ICF International, Inc.
-1.47 (-1.70%)法說會 ICF International, Inc. · 近 16 次財報公布 · 5 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 5 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY25Q225/08 | FY25Q325/11 | FY25Q426/02 | FY26Q126/05 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | 2 | 3 | 5 | 1 | 4 | 15 |
| 關稅與政策法規 | 2 | 3 | · | 3 | 3 | 11 |
| 需求與訂單 | 1 | 1 | · | 2 | 2 | 6 |
| AI 與資料中心 | 1 | · | 1 | 2 | 1 | 5 |
| 資本配置 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 5 |
| 營運效率與人力 | 1 | 1 | 1 | · | 1 | 4 |
| 新產品與新業務 | 1 | 1 | 1 | · | · | 3 |
| 毛利率與成本 | · | · | 1 | 1 | · | 2 |
| 競爭與市占 | 1 | · | 1 | · | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 5 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| William Blair | Tim Mulrooney、Samuel Kusswurm | 5 | 2026-08-13 | – | – | – |
| Truist | Tobey Sommer、Henry | 5 | 2026-08-13 | – | – | – |
| Barrington Research Associates | Kevin Steinke | 5 | 2026-08-13 | – | – | – |
| Sidoti | Marc Riddick | 5 | 2026-08-13 | – | – | – |
| Canaccord Genuity | Jason Tilchen、Jason Tilgin | 3 | 2026-08-13 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1積壓訂單結構與聯邦合約轉換速度需求與訂單關稅與政策法規Sam Kusswurm (William Blair)
問積壓訂單為 $3.4 billion（34億美元），年減但季持平。近期贏得的大型政府合約是否仍在積壓中？聯邦工作在積壓中的占比？如何看待這些合約的時間點與能見度？另外，聯邦政府將已獲資助合約轉換為實際任務訂單的速度是否偏慢？在聯邦政府第四季預算沖銷季節，是否也觀察到此現象？
答John Wasson 表示聯邦政府積壓訂單約佔總積壓的一半或略多，其餘分配給州/地方與商業客戶。關於轉換速度，他承認新採購確實放緩，但合約修改、額外資金、延期等活動已恢復正常節奏，一旦合約啟動上線，並未看到顯著的工作執行放緩。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到第二季 book-to-bill 比率為 1.3（1.3倍），聯邦營收年減 25.2%，但合約取消金額僅較 5 月 1 日增加 $2 million（200萬美元），且過去一個月聯邦採購活動回升。
- 2聯邦業務改善的具體領域與2026年成長展望財測與展望關稅與政策法規Kevin Steinke (Barrington Research Associates)
問提到過去一個月政府活動回升，且預期聯邦政府業務部分領域在2026年改善。能否具體說明哪些客戶群或計畫層級（如IT現代化、健康等）看到改善或預期改善？
答John Wasson 指出合約取消已趨於平緩，第二季在合約修改與加碼（plus-ups）上廣泛看到回升，科技領域（IT現代化）首先出現跡象並領先，後期複雜計畫管理與領域諮詢也出現一些新芽。他預期聯邦科技業務將於2026年恢復成長，因政府優先推動科技現代化與AI；複雜計畫管理與領域諮詢則更具挑戰，可能需要更長時間。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到聯邦IT現代化採購活動第二季較第一季增加，且預期第三季持續；並指出約80%的IT現代化工作以敏捷方式執行，至少一半為固定價格成果導向合約。
- 32025年營收指引下限的調整幅度財測與展望Kevin Steinke (Barrington Research Associates)
問展望中提到2025全年營收不會比2024年下降多達10%，能否提供更多細節？下限提高了多少？是否更趨向中點？
答John Wasson 表示2月給出指引時環境非常動態，負10%是最大下行風險的底線，設定此下限是為了避免日後上修。基於第二季表現與能見度，確定不會下降10%，但現在給出具體數字仍太早，需觀察2026年預算與持續決議的發展。他重申營收將低於下降10%，且因商業能源強勁成長與成本管理，EPS將趨向高端。
開場陳述裡相關的內容
開場結語表示維持2025年指引架構，但不預期全年營收比2024年下滑多達10%（原始指引下限），且GAAP與非GAAP EPS可能落在指引高端。
- 4州與地方業務：FEMA角色轉移的影響Marc Riddick (Sidoti)
問是否開始看到聯邦責任或資金轉移到州與地方？在哪些特定服務或地理區域看到此類活動？
答John Wasson 表示沒有水晶球，但觀察到聯邦FEMA資金未減少，災難申請批准數量無明顯下降，但批准速度較慢，且馬里蘭州一個請求被拒絕。日常災難恢復工作方式未見轉變。他提到2024年跛腳鴨會期國會通過額外 $29 billion（290億美元）用於災難救濟基金，FEMA目前有 $14.7（14.7美元）餘額（此數字疑為口誤，未進一步說明）。公司持續積極參與現有工作，並準備好在責任轉移時以更大領導角色支援州政府。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到因應FEMA未來角色不確定性，公司已開發方法與交付模式，以在責任轉移時支援州與地方政府；並提到國會撥款近 $11.9 billion（119億美元）的CDBG-DR資金，HUD已於2025年1月發放給46個州與地方。
- 5收購管道與估值變化資本配置Marc Riddick (Sidoti)
問收購管道與年初相比有何變化？估值是否有變動？目前對收購機會的看法？
答John Wasson 表示收購是長期策略關鍵，目前優先聚焦商業能源領域，尋找能帶來規模、地理範圍、客戶範圍的標的，特別是在能源效率、電網現代化、顧問諮詢、環境規劃等領域。聯邦領域短期內（今年或明年初）不會進行收購，因預算與採購不確定性高，估值也不確定。災難恢復領域短期不確定性高，但長期災害頻率與嚴重性將增加。
開場陳述裡相關的內容
開場財務回顧提到公司專注於償債、有機成長、策略性收購，並預期年底槓桿比率降至約1.6倍（half a turn）。
- 6ICF Fathom的競爭優勢與推出進展競爭與市占新產品與新業務Marc Riddick (Sidoti)
問能否談談ICF Fathom的競爭優勢與動態？以及更多推出細節？
答John Wasson 表示政府高度重視AI優先與效率，具備領先AI技能是必須的。ICF Fathom是公司平台，用於代理式AI方法，幫助現代化聯邦科技系統並開發關鍵任務應用。本週剛開始宣布，未來幾週會有更多資訊。已與幾個客戶使用此平台，能快速原型設計並展示價值。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到本月推出ICF Fathom，一套專為聯邦機構設計的AI解決方案，基於專有平台，包含可嵌入現有工作流程的智慧AI代理，並已引起客戶興趣。
- 7第三季採購環境與合約官員人力風險營運效率與人力Henry (代表 Tobey Sommer, Truist)
問在預算沖銷季節，是否看到合約官員人力減少帶來的採購風險？
答John Wasson 表示第三季通常是銷售最強季度，預期今年也是如此。但承認採購官員退休與人員變動可能帶來風險，可能影響採購進度。不過已看到RFP增加與新機會進入管道，整體仍預期第三季銷售強勁。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到過去一個月聯邦採購活動回升，且第二季採購活動較第一季增加，預期第三季持續。
- 8資料中心對商業能源成長的驅動與持續性AI 與資料中心Henry (代表 Tobey Sommer, Truist)
問資料中心成長對商業能源業務的驅動程度？公用事業的資料中心成長計畫是否已穩定，還是預測會持續增加？
答John Wasson 表示未來十年與資料中心相關的電力需求成長是前所未有的，ICF發布的報告顯示北美電力需求到2030年與2050年將大幅躍升。為滿足需求，所有發電形式（天然氣、核能、氫能、再生能源）與能源效率都需最大化。此外，加密貨幣挖礦與經濟成長也是驅動因素。他認為這是10到20年（ten to twenty years）或更長的挑戰，將為公司創造巨大機會。
開場陳述裡相關的內容
開場陳述提到商業能源營收年增27%，受惠於公用事業客戶對能源效率、電氣化、靈活負載管理與電網韌性的需求，並提到資料中心建設帶動前所未有的電力需求。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-06 | 盤後 | +11.4% | +1.5% | +10.7% | -7.4% | -6.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 12 |
| 26Q1 | 2026-06-24 | 盤後 | -4.1% | -0.4% | -4.2% | +13.7% | +21.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2026-05-07 | 盤後 | -6.6% | 0.0% | -7.4% | -12.4% | +1.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 10 |
| 25Q4 | 2026-02-26 | 盤後 | +4.3% | -1.7% | +4.8% | -6.7% | -14.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 12 |
| 25Q4 | 2026-01-15 | 盤後 | -0.3% | +0.8% | -0.2% | -2.1% | -20.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2025-10-30 | 盤後 | -6.1% | -9.3% | -6.4% | +3.5% | -2.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 12 |
| 25Q2 | 2025-09-17 | 盤後 | +1.2% | +0.2% | +0.7% | -5.3% | -11.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-07-31 | 盤後 | +5.4% | +7.3% | +7.1% | +4.7% | +7.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 8 |
| 25Q1 | 2025-06-17 | 盤後 | -0.7% | -0.2% | -0.6% | -1.7% | -6.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-01 | 盤後 | -6.4% | 0.0% | -7.8% | +8.9% | -1.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-03-31 | 盤後 | -0.7% | +0.1% | -1.0% | +4.6% | +1.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-02-27 | 盤後 | -20.7% | -16.2% | -22.3% | +9.9% | +15.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-01-14 | 盤後 | +0.1% | +0.2% | -1.7% | -4.8% | -17.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-10-31 | 盤後 | -0.5% | +1.5% | -0.9% | -2.4% | -25.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-09-17 | 盤後 | -0.5% | -0.3% | -0.2% | +0.2% | +3.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-01 | 盤後 | +9.9% | +2.6% | +11.7% | -2.8% | -2.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。