Brinker BRINKER INTERNATIONAL, INC

問詢問雞肉三明治的產品組合、排除干擾後對同店銷售的影響、新客回訪率、顧客滿意度分數，以及這類產品是否會隨電視廣告和消費者試用而隨時間提升。

答Kevin Hochman 表示，因上市僅 2 週，無法提供更多細節，但銷售量比上市前增加 161%，高於僅陳列促銷的測試市場。顧客回饋非常正面，普遍認為三明治很大。重複購買率需數季才能從代幣化數據中確認，但目前對結果非常樂觀。

問隨著 Chili's AUV 接近 500 萬美元，未來主要成長槓桿為何？要達到下一個 100 萬或 200 萬美元會有何不同？

答Kevin Hochman 表示，未來成長仍將專注於餐飲、服務與氛圍。餐飲方面會持續改造其他菜單類別並創新；服務方面，north of 6 餐廳的經驗顯示翻桌時間是重要解鎖，例如在接待台增加人手或使用更準確的候位系統，這些將於下會計年度 Q2 推出；氛圍方面，重新裝潢是重點，將在投資人日展示，並持續優化投資以獲得最佳回報。

問考量近期消費者情緒波動，是否觀察到帳單管理（check management）或低收入群體支出疲軟等警訊？

答Kevin Hochman 表示，確實看到一些帳單管理行為，尤其在甜點和酒類，酒類銷售仍大幅成長但增速放緩。他強調整體經濟因素無法控制，但團隊會專注於改善餐飲服務與氛圍，以持續贏得市佔率。

問第四季的利潤流轉（flow-through）如何思考？是否有重大不利因素？新三明治對平台是利潤增值還是中性？

答Mika Ware 表示，公司持續投資於業務，因此不會全部流轉。R&M 支出已建立穩定運行率，未來會轉向預防性維護。第四季利潤率預期與第三季類似，餐飲成本可能略升（牛肉合約到期），但人工槓桿將抵銷。她重申全年利潤率將成長 30 至 40 個基點。

問除了三明治，還有哪些關鍵驅動因素？即使三明治增量有限，中個位數同店銷售成長是否仍在視野內？

答Kevin Hochman 表示，中個位數同店銷售仍在範圍內。成功的關鍵是持續改善基本面，包括 GWAP、餐點品質與回訪意願等指標。公司不會依賴限時產品（LTO）推動成長，而是透過改善核心營運與行銷吸引新客，並利用代幣化數據追蹤新客轉為常客的過程。

問除了同店銷售動能，還有哪些因素支持 30 至 40 個基點的利潤率擴張？

答Mika Ware 表示，30 至 40 個基點是針對本會計年度的指引，主要來自銷售槓桿。長期而言，隨著轉型完成、團隊穩定與人才提升，支出效率將改善，進一步支持利潤率成長。

問進入 FY'27，菜單定價如何考量？過去兩年連續中 4% 漲價，未來是否延續？

答Mika Ware 表示，首要保護價值主張，維持 10.99 美元的入門價位，並確保整個菜單都有價值。未來定價可能落在公司公布的定價範圍低端，平衡通膨與顧客價值。

問除了食品與菜單措施，營運與服務改善還有多少空間？未來較大的機會為何？

答Kevin Hochman 表示，機會仍多，包括技術措施如 KDS 系統改善、後台系統整合、團隊成員手持裝置升級，以及 Supermarket Simple 計畫（減少 Ziosk 結帳摩擦）。營運方面，north of 6 經驗將推廣至全系統，重點是加快翻桌時間，包括接待台、出餐時間與結帳流程。

問重新裝潢的支出水準為何？預期能帶來多少銷售提升？是否測試不同水準？

答Mika Ware 表示，目前僅 4 家，但測試了 4 種不同支出水準，最低支出水準也獲得相同銷售提升。更多細節將在 9 月投資人日分享，但初期結果令人鼓舞。

問新店成長相較於現有店的差異？建造成本與回報要求？如何看待 Chili's 在美國的總可達市場？

答Mika Ware 表示，已建立強大團隊（由 Richard Ingram 領導），過去專注於加州、德州、佛羅里達等大州，但美國還有更多市場機會。新店成長需 18 至 24 個月週期，預期 F'28 加速，F'29 達到新常態。新店將運用重新裝潢的元素，並確保設計利於最佳吞吐量。

問是否有興趣增加第二個更具規模的品牌？需要什麼條件才會考慮？

答Kevin Hochman 表示，必須先成功轉虧為盈較小的品牌（如 Maggiano's），才能承擔更大品牌的風險。目前正透過 Maggiano's 轉型來證明能力，包括整合系統（如廚房顯示系統）以便未來能納入第三品牌。在證明能處理好第二品牌前，不會考慮第三品牌。

問north of 6 計畫是否需要投資人力？長期人力需求如何發展？

答Kevin Hochman 表示，north of 6 餐廳確實在某些職位（如清潔幫手、服務生助理、接待員、廚師）投入更多人カ，但非一體適用。Mika Ware 補充，人力會隨來客數自然增加，且許多餐廳已按目標來客數配置人力，因此投資不會像過去幾年那樣重大，明年將正式化並納入指引。

問重新裝潢過程中，是否也在廚房後場（設備或流程）進行不同改變？

答Mika Ware 表示，有跨功能團隊專門研究廚房核心區設備，如是否需要增加油炸鍋或蒸烤爐，並在新原型店設計中考量高營業額需求。Kevin Hochman 補充，例如新型平面煎台可提高吞吐量，手動蛤殼式壓板可雙面烹調，但這些與重新裝潢計畫分開。

問重新裝潢是否有助於吞吐量？還是僅美觀？

答Mika Ware 表示，目前重新裝潢主要為外觀與內部油漆，但會優化桌型（如移除共享桌改為獨立桌）以增加座位數。Kevin Hochman 補充，除桌子外，吞吐量提升主要來自設備（如新型烤爐），但這與重新裝潢計畫分開。

問2027 會計年度食物通膨是否會重新升高？是否會透過價格處理？

答Mika Ware 表示，牛肉將持續帶來壓力，但菜單多樣化提供不同機會。預期 2027 會計年度通膨將類似於下半年度，約中個位數。更多細節將在下季提供指引時公布。

問第四季商品通膨是否為低個位數？廣告支出第四季年增多少？

答Mika Ware 澄清，第四季商品通膨為中個位數，非低個位數，並預期持續至明年。廣告支出第四季將年增約 500 萬至 600 萬美元。

問3 for Me 的銷售組合如何？10.99 美元與較高價位的分配？Triple Dipper 的佔比？

答Mika Ware 表示，約 20% 顧客使用 3 for Me 平台，其中約 40% 選擇 10.99 美元方案，整體 3 for Me 佔顧客約 12% 至 13%，但 10.99 美元版本僅佔總銷售額不到 5%。Triple Dipper 佔比約 16%，與上季持平。

問第三季廣告支出年增多少？第四季？FY27 廣告支出佔銷售額比是否成長？各季節奏？

答Mika Ware 表示，第三季廣告支出金額與佔比大致持平，第四季將年增 500 萬至 600 萬美元，佔比略升。FY27 預期佔比類似，金額因通膨增加，但各季節奏尚未確定，將在年底指引時提供。

問除了銷售槓桿，還有哪些利潤率機會？是否受產業酒精飲料組合萎縮影響？

答Mika Ware 表示，策略以營收成長為主，但隨著團隊穩定與流動率下降，效率將提升，例如 R&M 從遞延維護轉向預防性維護，未來支出更有效率。即使排除利潤率計劃，仍可透過中個位數同店銷售成長擴大利潤率。

問是否在試點降低店面成本，以了解 Chili's 的未來樣貌？

答Mika Ware 表示，持續優化店內成本，但由於 AUV 從約 300 萬美元提升至接近 500 萬美元，需容納更多顧客，因此不一定縮小店鋪，但會持續尋找優化機會。過去幾年的新店回報良好，對未來建店回報有信心。

問近期至中期客單價組合如何？長期客單價機會？

答Mika Ware 表示，近期組合有些疲軟，但同時客流加速，因此對中個位數銷售與正客流有信心。長期將專注於成長客流，並持續優化客單價。Kevin Hochman 補充，價值策略是確保整個菜單提供豐富價值，而非僅關注價格差距，已改造漢堡、法士達、瑪格麗特、雞肉脆條、雞肉三明治，接下來是沙拉與牛排。

問George 同時監督 Chili's 與 Maggiano's 行銷，對 Maggiano's 的行銷想法？何時會看到客流穩定與成長？

答Kevin Hochman 表示，Maggiano's 不到 50 家餐廳，不會像 Chili's 那樣做全國電視廣告。George 目前專注於以顧客同理心改善餐飲服務與氛圍，包括菜單呈現、家庭式用餐與整體顧客體驗。若達到理想狀態，可能會做需求創造，但規模不會像 Chili's。

問外帶通路趨勢？是否更具韌性？未來是否進一步投入？

答Mika Ware 表示，外帶約佔總銷售額 23% 至 24%，相當穩定，但近期也經歷負客流。未來有機會改善外帶體驗，提高吞吐量。Kevin Hochman 補充，外帶取餐體驗仍有改善空間，如更新報時計算器、增加訂單顯示板，並已投資包裝。