Genpact LTD
-0.81 (-2.32%)法說會 Genpact LTD · 近 16 次財報公布 · 9 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY19Q119/05 | FY19Q219/08 | FY19Q319/11 | FY19Q420/02 | FY20Q120/05 | FY21Q321/11 | FY25Q426/02 | FY26Q126/05 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率與成本 | 2 | 2 | 6 | 3 | 2 | 2 | 2 | · | 19 |
| 財測與展望 | 5 | 4 | 2 | 4 | · | 2 | 2 | · | 19 |
| 需求與訂單 | 2 | 1 | 1 | 1 | 5 | 1 | 2 | 2 | 15 |
| 資本配置 | · | 2 | 4 | 5 | 1 | 1 | · | · | 13 |
| AI 與資料中心 | · | 1 | · | · | · | · | 6 | 3 | 10 |
| 總經與消費者 | 1 | 2 | 2 | 1 | · | 2 | 1 | 1 | 10 |
| 營運效率與人力 | 2 | 1 | 1 | · | · | · | 2 | 1 | 7 |
| 競爭與市占 | · | 2 | 2 | 1 | 1 | · | · | · | 6 |
| 供應鏈與產能 | · | · | 1 | · | 4 | · | · | · | 5 |
| 定價 | · | · | 1 | · | 1 | · | 1 | · | 3 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| TD Cowen | Bryan C. Bergin、Bryan Bergin | 7 | 2026-05-07 | – | – | – |
| JPMorgan | Puneet Jain、Tien-Tsin Huang | 6 | 2026-05-07 | – | – | – |
| William Blair | Maggie Nolan、Ted | 6 | 2026-02-06 | – | – | – |
| Baird | David Conning、Dave Koning | 6 | 2026-02-06 | – | – | – |
| Citi | Ryan Potter、Ashwin Shirvaikar | 4 | 2021-11-10 | – | – | – |
| Deutsche Bank | Bryan Keane | 3 | 2021-11-10 | – | – | – |
| 富國銀行 | Edward Caso、Justin Donati | 3 | 2020-05-13 | – | – | – |
| Needham | Mayank Tandon | 3 | 2020-02-06 | – | – | – |
| Jefferies | Surinder Singh Thind、Surinder Thind | 2 | 2026-05-07 | – | – | – |
| Cantor Fitzgerald | Steven Chang、Joseph Foresi | 2 | 2020-02-06 | – | – | – |
| Mizuho | Sean Michael Kennedy | 1 | 2026-05-07 | – | – | – |
| BMO Capital Markets | Bradley Clark | 1 | 2026-02-06 | – | – | – |
| 代Mayank Tandon，NEDA | Kal Pearson | 1 | 2020-05-13 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1第一季營收表現與一次性項目Ashwin Shirvaikar（花旗）
問第一季營收僅較上季微幅下滑，表現優於正常季節性，是否有一性次收入或提前認列？非有機成長（如Rightpoint）貢獻為何？
答Tiger Tyagarajan表示第一季表現強勁，所有垂直領域與轉型服務（含Rightpoint）均成長，無一次性項目。Ed Fitzpatrick補充，每個子垂直領域都成長，是近年最全面的成長季度。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第一季總營收為9.23億美元（$923 million），年增14%（固定匯率），全球客戶營收年增15%，調整後營業利益率14.7%，調整後EPS為0.53美元（$0.53），年增23%。COVID-19僅影響季末最後兩週，估計損失約700萬美元（$7 million）營收。
- 2第二季成本削減規模與利潤率影響毛利率與成本Ashwin Shirvaikar（花旗）
問第二季營收下滑，成本削減措施能否量化？是否每季約1500萬至1700萬美元（$15 million-$17 million）的效益？現金與非現金影響為何？
答Ed Fitzpatrick未提供具體數字，但表示第二季將是顯著下滑，成本措施主要針對利用率調整，因部分損失來自客戶批准在家工作的延遲，預期會恢復。措施將有助於第三、四季利潤率改善，但短期內難以完全回到先前水準。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，因COVID-19不確定性，撤回2020全年展望，預期第二季營收年減3%至5%（固定匯率），並已採取凍結薪資、暫停升遷、停止差旅與縮減非必要支出等措施。
- 3第二季營收下滑的供需因素拆解需求與訂單供應鏈與產能David Koning（Baird）
問第二季營收季減約7500萬至9000萬美元（$75 million-$90 million），其中多少來自供應限制（如銀行客戶）？多少是需求驅動？
答Tiger Tyagarajan表示，第二季營收下滑約40%為供應驅動（如第一季的700萬美元損失），60%為需求驅動，包括大型交易決策放緩與新轉型服務動能減弱。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第一季因COVID-19損失約700萬美元（$7 million）營收，主要為供應限制；第二季預期營收年減3%至5%（固定匯率）。
- 4Rightpoint在第一季的貢獻與危機期間表現David Koning（Baird）
問Rightpoint在第一季的營收貢獻多大？危機期間表現與核心業務相比如何？
答Ed Fitzpatrick表示，Rightpoint貢獻約2.5%至3%的營收，符合全年預期。Tiger Tyagarajan補充，Rightpoint第一季表現良好，且疫情後體驗經濟與線上商務需求將有助其成長。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，轉型服務（含Rightpoint）第一季成長超過30%，約佔全球客戶營收30%。
- 5疫情前後管道與訂單變化需求與訂單Tien-Tsin Huang（摩根大通）
問現有管道放緩，但疫情創造的新管道是否彌補？合格管道或訂單規模與疫情前相比如何？
答Tiger Tyagarajan表示，大型交易訂單放緩，但新交易因針對當前需求而加速，整體訂單仍受影響，反映在第二季營收下滑。轉型服務新解決方案（如營運資金、供應鏈）正建立動能。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，大型交易管道放緩，但新交易機會（如1億美元以上（$100 million-plus）的轉型交易）出現，並在過去三週獲得新保險客戶與擴展銀行客戶。
- 6現有客戶與新客戶的靈活性需求與訂單Tien-Tsin Huang（摩根大通）
問現有客戶因熟悉你們，是否更能快速調整需求？新客戶（如保險客戶）的信任建立是否較慢？
答Tiger Tyagarajan表示，新保險客戶是全新客戶，但在短時間內建立信任，透過虛擬方式展示營運能力，客戶願意將工作從其他地區轉移。現有客戶與新客戶都能快速調整。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，超過三分之二營收來自關係加強的客戶，並贏得新保險客戶與擴展銀行客戶。
- 7客戶折扣要求與付款條件定價Ted（代Maggie Nolan，William Blair）
問如何平衡客戶折扣要求與帳戶獲利能力？是否看到付款條件延長？
答Tiger Tyagarajan表示，公司專注於為客戶創造價值，而非直接價格讓步，並看到價值創造交易的動能。Ed Fitzpatrick補充，付款條件談判很少，因公司營運資金主要為應收帳款，且公司透過提高效率幫助客戶降低成本，因此折扣對話不多。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，超過85%的服務組合本質為非酌情性，並強調與客戶的夥伴關係。
- 8供需限制的未來演變需求與訂單Ted（代Maggie Nolan，William Blair）
問目前95%營收覆蓋率，最大缺口在銀行與資本市場，未來需求是否會成為限制因素？4、5月供需趨勢如何？
答Tiger Tyagarajan表示，供應影響已可控，未來主要看需求與管道進展。Ed Fitzpatrick補充，服務本質非酌情性，需求不會消失，只是暫時下降，客戶服務水準下降與積壓增加將促使需求恢復。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，95%以上營收已交付，銀行與資本市場因客戶批准延遲而缺口最大。
- 9重返辦公室的計畫與設施投資Edward Caso（富國銀行）
問印度、菲律賓等地重返辦公室的挑戰？是否會解決資本市場問題？長期是否減少辦公面積？是否花錢改造設施？
答Tiger Tyagarajan表示，已制定分階段重返辦公室的劇本，優先處理無法在家完成的工作。長期部分工作將維持虛擬，但辦公室仍需要，並會靈活應對社交距離。未具體說明設施投資金額。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，已建立虛擬營運框架，並計畫逐步重返辦公室。
- 10競爭對手失敗帶來的增量業務與內包趨勢供應鏈與產能競爭與市占Edward Caso（富國銀行）
問是否因其他供應商無法交付而獲得增量業務？是否看到客戶將工作移回內部或更多在岸？
答Tiger Tyagarajan表示，確實看到因其他夥伴無法交付而獲得的增量業務（如銀行客戶），也有客戶從自營中心轉移工作（如保險客戶），但尚未看到移回客戶內部的案例。客戶更關注目標營運模式（在岸、近岸、離岸、在家工作的組合）。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，獲得新保險客戶與擴展銀行客戶，因客戶重新配置營運足跡。
- 11第二季全球客戶與GE的成長軌跡Bryan Bergin（Cowen）
問第二季全球客戶與GE的成長軌跡是否相似？
答Ed Fitzpatrick表示，兩者都經歷成長下滑，但GE因去年基期效應，下滑更明顯。Tiger Tyagarajan補充，供應影響主要與銀行資本市場相關，整體軌跡差異不大。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，GE營收第一季年增12%，符合預期，但未提供第二季細分。
- 12供應鏈與採購機會供應鏈與產能Bryan Bergin（Cowen）
問供應鏈與採購業務在疫情後的機會？管道中的交易規模？
答Tiger Tyagarajan表示，疫情後供應鏈需應對供應波動與風險，公司具備相關能力（如Barkawi），看到市場動能增加，但未提供具體交易規模。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，供應鏈管理需求增加，並提到收購Barkawi強化能力。
- 13第二季營收按月軌跡Bryan Keane（德意志銀行）
問4月營收是否年減3%至5%？5、6月是否改善？
答Ed Fitzpatrick表示，5月應優於4月，6月也將優於4月，因客戶批准增加，但未提供具體數字。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第二季營收預期年減3%至5%（固定匯率），並提到4月上半月受較大影響，5、6月將改善。
- 14需求恢復速度與時間表需求與訂單Bryan Keane（德意志銀行）
問需求何時恢復？第三、四季能否回到正常水準？
答Tiger Tyagarajan表示，難以預測，取決於病毒發展與各國反應，公司持續與客戶高層對話，當客戶業務變化時會快速回應。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，撤回全年展望，因不確定性高，但長期目標不變。
- 15虛擬交付模式對長期利潤率的影響毛利率與成本Bryan Keane（德意志銀行）
問虛擬交付模式是否會帶來更高利潤率？
答Tiger Tyagarajan表示，利潤率不是未來營運模式的驅動力，而是人才獲取與生產力。虛擬交付可能帶來附帶好處，但非主要考量。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，已發展虛擬營運科學，超過50%服務水準提升，並提到長期部分工作將虛擬化。
- 16交付產能上限與客戶批准供應鏈與產能Kal Pearson（代Mayank Tandon，NEDA）
問95%的交付覆蓋率能否再提升？最後5%是否需客戶批准或重返辦公室？
答Ed Fitzpatrick表示，主要取決於客戶批准，若全部批准，可達99%左右。Tiger Tyagarajan補充，已接近極限，增量有限，因此第二季預測有區間。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，95%以上營收已交付，銀行與資本市場因客戶批准延遲而缺口最大。
- 17資本配置與併購策略資本配置Kal Pearson（代Mayank Tandon，NEDA）
問疫情下是否暫停回購？是否考慮併購？交易結構是否調整（如earn-out）？
答Tiger Tyagarajan表示，併購團隊持續尋找機會，聚焦數位、分析、雲端等能力，但環境挑戰大，可能調整交易結構（如earn-out）。Ed Fitzpatrick補充，長期資本配置優先順序不變（有機成長、併購、股利、回購），但短期需觀察現金狀況。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，已暫停庫藏股回購，並動用3.3億美元（$330 million）銀行融資，現金餘額超過7億美元（$700 million）。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-06 | 盤後 | -5.2% | -3.0% | -5.8% | -1.7% | +9.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2026-05-07 | 盤後 | -5.6% | -0.9% | -6.4% | -11.0% | -0.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 6 |
| 25Q4 | 2026-02-05 | 盤後 | +7.1% | +3.4% | +5.2% | -6.2% | +3.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 12 |
| 25Q3 | 2025-11-06 | 盤後 | +15.9% | +12.2% | +15.8% | +0.8% | +2.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-07 | 盤後 | +4.4% | +0.8% | +3.6% | -0.7% | -0.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-07 | 盤後 | -15.2% | -15.3% | -15.9% | -0.1% | -3.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-02-06 | 盤後 | +11.2% | +11.2% | +12.2% | -1.3% | -1.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-07 | 盤後 | +9.9% | +8.1% | +9.4% | -0.4% | -3.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-08 | 盤後 | +15.7% | +12.2% | +15.3% | -1.9% | +0.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-09 | 盤後 | +3.6% | +4.0% | +3.5% | +1.7% | -3.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-02-08 | 盤後 | +4.6% | +3.0% | +4.0% | -1.4% | -8.8% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-08 | 盤後 | -9.1% | -8.4% | -8.3% | +1.9% | +3.1% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-09 | 盤後 | +5.1% | +0.5% | +5.0% | -1.6% | -0.3% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-10 | 盤後 | -7.5% | -1.3% | -7.4% | +4.6% | +0.4% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-02-09 | 盤後 | +0.8% | +2.4% | +0.6% | +0.8% | -0.3% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-11-09 | 盤後 | +3.0% | +3.1% | -2.5% | -6.0% | -2.0% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。