EXPONENT INC
+0.11 (+0.16%)法說會 EXPONENT INC · 近 16 次財報公布 · 8 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報投影片、法說會重播、財報行事曆這些沒有申報到 SEC 的東西,在公司自己的投資人網站:investors.exponent.com/investors/overview/default.aspx(外部網站,本站只提供連結,不轉存檔案)
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY20Q320/10 | FY21Q121/04 | FY21Q221/07 | FY21Q321/10 | FY25Q325/10 | FY25Q426/02 | FY26Q126/04 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 需求與訂單 | · | 4 | 2 | · | 1 | 1 | 3 | 2 | 13 |
| 財測與展望 | 3 | 2 | 1 | · | 2 | 2 | 1 | 2 | 13 |
| AI 與資料中心 | · | · | · | · | 1 | 4 | 4 | 2 | 11 |
| 關稅與政策法規 | 2 | 2 | 1 | 1 | 2 | 1 | · | 1 | 10 |
| 營運效率與人力 | · | 1 | 1 | 2 | 3 | 1 | · | · | 8 |
| 毛利率與成本 | 1 | 1 | 2 | · | · | 3 | · | · | 7 |
| 供應鏈與產能 | 1 | 1 | · | · | · | · | 1 | 2 | 5 |
| 資本配置 | · | · | 2 | · | · | · | 1 | 1 | 4 |
| 定價 | 1 | · | · | 1 | · | · | · | 1 | 3 |
| 資本支出與投資 | · | · | 1 | 1 | · | · | · | 1 | 3 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| William Blair | Andrew Nicholas、Trevor Romeo | 7 | 2026-08-07 | – | – | – |
| Truist | Tobey Sommer、Tyler David Barishaw | 7 | 2026-08-07 | – | – | – |
| UBS | Joshua Chan、Karandeep Singhania | 4 | 2026-08-07 | – | – | – |
| JPMorgan | Tomohiko Sano | 3 | 2026-08-07 | 看多 Overweight | 100.00 | 2026-01-26 |
| Berenberg | Sam England | 1 | 2021-07-30 | – | – | – |
| Sidoti | Marc Riddick | 1 | 2021-04-29 | – | – | – |
| D.A. Davidson & Company | Alexis Huseby | 1 | 2020-10-30 | – | – | – |
| Berenberg Bank | Sam England | 1 | 2020-10-30 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1第四季營收指引與第53週影響財測與展望Alexis Huseby (D.A. Davidson & Company)
問分析師詢問第四季8%至9%的營收降幅如何與先前1.25%的指引相比，並質疑全年影響是否約為2%。
答Rich Schlenker解釋，去年第53週加入的是包含1月1日假期的低貢獻週，而今年失去的是10月第一週的五個完整工作日，因此導致約8%的降幅。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，2020年第四季為13週，相較2019年第四季的14週，因少了五個工作日將造成8%至9%的同比營收逆風。
- 2第四季利用率指引財測與展望Alexis Huseby (D.A. Davidson & Company)
問分析師詢問若10月前兩週利用率在70出頭，為何第四季整體利用率指引僅為63%至65%。
答Rich Schlenker說明，63%至65%的指引已考慮11月和12月的六個假日及約三至四天休假，因此等效利用率會從季初的70初段下降。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，10月前三週利用率在70初段，並預期第四季利用率為63%至65%，相較2019年第四季的69.5%。
- 3訴訟業務回歸節奏關稅與政策法規Alexis Huseby (D.A. Davidson & Company)
問分析師詢問訴訟活動量逐月與去年同期的比較，以及是否有具體的百分比數據。
答Catherine Corrigan表示，訴訟業務尚未回到去年水準，但第三季較第二季逐步改善，汽車和產品責任領域較慢，有毒侵權領域較快；虛擬專家證詞已成為常規，部分實體陪審團審判已恢復，但不會一蹴可幾。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，訴訟支持工作仍受疫情影響，但法院系統逐步開發虛擬和社交距離審判協議，審判數量逐漸增加。
- 4政府機會與COVID-19相關工作關稅與政策法規Sam England (Berenberg Bank)
問分析師詢問疫情是否帶來更多政府機會，除了美國陸軍和海軍專案外，是否還有其他潛在項目。
答Catherine Corrigan表示，政府工作以商業條件進行，陸軍和海軍專案可能衍生其他機會，但存在不確定性；Rich Schlenker補充，疫苗上市後的市場監測需求可能帶來機會，但目前無保證。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到，Exponent被美國陸軍和海軍選中進行可穿戴技術平台用於COVID-19風險監測的初步部署。
- 5亞洲供應鏈機會供應鏈與產能Sam England (Berenberg Bank)
問分析師詢問亞洲市場因疫情恢復較好，是否帶來更多供應鏈相關機會。
答Catherine Corrigan表示，亞洲業務有明顯增長，客戶減少出差，轉而依賴Exponent在當地的團隊，特別是在消費電子領域，並預期此趨勢可能長期持續。
- 6疫情再起時的業務韌性Andrew Nicholas (William Blair)
問分析師詢問若疫情限制再次收緊，業務影響是否會與三月和四月相似，或利用率低谷會否因經驗而提高。
答Catherine Corrigan表示，公司已適應虛擬工作、遠端檢查和消毒協議，若再發生疫情，將比第一波準備更充分；Rich Schlenker補充，客戶已學會在限制下推進業務，因此影響可能較小。
- 7EBITDA利潤率優於預期與成本削減毛利率與成本Andrew Nicholas (William Blair)
問分析師詢問EBITDA利潤率同比擴張的原因，以及哪些成本削減可能具有永久性。
答Rich Schlenker表示，利潤率優於預期主要因員工人數增長低於預期、其他營運費用較低，以及G&A費用因虛擬會議和減少差旅而大幅下降；未來可能增加虛擬行銷和視頻面試，但整體成本模式不會有重大變化。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第三季EBITDA利潤率為27.8%，較去年同期增加60個基點，且淨收入下降2%。
- 8法院吞吐量與案件進展Tobey Sommer (Truist Financial)
問分析師詢問法院吞吐量改善程度，以及是否與COVID病例數有相關性。
答Catherine Corrigan表示，法院活動隨地區病例數起伏，病例增加地區較不願推進陪審團審判，但法院積案壓力促使法官推動進展；多數案件不會進入審判，但法院設定日期會提前數月驅動工作。
- 9計費率趨勢與定價財測與展望定價Tobey Sommer (Truist Financial)
問分析師詢問明年計費率趨勢，以及今年法院吞吐量是否影響已實現計費率增長。
答Rich Schlenker表示，今年費率增長受人員組合影響，資深人員減少但低層人員測試活動減少，整體費率仍偏高；明年定價仍在規劃中，但頂尖人才需求強勁，公司將與客戶溝通價值，並尋找平衡。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第三季實際費率增長約6%，其中2%來自德國實體剝離，第四季預期約4%。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 27Q2 | 2026-07-30 | 盤後 | +3.5% | +1.6% | +2.8% | -3.6% | +4.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿財報新聞稿Q&A 9 |
| 27Q1 | 2026-04-30 | 盤後 | -2.4% | +0.5% | -2.7% | -8.3% | -12.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿財報新聞稿Q&A 8 |
| 26Q4 | 2026-02-05 | 盤後 | +12.6% | +2.6% | +10.7% | -15.0% | -7.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿財報新聞稿Q&A 10 |
| 26Q3 | 2025-10-30 | 盤後 | +6.0% | +1.3% | +5.6% | +1.3% | +3.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿財報新聞稿Q&A 8 |
| 26Q2 | 2025-07-31 | 盤後 | -0.9% | -1.6% | +0.7% | +0.9% | +0.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2025-05-01 | 盤後 | -1.3% | -4.9% | -2.8% | +0.3% | -4.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2025-02-06 | 盤後 | +1.2% | +5.8% | +2.1% | -4.0% | -0.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿財報新聞稿 |
| 25Q3 | 2024-10-24 | 盤後 | -8.9% | +1.1% | -8.8% | -0.2% | -1.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2024-07-25 | 盤後 | -0.6% | +1.8% | -1.7% | +0.4% | -2.5% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2024-04-25 | 盤後 | +19.5% | +19.2% | +18.5% | -1.5% | -3.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2024-02-01 | 盤後 | -12.8% | -19.6% | -13.9% | -2.2% | +0.6% | 0 / 0 | – | |
| 24Q3 | 2023-10-26 | 盤後 | -14.4% | -3.8% | -13.9% | -2.7% | -4.8% | 0 / 0 | – | |
| 24Q2 | 2023-07-27 | 盤後 | -4.9% | -1.9% | -5.9% | +1.2% | +5.4% | 0 / 0 | – | |
| 24Q1 | 2023-04-27 | 盤後 | -4.4% | -3.3% | -5.2% | -2.2% | -1.1% | 0 / 0 | – | |
| 23Q4 | 2023-02-02 | 盤後 | +5.5% | +1.8% | +6.6% | -4.2% | -4.2% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2022-10-27 | 盤後 | +3.6% | +3.6% | +1.2% | +7.0% | +5.4% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。