牧德
-53.00 (-6.57%)評價 牧德 · 資料日 2026-10-01 · 光電業 · 幣別 TWD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 IFRS 合併財報,EPS 已還原股數變動,共識來自分析師平均。
現在在哪 十個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季) | 44.3x | 8.1x193x | 64 / 100 | 28.6x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 2026)現價 ÷ 共識 EPS 23.66(3 位分析師);區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 31.9x | 11.0x114x | 69 / 100 | 24.2x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 2027)現價 ÷ 共識 EPS 35.36(3 位);區間同上 | 21.3x | 11.0x114x | 40 / 100 | 24.2x | |
| 股價營收比 | 14.4x | 2.4x22.6x | 75 / 100 | 8.3x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 11.3x | 3.0x12.3x | 92 / 100 | 7.1x | |
| EV / 營收 | 14.0x | 1.7x21.8x | 75 / 100 | 7.8x | |
| EV / EBITDA | 39.4x | 4.4x93.8x | 72 / 100 | 16.4x | |
| 股價 / 自由現金流 | 68.1x | 6.9x76.4x | 84 / 100 | 33.4x | |
| 自由現金流殖利率 | 1.5% | 1.3%14.5% | 17 / 100 | 3.0% | |
| 股東回饋殖利率發放現金股利 + 買回庫藏股 ÷ 市值(現金流量表口徑) | 0.7% | 0.6%9.4% | 13 / 100 | 2.6% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 IFRS 合併財報(以季報公布期限 5/15、8/14、11/14、3/31 當作「已公布」;提早公布的公司會晚算幾週),EPS 已還原股數變動,EV = 市值 + 短期借款 + 長期借款 + 應付公司債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
白話每一列是一種「股價貴不貴」的量法,例如本益比 = 股價是每股獲利的幾倍。橫條是這檔過去五年這個倍數的常見範圍,圓點越靠右代表現在比過去多數時候貴;百分位 80 = 現在比過去五年 80% 的時間都高。殖利率類(%)的方向相反:數字越低代表越貴。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 17.04 的 44.3 倍(五年裡第 64 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 33.41 算是 22.6 倍(第 47 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。EPS 為合併報表歸屬母公司的每股盈餘(含一次性損益),已還原股數變動;右側共識為分析師平均。
白話每條彩帶是「過去某個本益比 × 當時的每股獲利」算出來的股價。股價線走在上方的帶子,代表市場給的倍數比過去多數時候高;獲利成長時整條河流會往上抬,股價就算漲、倍數也未必變貴。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 52.22 的 14.4 倍(五年裡第 75 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 85.73 算是 8.8 倍(第 50 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時股數(今天的股數基礎);未來段用共識營收 ÷ 現在的發行股數。
白話同樣的畫法,但把每股獲利換成每股營收。公司虧損或獲利忽高忽低時,本益比河流會失真,看營收的倍數比較穩。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、配息)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同產業別市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 6278 台表科 | 633 億 | 19.5 3/6 | 0.24 1/6 | 1.2 2/9 | +13% 3/9 | +81% | 6.2% |
| 2486 一詮 | 581 億 | 75.1 6/6 | 0.38 2/6 | 8.6 7/9 | +57% 1/9 | +197% | 8.9% |
| 3714 富采 | 508 億 | – | – | 2.3 4/9 | +2% 8/9 | – | -6.0% |
| 3563 牧德 | 482 億 | 31.9 5/6 | 0.64 3/6 | 14.4 9/9 | +34% 2/9 | +49% | 39.1% |
| 6116 彩晶 | 447 億 | – | – | 3.8 5/9 | +2% 7/9 | – | -19.4% |
| 3019 亞光 | 383 億 | 18.5 2/6 | 0.71 4/6 | 1.3 3/9 | +9% 5/9 | +26% | 10.1% |
| 6176 瑞儀 | 319 億 | 7.5 1/6 | 2.26 6/6 | 0.7 1/9 | -3% 9/9 | +3% | 8.1% |
| 5234 達興材料 | 311 億 | 30.7 4/6 | 1.73 5/6 | 6.4 6/9 | +12% 4/9 | +18% | 20.1% |
| 2426 鼎元 | 310 億 | – | – | 13.5 8/9 | +4% 6/9 | – | 8.0% |
同業 = 證交所 / 櫃買同一產業別、同一市場、市值最接近的 8 家(產業別是官方分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這幾家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。沒有分析師覆蓋的公司,成長欄退用最近一季的營收年增、本益比用近四季。看的是相對位置,不是誰比較好。
白話拿同產業、規模相近的公司放一起比。前瞻本益比 = 股價是分析師預估明年每股獲利的幾倍;PEG = 本益比再除以預估成長率,用來比「考慮成長後」貴不貴,越低代表同樣的成長付的價錢越少。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 202.3 | 173.7 | 153.2 | 137.7 | 125.7 |
| +5% | 289.7 | 243.9 | 211.2 | 186.8 | 167.8 |
| +10% | 419.3 | 347.3 | 296.1 | 258.0 | 228.6 |
| +15% | 609.2 | 498.0 | 419.3 | 360.9 | 316.0 |
| +20% | 884.1 | 715.2 | 596.0 | 507.9 | 440.3 |
| +25% | 1,277 | 1,025 | 847.1 | 715.9 | 615.6 |
| +30% | 1,833 | 1,461 | 1,200 | 1,007 | 860.5 |
| +40% | 3,683 | 2,909 | 2,366 | 1,968 | 1,664 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以發行股數(元)。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流 = 合併現金流量表的營業活動淨現金流 − 取得不動產、廠房及設備。
白話橫的是投資人要求的年報酬(折現率),直的是假設自由現金流每年成長多少,格子裡是在那組假設下每股值多少元。找到你認為合理的那一組,跟現價比就知道現價隱含多樂觀;反白格是最接近現價的組合。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 季度 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026Q2 | 2026-06-30 | 708.0 | 41.6 | 13.6 | 36.9 | 63.9 | +8% | +36% |
| 2026Q1 | 2026-03-31 | 760.0 | 48.5 | 14.9 | 38.9 | 51.1 | +9% | -3% |
| 2025Q4 | 2025-12-31 | 528.0 | 33.4 | 10.6 | 27.4 | 42.1 | +10% | -5% |
| 2025Q3 | 2025-09-30 | 476.4 | 29.9 | 9.0 | 23.1 | 33.3 | +121% | +765% |
| 2025Q2 | 2025-06-30 | 487.3 | 41.5 | 11.5 | 30.2 | 39.6 | +211% | +178% |
| 2025Q1 | 2025-03-31 | 427.7 | 45.9 | 13.3 | 42.5 | 53.8 | +196% | +944% |
| 2024Q4 | 2024-12-31 | 360.0 | 71.7 | 15.0 | 76.7 | 73.2 | +157% | – |
| 2024Q3 | 2024-09-30 | 316.4 | 192 | 21.4 | 208 | 71.0 | -17% | -68% |
| 2024Q2 | 2024-06-30 | 358.2 | 127 | 22.7 | 154 | 74.9 | -46% | -58% |
| 2024Q1 | 2024-03-31 | 373.2 | 78.8 | 15.7 | 78.1 | 68.6 | -50% | -86% |
| 2023Q4 | 2023-12-31 | 198.6 | 26.6 | 6.4 | 21.0 | 23.7 | -53% | -133% |
| 2023Q3 | 2023-09-30 | 185.0 | 17.7 | 4.9 | 13.3 | 21.7 | -6% | -39% |
| 2023Q2 | 2023-06-30 | 210.9 | 18.3 | 5.1 | 9.9 | 18.8 | +5% | -3% |
| 2023Q1 | 2023-03-31 | 172.7 | 14.9 | 4.2 | 9.6 | 12.1 | -13% | -14% |
| 2022Q4 | 2022-12-31 | 118.6 | 9.8 | 2.8 | 5.9 | 7.9 | -22% | -35% |
| 2022Q3 | 2022-09-30 | 113.6 | 8.5 | 2.5 | 5.2 | 6.5 | -38% | -46% |
| 2022Q2 | 2022-06-30 | 125.9 | 8.0 | 2.5 | 4.4 | 6.0 | -23% | -12% |
| 2022Q1 | 2022-03-31 | 197.3 | 12.2 | 3.6 | 7.7 | 11.9 | -11% | -15% |
| 2021Q4 | 2021-12-31 | 253.6 | 15.1 | 4.5 | 9.6 | 16.0 | +14% | +22% |
| 2021Q3 | 2021-09-30 | 208.2 | 12.9 | 3.8 | 8.2 | 14.0 | +49% | +194% |
每季用「該季期末的月底收盤(已還原股數變動)÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
白話逐季列出每季末的股價是當時獲利、營收、現金流的幾倍,旁邊擺成長率。可以看出倍數變高時是因為成長加速(較有根據),還是成長沒變、只是股價漲(期待變高)。
股價為 2026-10-01 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。