Clearfield, Inc.
-0.48 (-1.57%)法說會 Clearfield, Inc. · 近 16 次財報公布 · 10 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 8 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY21Q221/04 | FY21Q321/07 | FY21Q421/11 | FY22Q122/01 | FY22Q222/04 | FY22Q322/07 | FY25Q425/11 | FY26Q126/02 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | 1 | 4 | 1 | 1 | · | 1 | 4 | 3 | 15 |
| 需求與訂單 | 2 | 1 | · | 2 | 3 | 2 | 3 | · | 13 |
| 供應鏈與產能 | 1 | · | · | 2 | 1 | 3 | 1 | · | 8 |
| 關稅與政策法規 | · | 1 | · | 2 | 1 | 1 | 2 | · | 7 |
| 毛利率與成本 | · | 1 | · | 1 | · | 1 | 1 | · | 4 |
| 總經與消費者 | · | 1 | · | 1 | · | 1 | 1 | · | 4 |
| AI 與資料中心 | · | · | · | · | · | · | 2 | · | 2 |
| 資本支出與投資 | · | · | · | · | 2 | · | · | · | 2 |
| 競爭與市占 | · | · | · | · | 2 | · | · | · | 2 |
| 新產品與新業務 | · | · | · | · | · | · | 2 | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 8 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Northland Capital Markets | Timothy Paul Savageaux、Tim Savageaux | 7 | 2026-02-04 | – | – | – |
| Lake Street Capital Markets | Jaeson Schmidt | 6 | 2022-07-29 | – | – | – |
| 代Ryan Koontz，Needham and Company | Matt Cavanagh、Ryan Boyer Koontz | 5 | 2026-02-04 | – | – | – |
| Roth Capital | Scott Searle | 1 | 2025-11-25 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1未滿足需求與產能限制需求與訂單供應鏈與產能Jaeson Schmidt (Lake Street Advisors)
問在三月季度，是否有因供應鏈或產能限制而無法滿足的需求？能否量化？
答Cheri Beranek 承認確實有無法滿足的需求，客戶普遍希望縮短交期，但公司無法具體量化有多少需求可提前至本季出貨，僅表示「確實有需求，而且會是相當可觀的」。她強調公司責任是盡快擴充產能，並協助客戶適應提前三至六個月規劃的新常態。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，訂單量領先出貨量 $34 million（3,400萬美元），截至 2022 年 3 月 31 日積壓訂單達 $136 million（1.36億美元），並提到供應鏈持續挑戰、交期延長，以及新設施（墨西哥廠房面積增加三倍、明尼蘇達倉庫面積翻倍）將提升產能。
- 2積壓訂單客戶結構與成長來源需求與訂單Jaeson Schmidt (Lake Street Advisors)
問積壓訂單的客戶數量目前為何？成長是由現有客戶擴大訂單還是新客戶加入驅動？
答Cheri Beranek 表示成長同時來自新舊客戶，並提到公用事業和市政客戶增加。她指出積壓訂單中有超過 12 個客戶各超過 $1 million（100萬美元），另有數百個客戶的訂單金額超過 $100,000（10萬美元）。Dan Herzog 補充說，其中包含先前季度沒有的新客戶。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提及積壓訂單創紀錄達 $136 million（1.36億美元），較上季成長 34%，較去年同期成長超過 600%，但未說明客戶數量或結構。
- 3季度營收節奏與季節性Jaeson Schmidt (Lake Street Advisors)
問今年剩餘季度的營收節奏為何？是否仍會出現傳統的季節性（如六月季度強勁、九月下滑），還是會逐步增長？
答Cheri Beranek 表示季節性已不再適用，預期每季度將呈現增量成長，因為公司持續消化積壓訂單並擴充產能。她提到上季新增 200 名員工，且墨西哥新廠房於 3 月初才啟用，仍有大量培訓和空間利用待完成，因此將逐步提升出貨量。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中將全年淨銷售額指引上調至 $204 million（2.04億美元）至 $218 million（2.18億美元），代表較 2021 會計年度成長 45% 至 55%，並表示大部分積壓訂單計劃在未來六個月內出貨。
- 4BEAD 政府資金對公司的潛在機會關稅與政策法規資本支出與投資Tim Savageaux (Northland Capital Markets)
問Corning 曾評論 BEAD 計畫（約 $40 billion 基礎設施支出）可能為其帶來每年 $1 billion（10億美元）的增量營收（約占目前年化營收 20%）。Clearfield 是否曾以類似方式量化此機會？
答Cheri Beranek 表示公司正在努力掌握此機會的規模，但尚未有具體量化數據。她指出 Corning 因 AT&T 和 Verizon 等大型客戶而成為市場主導者，而 Clearfield 以 80% 的年增率成長，明顯在奪取市佔率，但公司需要進一步研究如何維持市佔率黏性並建立組織能力。她表示希望未來能在電話會議中提供相關數據，但目前僅是內部研究階段。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到 BEAD 計畫代表基礎設施基金中的 $42 billion（420億美元），大部分將於 2023 年底或 2024 年分配，並表示公司已做好準備把握此機會，但未提供量化數據。
- 5傳統大型競爭對手動態競爭與市占Tim Savageaux (Northland Capital Markets)
問在社區寬頻市場，傳統大型競爭對手（如 Corning、CommScope）近期行為是否有顯著變化？是否因專注於 Tier 1 客戶而給予 Clearfield 機會？
答Cheri Beranek 表示 Corning 是經營良好的公司，能強勁服務其大型客戶；而 CommScope 正面臨自身財務挑戰，可能因此「失誤」，這為 Clearfield 提供了從其客戶中奪取市佔率的機會。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中強調 Clearfield 的快速回應能力是競爭優勢，能從新舊客戶中取得額外市佔率，但未直接評論競爭對手。
- 6RDOF 資金對業務的量化影響Tim Savageaux (Northland Capital Markets)
問RDOF 資金已分配超過一半，是否已開始對業務產生重大影響？能否量化？
答Cheri Beranek 表示截至三月季度，RDOF 相關訂單尚不具重大性，但未來將開始變得重大，因為這些訂單已納入積壓訂單，且明確被認定為超過 10%。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到 RDOF 資金第一輪約 50% 已獲准分配，且部分客戶已開始提前下單以因應資金撥款，但未說明影響程度。
- 7產品組合：通過（passings）與連接（connections）Ryan Koontz (Needham and Company)
問產品組合中「通過」與「連接」的比例為何？是否因天氣因素導致「連接」業務增加？
答Cheri Beranek 表示截至三月季度，業務仍非常側重於「通過」，因為天氣轉好才會帶動「連接」增加。她提到推出 FastPass 方案，幫助客戶以比競爭技術多一倍的速度「通過」家庭，並預期「通過」將持續高度集中，而「連接」可能在夏末開始增加，主要貢獻將落在 2023 會計年度。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提到開始出貨 96 埠機櫃，針對積壓訂單中特定部分，特別適合捲式部署，但未提及產品組合細節。
- 8連接產品的競爭對手組合競爭與市占Ryan Koontz (Needham and Company)
問「連接」產品的競爭對手組合是否與「通過」產品相同？
答Cheri Beranek 簡短回答「是的，完全正確」，確認競爭對手組合相同。
開場陳述裡相關的內容
無直接相關開場陳述。
- 9ARPA 資金時程與能見度需求與訂單Ryan Koontz (Needham and Company)
問ARPA 資金的時間點是否與 RDOF 類似？目前對 ARPA 的能見度如何？
答Cheri Beranek 表示 BEAD 計畫仍需一段時間，NTIA 正在與社區提供者討論申請方式，但實際影響將落在日曆年度 2023 和 2024。她未明確說明 ARPA 的具體時程，但暗示與 BEAD 類似，屬於較長期的機會。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中僅提及 BEAD 計畫（基礎設施基金中的 $42 billion）將於 2023 年底或 2024 年分配，未提及 ARPA。
- 10MSO 業務下滑原因資本支出與投資Ryan Koontz (Needham and Company)
問MSO 業務逐季下滑是否反映有線電視資本支出的典型季節性？
答Cheri Beranek 澄清 MSO 業務實際上較去年同期成長 82%，並非下滑，只是像其他專案業務一樣具有不穩定性。她表示公司將有線電視業務視為強勁成長的高階市場，且能見度良好。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示 MSO 業務佔第二季淨銷售額 14%，年增 82% 至約 $7 million（700萬美元），但未說明逐季變化。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q3 | 2026-08-05 | 盤後 | -21.1% | -18.2% | -20.9% | +6.6% | +5.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q2 | 2026-05-06 | 盤後 | +23.8% | +4.2% | +24.1% | +16.6% | +6.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 26Q1 | 2026-02-04 | 盤後 | -4.6% | +5.0% | -3.3% | +8.3% | +4.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 5 |
| 25Q4 | 2025-11-25 | 盤後 | +1.6% | +4.5% | +0.9% | +0.7% | +4.1% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 8 |
| 25Q3 | 2025-08-06 | 盤後 | -24.6% | -9.3% | -24.6% | -7.3% | -3.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-05-08 | 盤後 | +7.8% | +13.1% | +8.0% | +7.9% | +7.7% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-02-06 | 盤後 | -5.9% | -0.0% | -5.0% | -7.7% | -14.8% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2024-11-07 | 盤後 | -7.1% | -4.4% | -7.5% | -15.3% | -6.6% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-08-01 | 盤後 | -8.5% | +4.4% | -6.6% | +1.0% | -10.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-05-02 | 盤後 | +13.2% | +25.0% | +12.0% | +0.6% | +7.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-02-01 | 盤後 | +12.7% | -0.8% | +11.7% | -0.5% | -0.3% | 0 / 0 | – | |
| 23Q4 | 2023-11-09 | 盤後 | +1.7% | +6.5% | +0.1% | +6.7% | +7.3% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-08-03 | 盤後 | -10.5% | -2.2% | -10.0% | +0.7% | -12.8% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-05-08 | 盤後 | +1.9% | -0.9% | +2.3% | -1.5% | +18.5% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-02-06 | 盤後 | +1.7% | -0.6% | +0.4% | -1.9% | -2.3% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2022-11-21 | 盤後 | +4.8% | +1.0% | +3.5% | +2.8% | -19.2% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。