ICF International, Inc.
-1.47 (-1.70%)法說會 ICF International, Inc. · 近 16 次財報公布 · 5 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 5 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY25Q225/08 | FY25Q325/11 | FY25Q426/02 | FY26Q126/05 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | 2 | 3 | 5 | 1 | 4 | 15 |
| 關稅與政策法規 | 2 | 3 | · | 3 | 3 | 11 |
| 需求與訂單 | 1 | 1 | · | 2 | 2 | 6 |
| AI 與資料中心 | 1 | · | 1 | 2 | 1 | 5 |
| 資本配置 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 5 |
| 營運效率與人力 | 1 | 1 | 1 | · | 1 | 4 |
| 新產品與新業務 | 1 | 1 | 1 | · | · | 3 |
| 毛利率與成本 | · | · | 1 | 1 | · | 2 |
| 競爭與市占 | 1 | · | 1 | · | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 5 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| William Blair | Tim Mulrooney、Samuel Kusswurm | 5 | 2026-08-13 | – | – | – |
| Truist | Tobey Sommer、Henry | 5 | 2026-08-13 | – | – | – |
| Barrington Research Associates | Kevin Steinke | 5 | 2026-08-13 | – | – | – |
| Sidoti | Marc Riddick | 5 | 2026-08-13 | – | – | – |
| Canaccord Genuity | Jason Tilchen、Jason Tilgin | 3 | 2026-08-13 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1商業能源下半年成長動能財測與展望Tim Mulrooney (William Blair)
問商業能源第二季成長4%，上半年約3%，是否需要在今年下半年達到mid-teens（約15%）的成長才能達成全年至少10%的目標？主要驅動因素為何？
答John Wasson確認分析師的數學正確，公司需在下半年達到mid-teens成長。信心來自三點：第二季強勁的合約獎勵、已被告知將獲得但仍在談判的合約、以及強勁的商業能源管道。此外，績效獎勵和績效費用通常集中在後半年。Anne Choate補充，能源顧問工作第二季放緩是因為某些稅收抵免的行政截止日期（7月4日）使客戶專注於立即啟動建設，但已過該日期，規劃和融資工作將恢復。James C. Morgan指出過去兩年能源業務全年成長mid-teens，市場趨勢未變，因此下半年回到mid-teens成長是可實現的。
開場陳述裡相關的內容
John Wasson在開場陳述中表示，商業能源和相關公用事業計畫營收年增6.7%，且商業能源合約獎勵約佔第二季合約獎勵的47%，商業能源機會在季末佔管道超過$1.5 billion（15億美元）。Anne Choate提到能源顧問工作第二季僅成長2.5%，但預期第三季併購活動增加將帶動估值和盡職調查服務。
- 2Backlog（積壓訂單）季減與book-to-bill展望需求與訂單財測與展望關稅與政策法規Tim Mulrooney (William Blair)
問Backlog為$3.3 billion（33億美元），季對季略微下降，過去幾年同期通常持平或上升。影響因素是什麼？是否聯邦政府方面仍遲緩？對第三季book-to-bill的預期？
答James C. Morgan表示，第二季book-to-bill為0.85，低於1的主要影響來自聯邦政府領域，因為採購週期較慢，但已看到好轉跡象，甚至在第二季結束後已開始回升，預期第三季book-to-bill會更健康，進而推動backlog上升。
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John Wasson在開場陳述中提到，過去12個月book-to-bill為1.09倍（1.09x），管道價值$9.3 billion（93億美元），季增9%。Anne Choate提到聯邦採購活動持續改善，但得標活動因機構而異，大型機會的抗議越來越常見。
- 32027年成長展望與驅動因素財測與展望Jason Tilchen (Canaccord Genuity)
問2027年回歸mid to high single digit（中到高個位數）成長的預期，能否進一步說明關鍵的利多和利空因素？
答John Wasson表示，非聯邦業務預期達到high single digit到low double digit成長，聯邦業務預期low to mid single digit成長，合計將達到mid to high single digit的整體成長。
開場陳述裡相關的內容
John Wasson在結語中表示，2026年恢復成長，2027年加速，回到mid to high single digit成長。
- 4國際政府業務成長趨勢與可持續性關稅與政策法規Jason Tilchen (Canaccord Genuity)
問國際政府營收成長35%，過去18個月獲得重要合約，驅動這些勝利的潛在趨勢為何？對未來持續成長的信心？
答Anne Choate表示，這些合約因歐洲選舉等因素延遲，但現在已進入狀態，公司定位強勁，有些是單一得標者，有些是框架合約的優先拒絕權。James C. Morgan補充，國際政府業務的管道比過去任何時候都更健康。John Wasson預期下半年成長類似，並對2027年國際業務雙位數成長有信心。
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Anne Choate在開場陳述中提到，國際政府營收成長35%，反映過去18個月獲得歐盟和英國客戶的重要合約，且持續贏得關鍵重新競標案和新合約。
- 5技術現代化業務的合約規模與採購環境Tobey Sommer (Truist)
問技術現代化業務在採購環境中的合約規模趨勢為何？客戶直接從OEM購買授權（而非透過整合商）的經驗？
答Anne Choate表示，採購活動回升，有相當高比例的已提交投標正在等待裁決，但平均合約規模沒有顯著變化。銷售週期（從機會到得標）變異性大，大型案件常伴隨抗議。關於OEM直接採購，Anne Choate表示未察覺相關變化。John Wasson補充，未看到重大轉變，公司仍與Salesforce、ServiceNow、Appian等合作，也能在開源軟體上提供服務。James C. Morgan指出，大部分工作是勞力密集型服務，不是轉嫁授權成本。
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Anne Choate在開場陳述中提到，技術現代化約佔聯邦營收$185 million（1.85億美元）的一半，季增4%，超過80%的工作在成果導向固定價格合約下執行。
- 6非有機成長（併購）的預期財測與展望資本配置Tobey Sommer (Truist)
問在DOD經驗後業務穩定並開始成長，對今年下半年及2027年透過併購成長的預期？
答John Wasson表示，仍在市場尋找策略契合、文化契合且符合財務標準的收購目標，會非常紀律，主要專注於商業能源領域，傾向補強式收購。James C. Morgan補充，信貸額度有容量，不受限制，能在有機投資、股票回購和收購之間保持平衡。
開場陳述裡相關的內容
John Wasson在開場陳述中提到，持續審查收購機會，特別是在商業能源領域，但保持紀律，專注於補強型交易。
- 7聯邦計畫性業務從勞力密集轉向AI賦能AI 與資料中心營運效率與人力Kevin Steinke (Barrington Research Associates)
問聯邦計畫性業務從勞力密集轉向AI賦能、效率提升，這對專案規模、人員配置水準或其他指標的影響？
答Anne Choate澄清，公司是幫助聯邦機構在補助管理、資料驗證等任務中，透過系統整合和AI賦能模式提高效率，而非減少自身勞力。公司結合技術、數據和任務專業，在這些精簡化領域具有優勢。
開場陳述裡相關的內容
Anne Choate在開場陳述中提到，聯邦機構開始從傳統勞力密集方法轉向數據驅動、AI賦能的客戶參與模式，ICF的技術、數據和任務專業能支持此轉變。
- 8商業能源成長驅動因素：新服務Kevin Steinke (Barrington Research Associates)
問商業能源成長驅動因素之一是引入新服務，是否有近期進展？還是過去討論過的專案管理服務貢獻成長？
答Anne Choate表示，公司針對大型負載和資料中心需求引入新服務，例如幫助超大規模業者評估供電速度、策略解決方案、替代電力和技術，以及社區影響評估。
開場陳述裡相關的內容
Anne Choate在開場陳述中提到，商業能源成長由績效型計畫成功、現有業務擴展和新專案啟動驅動，並提到對資料中心選址決策的需求增加。
- 9國際政府業務的投資重點關稅與政策法規Kevin Steinke (Barrington Research Associates)
問國際政府業務在成長投資和服務擴展方面是否為重點？是否已具備所需服務足跡？
答Anne Choate表示，公司致立於國際業務，連結性強，品牌和聲譽在英國和歐盟都很強，但不會在該方向投資更多。John Wasson補充，國際業務表現好，但不是主要成長驅動因素，不會獲得不成比例的投資，但會維持過去水準的投資。
開場陳述裡相關的內容
Anne Choate在開場陳述中提到，國際政府營收成長35%，且持續贏得關键合約。
- 10災害恢復與減災業務的近期狀況Marc Riddick (Sidoti)
問關於較少災害和資金延遲的細節和來源？
答John Wasson表示，公司長期投入災害業務，是市場領導者，近期災害較少限制了新機會，但長期是成長市場，且具有選擇性。Anne Choate補充，雖然新聞上災害很多，但達到能觸發大規模災害復原計畫資金的大型災害很少。
開場陳述裡相關的內容
Anne Choate在開場陳述中提到，州和地方政府營收年減1.9%，災害管理佔約45%，較少大型災害和資金延遲限制了近期活動，但公司支持22個州和屬地的75個活躍災害復原專案。
- 11聯邦採購決策時機的鬆動需求與訂單Marc Riddick (Sidoti)
問聯邦採購決策在季度末或第三季鬆動，是與聯邦會計年度結束有關，還是當前專案需求驅動？
答Anne Choate表示，採購決策變異性很大，即使機構內部也不同。有些合約官員因截止日期壓力而推進合約，有些則因人員不足而延遲，有時會重複修改合約。整體而言，因機構而異。
開場陳述裡相關的內容
Anne Choate在開場陳述中提到，採購活動持續改善，但得標活動因機構而異，大型機會的抗議越來越常見。
- 12技術現代化的催化劑：聯邦與非聯邦Marc Riddick (Sidoti)
問技術現代化方面的催化劑範圍，聯邦與非聯邦是否有差異？是否有特定催化劑驅動行動？
答Anne Choate表示，聯邦領域的驅動因素是精簡化、現代化老舊系統、效率和AI應用。在州和地方層級，通常是任務導向（如災害、能源）遇到技術障礙，公司能解除這些障礙以達成任務成果。
開場陳述裡相關的內容
Anne Choate在開場陳述中提到，聯邦機構專注於數據、AI、速度、效率與自動化，並優先現代化傳統系統。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-06 | 盤後 | +11.4% | +1.5% | +10.7% | -7.4% | -6.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 12 |
| 26Q1 | 2026-06-24 | 盤後 | -4.1% | -0.4% | -4.2% | +13.7% | +21.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2026-05-07 | 盤後 | -6.6% | 0.0% | -7.4% | -12.4% | +1.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 10 |
| 25Q4 | 2026-02-26 | 盤後 | +4.3% | -1.7% | +4.8% | -6.7% | -14.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 12 |
| 25Q4 | 2026-01-15 | 盤後 | -0.3% | +0.8% | -0.2% | -2.1% | -20.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-10-30 | 盤後 | -6.1% | -9.3% | -6.4% | +3.5% | -2.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 12 |
| 25Q2 | 2025-09-17 | 盤後 | +1.2% | +0.2% | +0.7% | -5.3% | -11.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-07-31 | 盤後 | +5.4% | +7.3% | +7.1% | +4.7% | +7.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 8 |
| 25Q1 | 2025-06-17 | 盤後 | -0.7% | -0.2% | -0.6% | -1.7% | -6.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-01 | 盤後 | -6.4% | 0.0% | -7.8% | +8.9% | -1.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-03-31 | 盤後 | -0.7% | +0.1% | -1.0% | +4.6% | +1.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-02-27 | 盤後 | -20.7% | -16.2% | -22.3% | +9.9% | +15.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-01-14 | 盤後 | +0.1% | +0.2% | -1.7% | -4.8% | -17.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-10-31 | 盤後 | -0.5% | +1.5% | -0.9% | -2.4% | -25.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-09-17 | 盤後 | -0.5% | -0.3% | -0.2% | +0.2% | +3.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-01 | 盤後 | +9.9% | +2.6% | +11.7% | -2.8% | -2.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。