迪士尼 Walt Disney Co
-2.68 (-2.54%)評價 迪士尼 · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 21.2x | 15.4x142x | 21 / 100 | 54.8x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 6.92;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 14.8x | 14.8x97.1x | 6 / 100 | 36.2x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 7.48;區間同上 | 13.7x | 14.8x97.1x | 2 / 100 | 36.2x | |
| 股價營收比 | 1.8x | 1.8x4.2x | 13 / 100 | 2.2x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 1.8x | 1.7x3.6x | 10 / 100 | 2.1x | |
| EV / 營收 | 2.2x | 2.2x4.8x | 13 / 100 | 2.6x | |
| EV / EBITDA | 9.2x | 9.4x24.9x | 2 / 100 | 11.5x | |
| 股價 / 自由現金流 | 21.6x | 18.7x190x | 24 / 100 | 26.3x | |
| 自由現金流殖利率 | 4.6% | 0.4%5.3% | 79 / 100 | 3.6% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 5.1% | 0.6%4.8% | 100 / 100 | 2.1% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 4.84 的 21.2 倍(五年裡第 21 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 7.48 算是 13.7 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 56.72 的 1.8 倍(五年裡第 13 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 60.87 算是 1.7 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DIS 迪士尼 | 177B | 14.8 3/8 | 1.84 6/8 | 1.8 5/9 | +7% 5/9 | +8% | 22.0% |
| DKNG DraftKings | 10.8B | 24.9 4/8 | 0.28 1/8 | 1.7 3/9 | +10% 3/9 | +88% | -4.7% |
| MSGS Madison Square Gar | 9.7B | – | – | 8.4 9/9 | -6% 9/9 | -89% | 0.5% |
| MTN VAIL RESORTS INC | 5.0B | 32.7 7/8 | 0.78 3/8 | 1.8 4/9 | -4% 8/9 | +42% | 41.0% |
| MSGE Madison Square Gar | 3.8B | 28.6 6/8 | 5.45 8/8 | 3.6 8/9 | +6% 6/9 | +5% | 7.6% |
| RSI Rush Street Intera | 2.7B | 37.6 8/8 | 1.06 5/8 | 2.0 6/9 | +40% 1/9 | +35% | 11.7% |
| STUB StubHub | 2.3B | 10.9 2/8 | 0.91 4/8 | 1.2 2/9 | +16% 2/9 | +12% | 3.4% |
| PRKS United Parks & Res | 1.6B | 9.8 1/8 | 0.40 2/8 | 0.9 1/9 | -0% 7/9 | +25% | 24.2% |
| PRSU Pursuit Attraction | 1.3B | 28.4 5/8 | 4.23 7/8 | 2.8 7/9 | +8% 4/9 | +7% | – |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 53.88 | 41.60 | 32.79 | 26.15 | 20.97 |
| +5% | 91.39 | 71.72 | 57.69 | 47.20 | 39.06 |
| +10% | 147.02 | 116.09 | 94.15 | 77.80 | 65.18 |
| +15% | 228.53 | 180.78 | 147.01 | 121.94 | 102.67 |
| +20% | 346.53 | 274.03 | 222.88 | 185.04 | 156.02 |
| +25% | 515.30 | 406.94 | 330.65 | 274.34 | 231.27 |
| +30% | 753.83 | 594.25 | 482.11 | 399.48 | 336.41 |
| +40% | 1,547.8 | 1,215.6 | 982.71 | 811.62 | 681.45 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q3 | 2026-06-27 | 101.83 | 21.0 | 1.8 | 9.2 | 21.4 | +7% | -48% |
| 26Q2 | 2026-03-28 | 106.04 | 17.0 | 1.9 | 10.1 | 26.4 | +7% | -30% |
| 26Q1 | 2025-12-27 | 104.47 | 15.4 | 2.0 | 10.2 | 26.5 | +5% | -4% |
| 25Q4 | 2025-09-27 | 118.38 | 17.3 | 2.3 | 11.0 | 21.3 | -0% | +177% |
| 25Q3 | 2025-06-28 | 113.04 | 17.7 | 2.2 | 10.5 | 17.7 | +2% | +104% |
| 25Q2 | 2025-03-29 | 113.80 | 23.2 | 2.2 | 10.8 | 18.9 | +7% | – |
| 25Q1 | 2024-12-28 | 117.47 | 38.1 | 2.3 | 11.6 | 25.4 | +5% | +35% |
| 24Q4 | 2024-09-28 | 90.38 | 33.2 | 1.8 | 10.0 | 19.3 | +6% | +73% |
| 24Q3 | 2024-06-29 | 99.29 | 38.0 | 2.0 | 11.1 | 22.8 | +4% | – |
| 24Q2 | 2024-03-30 | 122.36 | 132 | 2.5 | 13.5 | 26.8 | +1% | -101% |
| 24Q1 | 2023-12-30 | 90.29 | 55.4 | 1.9 | 10.9 | 20.9 | +0% | +49% |
| 23Q4 | 2023-09-30 | 81.05 | 62.8 | 1.7 | 9.9 | 30.3 | +5% | +67% |
| 23Q3 | 2023-07-01 | 89.28 | 72.6 | 1.9 | 11.9 | 57.4 | +4% | -132% |
| 23Q2 | 2023-04-01 | 100.13 | 44.5 | 2.1 | 13.2 | 131 | +13% | +165% |
| 23Q1 | 2022-12-31 | 86.88 | 47.7 | 1.9 | 11.6 | 1689 | +8% | +17% |
| 22Q4 | 2022-10-01 | 94.33 | 54.8 | 2.1 | 12.1 | 163 | +9% | 0% |
| 22Q3 | 2022-07-02 | 94.40 | 54.9 | 2.1 | 12.2 | 143 | +26% | +54% |
| 22Q2 | 2022-04-02 | 137.16 | 94.6 | 3.3 | 18.1 | 162 | +23% | -47% |
| 22Q1 | 2022-01-01 | 154.89 | 92.2 | 3.9 | 21.9 | 191 | +34% | +5900% |
| 21Q4 | 2021-10-02 | 169.17 | 155 | 4.6 | 27.0 | 156 | +26% | – |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。