Clearfield, Inc.
-0.48 (-1.57%)法說會 Clearfield, Inc. · 近 16 次財報公布 · 10 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY21Q221/04 | FY21Q321/07 | FY21Q421/11 | FY22Q122/01 | FY22Q222/04 | FY22Q322/07 | FY25Q425/11 | FY26Q126/02 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | 1 | 4 | 1 | 1 | · | 1 | 4 | 3 | 15 |
| 需求與訂單 | 2 | 1 | · | 2 | 3 | 2 | 3 | · | 13 |
| 供應鏈與產能 | 1 | · | · | 2 | 1 | 3 | 1 | · | 8 |
| 關稅與政策法規 | · | 1 | · | 2 | 1 | 1 | 2 | · | 7 |
| 毛利率與成本 | · | 1 | · | 1 | · | 1 | 1 | · | 4 |
| 總經與消費者 | · | 1 | · | 1 | · | 1 | 1 | · | 4 |
| AI 與資料中心 | · | · | · | · | · | · | 2 | · | 2 |
| 資本支出與投資 | · | · | · | · | 2 | · | · | · | 2 |
| 競爭與市占 | · | · | · | · | 2 | · | · | · | 2 |
| 新產品與新業務 | · | · | · | · | · | · | 2 | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Northland Capital Markets | Timothy Paul Savageaux、Tim Savageaux | 7 | 2026-02-04 | – | – | – |
| Lake Street Capital Markets | Jaeson Schmidt | 6 | 2022-07-29 | – | – | – |
| 代Ryan Koontz，Needham and Company | Matt Cavanagh、Ryan Boyer Koontz | 5 | 2026-02-04 | – | – | – |
| Roth Capital | Scott Searle | 1 | 2025-11-25 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1積壓訂單（Backlog）組成需求與訂單Jaeson Schmidt（Lake Street Capital Markets）
問積壓訂單的組成是否與上一季或年初至今的營收分布類似？
答積壓訂單組成與第三季相當一致，但長期解決方案（long-term scheduled orders）有所增加，越來越多的客戶希望將長期排程訂單安排到明年，這是唯一的差異。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，季末積壓訂單較上一季增加16%，達到創紀錄的1億5,700萬美元，且大部分積壓訂單預計在未來六個月內出貨。
- 2供應與勞動力限制對出貨的影響需求與訂單供應鏈與產能Jaeson Schmidt（Lake Street Capital Markets）
問六月季度是否有因供應或勞動力限制而無法出貨的需求？整體背景是否會在今年剩餘時間改善？
答公司本身未受勞動力短缺影響，墨西哥和明尼蘇達州的人員招募進度良好，但部分大型客戶在引進新人才方面遇到挑戰。預期勞動力問題在好轉前會先惡化，未來12個月存在不確定性。公司正投資加速培訓計畫，增加應用工程師等資源以緩解客戶擔憂。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到供應鏈挑戰持續存在，承包商勞工可用性受限，但公司已擴充產能並有效管理供應鏈。
- 3Nestor Cables 營收貢獻與財測基準財測與展望Jaeson Schmidt（Lake Street Capital Markets）
問新的財測範圍是否排除 Nestor 的營收？是否預期從 Nestor 獲得任何營收？
答公司刻意排除 Nestor 以維持同基準比較，讓股東清楚看到有機成長。Nestor 在2021財年營收為3,100萬歐元，但業務有季節性，預期截至九月的期間內可能貢獻500萬至600萬美元營收。獲利能力因整合、估值、公允價值及折舊審查等因素難以預估，將在11月年終財報時提供更清晰數字。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中將2022會計年度淨銷售額指引上調至2億4,300萬至2億4,700萬美元，並明確表示此指引排除 Nestor 的營收貢獻。
- 4國家級電信商與MSO市場成長驅動因素供應鏈與產能Ryan Koontz（Needham and Company）
問國家級電信商和MSO市場的成長是新客戶、既有計畫擴張，還是取代其他供應商？
答國家級電信商業務成長來自使用與社區寬頻相同的產品線，隨著覆蓋家庭數增加，客戶開始擴大部署。MSO市場成長是Tier 2市場的延伸，有線電視業者主動擴展光纖覆蓋，且主動式機櫃（active cabinets）業務在MSO市場取得新勝利，因為業者將電子設備推向網路邊緣。兩者皆為長期機會。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中報告國家級電信商市場淨銷售額年增191%，MSO市場年增151%，但未詳細說明驅動因素。
- 5政府補助（ARPA/RDOF）的營收貢獻關稅與政策法規Ryan Koontz（Needham and Company）
問來自ARPA或RDOF補助的營收貢獻是否重大？這兩個早期計畫目前處於什麼階段？
答來自ARPA或RDOF的營收貢獻不到總營收的5%，仍處於非常早期的階段。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到《基礎設施投資與就業法案》提供近650億美元資金，其中420億美元分配給BEAD計畫，預計2023年底至2024年初發放，但未提及ARPA或RDOF。
- 6產品組合與毛利率影響毛利率與成本總經與消費者Ryan Koontz（Needham and Company）
問本季產品組合（覆蓋 vs 連接）與歷史相比是否有差異？
答產品組合沒有差異，仍以覆蓋家庭（passing of homes）為主，與機櫃等架構相關。但機櫃業務創紀錄增長導致金屬板（sheet metal）通膨成本上升，超過公司降低成本的能力，預計未來六個月內解決。公司希望盡量維持價格穩定，與客戶合作分擔成本壓力。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中報告毛利率為41.1%，低於去年同期的44.2%，並歸因於新廠房間接費用、運費上漲及通膨影響。
- 7產能擴充與營收產能供應鏈與產能Tim Savageaux（Northland Securities）
問公司是否已完全擴展產能？目前營收產能利用率如何？未來整體營收產能為何？
答公司對產能擴充速度感到滿意，每個月都在增加產能。第三季出貨超預期，因加快金屬板供應。但仍有更多資本支出需求以充分利用新廠房。市場年成長率約12%至15%，公司目標至少與市場同步成長，但無法提供具體數字，因取決於產品組合。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示已大幅擴充墨西哥和明尼蘇達州產能，並在墨西哥增加數百名員工，但未提供具體產能數字。
- 8國家級電信商成長的可持續性與客戶集中度Tim Savageaux（Northland Securities）
問國家級電信商市場的強勁成長是否代表對大型客戶的重大滲透？是可持續的還是會波動？是單一客戶還是多個客戶驅動？
答這不是專案型業務，而是持續性營收，已規劃按月交付，並占積壓訂單的重要部分。成長主要來自單一國家級電信商，但公司也銷售給所有國家級電信商及無線電信商。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中報告國家級電信商市場淨銷售額年增191%，但未說明客戶集中度。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q3 | 2026-08-05 | 盤後 | -21.1% | -18.2% | -20.9% | +6.6% | +5.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q2 | 2026-05-06 | 盤後 | +23.8% | +4.2% | +24.1% | +16.6% | +6.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2026-02-04 | 盤後 | -4.6% | +5.0% | -3.3% | +8.3% | +4.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 5 |
| 25Q4 | 2025-11-25 | 盤後 | +1.6% | +4.5% | +0.9% | +0.7% | +4.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 8 |
| 25Q3 | 2025-08-06 | 盤後 | -24.6% | -9.3% | -24.6% | -7.3% | -3.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-05-08 | 盤後 | +7.8% | +13.1% | +8.0% | +7.9% | +7.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-02-06 | 盤後 | -5.9% | -0.0% | -5.0% | -7.7% | -14.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2024-11-07 | 盤後 | -7.1% | -4.4% | -7.5% | -15.3% | -6.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-08-01 | 盤後 | -8.5% | +4.4% | -6.6% | +1.0% | -10.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-05-02 | 盤後 | +13.2% | +25.0% | +12.0% | +0.6% | +7.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-02-01 | 盤後 | +12.7% | -0.8% | +11.7% | -0.5% | -0.3% | 0 / 0 | – | |
| 23Q4 | 2023-11-09 | 盤後 | +1.7% | +6.5% | +0.1% | +6.7% | +7.3% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-08-03 | 盤後 | -10.5% | -2.2% | -10.0% | +0.7% | -12.8% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-05-08 | 盤後 | +1.9% | -0.9% | +2.3% | -1.5% | +18.5% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-02-06 | 盤後 | +1.7% | -0.6% | +0.4% | -1.9% | -2.3% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2022-11-21 | 盤後 | +4.8% | +1.0% | +3.5% | +2.8% | -19.2% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。