94 6/6 | 5.2 7/9 | +13% 6/9 | +52% | 6.3% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 50.24 | 41.50 | 35.23 | 30.51 | 26.82 |
| +5% | 76.94 | 62.94 | 52.95 | 45.49 | 39.69 |
| +10% | 116.53 | 94.52 | 78.90 | 67.27 | 58.28 |
| +15% | 174.55 | 140.56 | 116.52 | 98.68 | 84.97 |
| +20% | 258.53 | 206.93 | 170.53 | 143.59 | 122.94 |
| +25% | 378.66 | 301.53 | 247.23 | 207.15 | 176.50 |
| +30% | 548.43 | 434.85 | 355.03 | 296.22 | 251.33 |
| +40% | 1,113.5 | 877.08 | 711.33 | 589.56 | 496.91 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-06-30 | 69.34 | 28.5 | 2.6 | 13.7 | 20.5 | +10% | +20% |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 68.93 | 29.7 | 2.7 | 14.0 | 18.7 | +7% | +39% |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 88.14 | 41.4 | 3.5 | 18.2 | 24.7 | +11% | +39% |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 83.23 | 42.7 | 3.4 | 18.5 | 24.1 | +13% | -4% |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 93.48 | 47.5 | 4.0 | 21.9 | 29.5 | +13% | -11% |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 105.71 | 51.8 | 4.7 | 25.3 | 35.9 | +10% | +2% |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 96.72 | 47.6 | 4.2 | 23.6 | 30.9 | +9% | -2% |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 98.83 | 48.4 | 4.4 | 24.4 | 33.5 | +8% | +9% |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 85.95 | 43.0 | 3.9 | 21.2 | 28.0 | +6% | +74% |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 75.75 | 43.5 | 3.5 | 20.5 | 33.2 | +9% | +33% |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 75.96 | 46.9 | 3.5 | 21.8 | 40.0 | +11% | -18% |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 69.02 | 40.1 | 3.3 | 20.5 | 56.5 | +10% | +63% |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 83.64 | 54.0 | 4.1 | 27.5 | 101 | +9% | +30% |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 73.95 | 50.3 | 3.7 | 24.6 | 62.8 | +8% | +100% |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 70.62 | 54.7 | 3.5 | 24.9 | 58.8 | +5% | +63% |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 56.51 | 52.8 | 2.9 | 21.2 | 35.7 | +8% | +29% |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 54.27 | 53.7 | 2.8 | 20.8 | 34.8 | +5% | +200% |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 66.52 | 80.1 | 3.5 | 27.7 | 41.3 | +11% | -5% |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 62.30 | 74.2 | 3.3 | 25.9 | 30.0 | +8% | +30% |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 71.80 | 94.5 | 3.9 | 30.6 | 38.1 | +9% | – |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。