Clearfield, Inc.
-0.48 (-1.57%)法說會 Clearfield, Inc. · 近 16 次財報公布 · 10 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY21Q221/04 | FY21Q321/07 | FY21Q421/11 | FY22Q122/01 | FY22Q222/04 | FY22Q322/07 | FY25Q425/11 | FY26Q126/02 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | 1 | 4 | 1 | 1 | · | 1 | 4 | 3 | 15 |
| 需求與訂單 | 2 | 1 | · | 2 | 3 | 2 | 3 | · | 13 |
| 供應鏈與產能 | 1 | · | · | 2 | 1 | 3 | 1 | · | 8 |
| 關稅與政策法規 | · | 1 | · | 2 | 1 | 1 | 2 | · | 7 |
| 毛利率與成本 | · | 1 | · | 1 | · | 1 | 1 | · | 4 |
| 總經與消費者 | · | 1 | · | 1 | · | 1 | 1 | · | 4 |
| AI 與資料中心 | · | · | · | · | · | · | 2 | · | 2 |
| 資本支出與投資 | · | · | · | · | 2 | · | · | · | 2 |
| 競爭與市占 | · | · | · | · | 2 | · | · | · | 2 |
| 新產品與新業務 | · | · | · | · | · | · | 2 | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Northland Capital Markets | Timothy Paul Savageaux、Tim Savageaux | 7 | 2026-02-04 | – | – | – |
| Lake Street Capital Markets | Jaeson Schmidt | 6 | 2022-07-29 | – | – | – |
| 代Ryan Koontz，Needham and Company | Matt Cavanagh、Ryan Boyer Koontz | 5 | 2026-02-04 | – | – | – |
| Roth Capital | Scott Searle | 1 | 2025-11-25 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1政府停擺與BEAD對營收及訂單的影響需求與訂單財測與展望關稅與政策法規Ryan Boyer Koontz (Needham & Co.)
問政府停擺除了影響BEAD外，是否還有其他補助計畫或客戶行為影響了營收、訂單或對會計年度第一季的展望？何時能恢復正常？
答Cheryl P. Beranek 表示，政府停擺的影響是全面性的，其中以A-CAM（ACAM）計畫影響最為明顯，雖然不會減少可用資金總額，但確實影響了第四季的訂單，由於交期短，這些訂單既在第四季出貨也延續到第一季。她預期到第二季就會恢復正常，且不預期影響整個年度。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，預期BEAD計畫的延遲啟動以及近期的政府停擺，將在年初對社區寬頻市場的私人投資和政府計畫投資造成壓力。
- 2Community Broadband第四季表現疲軟的原因關稅與政策法規Ryan Boyer Koontz (Needham & Co.)
問第四季Community Broadband看起來疲軟，這是否就是您所指的政府停擺影響？
答Cheryl P. Beranek 確認Community Broadband在第四季確實疲軟，與去年相比大致持平甚至略降。她指出，這部分受政府停擺影響，但全年主要受BEAD延遲影響，尤其是小型服務供應商，包括工程預算、融資和私人投資都受到影響，資金因等待BEAD確定而擱置。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第四季淨銷售額為4110萬美元（$41.1 million），年增13%，但未特別細分Community Broadband的表現。
- 3毛利率展望與規模效應毛利率與成本財測與展望總經與消費者Ryan Boyer Koontz (Needham & Co.)
問相對於持續營運的現況，未來整體毛利率展望如何？是否純粹是規模問題，預期隨營收增加而有溫和改善？
答Daniel R. Herzog 確認毛利率取決於量，第一季會較清淡，但隨著營收增加，規模效應會顯現，毛利率會隨之改善。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第四季毛利率從26.6%提升至34.6%，全年從20.6%擴大至33.7%，主要歸因於更好的間接費用吸收、庫存利用率改善和生產效率提升。
- 4光纖供應短缺的擔憂供應鏈與產能Ryan Boyer Koontz (Needham & Co.)
問目前產業的光纖供應是否成為擔憂？是否從客戶那裡聽到關於光纖原料的擔憂？
答Cheryl P. Beranek 表示一再聽到客戶（無論規模）的擔憂。資料中心對光纖的大量使用影響了Corning的分配，進而影響其他服務供應商，可能影響寬頻部署。公司正積極採購並尋找可在網路中核准的同等光纖，以保護自身和客戶的利益。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中未提及光纖供應問題，但Cheryl在回答其他問題時提到光纖短缺是影響長期預測的因素之一。
- 5Nestor九月營收與十二月展望需求與訂單財測與展望Scott Searle (Roth Capital)
問Nestor在九月的營收是多少？展望十二月，不同客戶分類的季增展望如何？要達到區間低標需要多少訂單轉換率（turns）？
答Daniel R. Herzog 提供Nestor第四季營收為940萬美元（$9.4 million），因此合計約為5040萬美元（$50.4 million）。Cheryl P. Beranek 補充，Community Broadband確實受壓，但大型區域和MSO客戶表現強勁，分別年增close to 60%（接近60%）和close to 40%（接近40%），合計約占業務的close to 40%（接近40%）。她預期Community Broadband在第二季回歸，明年可能迎來強勁旺季。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第四季Clearfield持續營運淨銷售額為4110萬美元（$41.1 million），Nestor被分類為停業單位。
- 6年度展望的假設與新產品貢獻AI 與資料中心財測與展望新產品與新業務Scott Searle (Roth Capital)
問年度展望1.6億至1.7億美元（$160 to $170 million）的區間，是否僅是現有客戶正常化？BEAD的考量有多少？新產品（次世代熔接和資料中心）如何納入？
答Cheryl P. Beranek 表示，新產品僅貢獻幾百萬美元營收，因為戶外產品需要一整年天氣週期才能獲得長期承諾，預期在'27年才有顯著營收。BEAD部分，她預期貢獻少於1000萬美元（$10 million），且實際施工可能落在第四季，由於會計年度在九月結束，會錯過部分秋季旺季。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，2026會計年度持續營運淨銷售額預期在1.6億至1.7億美元（$160 to $170 million）之間，營業費用占營收比例與2025年一致，每股盈餘在48美分至62美分（48¢ to 62¢）之間。
- 7新產品對可服務市場的影響AI 與資料中心新產品與新業務Scott Searle (Roth Capital)
問新產品（次世代卡匣和資料中心產品）對可服務市場（TAM）有什麼影響？
答Cheryl P. Beranek 表示，次世代卡匣產品線完全是針對新客戶，最終也會對現有客戶產生變革性影響。公司採取有紀律的做法，不追求超大規模客戶，因為那是高量低混的市場，而Clearfield在低量高混的世界競爭。邊緣資料中心和小型資料中心是重大機會，新卡匣允許在九吋面板內實現獨特配置，將在明年一月BICSI展會上推出。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，2026年將推出完整的接續盒產品線，隨後發布次世代光纖管理卡匣，專為非超大規模資料中心最佳化。
- 8BEAD初步訂單與機會規模需求與訂單Timothy Paul Savageaux (Northland Capital Markets)
問何時預期收到BEAD初步訂單？是否已看到？Clearfield可服務的市場機會是否仍占總獎勵價值的4%到5%？
答Cheryl P. Beranek 表示，目前看到的是報價活動增加，但尚未有顯著出貨，預期要到夏季建設季節（第三、第四季）才會有顯著營收。她確認4%到5%的部署成本是公司可服務的市場，並提到公司正努力成為全方位供應商，包括推出次世代熔接盒以完善產品線。她指出，雖然可以宣稱5億美元（$500 million）的機會，但這是四到五年的建設期，不願給出特定市占數字，認為那是不負責任的。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，18份提案已獲NTIA核准，光纖仍是主流媒介，公司打算積極爭取。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q3 | 2026-08-05 | 盤後 | -21.1% | -18.2% | -20.9% | +6.6% | +5.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q2 | 2026-05-06 | 盤後 | +23.8% | +4.2% | +24.1% | +16.6% | +6.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2026-02-04 | 盤後 | -4.6% | +5.0% | -3.3% | +8.3% | +4.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 5 |
| 25Q4 | 2025-11-25 | 盤後 | +1.6% | +4.5% | +0.9% | +0.7% | +4.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 8 |
| 25Q3 | 2025-08-06 | 盤後 | -24.6% | -9.3% | -24.6% | -7.3% | -3.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-05-08 | 盤後 | +7.8% | +13.1% | +8.0% | +7.9% | +7.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-02-06 | 盤後 | -5.9% | -0.0% | -5.0% | -7.7% | -14.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2024-11-07 | 盤後 | -7.1% | -4.4% | -7.5% | -15.3% | -6.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-08-01 | 盤後 | -8.5% | +4.4% | -6.6% | +1.0% | -10.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-05-02 | 盤後 | +13.2% | +25.0% | +12.0% | +0.6% | +7.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-02-01 | 盤後 | +12.7% | -0.8% | +11.7% | -0.5% | -0.3% | 0 / 0 | – | |
| 23Q4 | 2023-11-09 | 盤後 | +1.7% | +6.5% | +0.1% | +6.7% | +7.3% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-08-03 | 盤後 | -10.5% | -2.2% | -10.0% | +0.7% | -12.8% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-05-08 | 盤後 | +1.9% | -0.9% | +2.3% | -1.5% | +18.5% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-02-06 | 盤後 | +1.7% | -0.6% | +0.4% | -1.9% | -2.3% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2022-11-21 | 盤後 | +4.8% | +1.0% | +3.5% | +2.8% | -19.2% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。