一詮
+8.50 (+3.54%)評價 一詮 · 資料日 2026-10-01 · 光電業 · 幣別 TWD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 IFRS 合併財報,EPS 已還原股數變動,共識來自分析師平均。
現在在哪 十個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季) | 209x | 17.8x360x | 85 / 100 | 73.3x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 2026)現價 ÷ 共識 EPS 3.31(2 位分析師);區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 75.1x | 30.7x164x | 54 / 100 | 66.7x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 2027)現價 ÷ 共識 EPS 9.83(2 位);區間同上 | 25.3x | 30.7x164x | 0 / 100 | 66.7x | |
| 股價營收比 | 8.5x | 0.9x8.6x | 94 / 100 | 2.5x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 6.8x | 1.1x4.3x | 100 / 100 | 1.9x | |
| EV / 營收 | 9.2x | 1.1x9.4x | 94 / 100 | 2.4x | |
| EV / EBITDA | 78.4x | 8.0x82.0x | 94 / 100 | 20.1x | |
| 股價 / 自由現金流 | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 11.1x | |
| 自由現金流殖利率 | -3.8% | -23.5%11.3% | 41 / 100 | -2.9% | |
| 股東回饋殖利率發放現金股利 + 買回庫藏股 ÷ 市值(現金流量表口徑) | 0.4% | 0.0%2.2% | 31 / 100 | 0.8% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 IFRS 合併財報(以季報公布期限 5/15、8/14、11/14、3/31 當作「已公布」;提早公布的公司會晚算幾週),EPS 已還原股數變動,EV = 市值 + 短期借款 + 長期借款 + 應付公司債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
白話每一列是一種「股價貴不貴」的量法,例如本益比 = 股價是每股獲利的幾倍。橫條是這檔過去五年這個倍數的常見範圍,圓點越靠右代表現在比過去多數時候貴;百分位 80 = 現在比過去五年 80% 的時間都高。殖利率類(%)的方向相反:數字越低代表越貴。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 1.19 的 208.8 倍(五年裡第 85 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 8.74 算是 28.4 倍(第 17 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。EPS 為合併報表歸屬母公司的每股盈餘(含一次性損益),已還原股數變動;右側共識為分析師平均。
白話每條彩帶是「過去某個本益比 × 當時的每股獲利」算出來的股價。股價線走在上方的帶子,代表市場給的倍數比過去多數時候高;獲利成長時整條河流會往上抬,股價就算漲、倍數也未必變貴。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 29.24 的 8.5 倍(五年裡第 94 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 54.17 算是 4.6 倍(第 77 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時股數(今天的股數基礎);未來段用共識營收 ÷ 現在的發行股數。
白話同樣的畫法,但把每股獲利換成每股營收。公司虧損或獲利忽高忽低時,本益比河流會失真,看營收的倍數比較穩。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、配息)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同產業別市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 3406 玉晶光 | 1,071 億 | 26.0 4/7 | 2.56 7/7 | 4.0 6/9 | +8% 6/9 | +10% | 16.9% |
| 6278 台表科 | 633 億 | 19.5 3/7 | 0.24 1/7 | 1.2 2/9 | +13% 3/9 | +81% | 6.2% |
| 2486 一詮 | 581 億 | 75.1 7/7 | 0.38 2/7 | 8.6 8/9 | +57% 1/9 | +197% | 8.9% |
| 3714 富采 | 508 億 | – | – | 2.3 4/9 | +2% 8/9 | – | -6.0% |
| 3563 牧德 | 482 億 | 31.9 6/7 | 0.64 3/7 | 14.4 9/9 | +34% 2/9 | +49% | 39.1% |
| 6116 彩晶 | 447 億 | – | – | 3.8 5/9 | +2% 7/9 | – | -19.4% |
| 3019 亞光 | 383 億 | 18.5 2/7 | 0.71 4/7 | 1.3 3/9 | +9% 5/9 | +26% | 10.1% |
| 6176 瑞儀 | 319 億 | 7.5 1/7 | 2.26 6/7 | 0.7 1/9 | -3% 9/9 | +3% | 8.1% |
| 5234 達興材料 | 311 億 | 30.7 5/7 | 1.73 5/7 | 6.4 7/9 | +12% 4/9 | +18% | 20.1% |
同業 = 證交所 / 櫃買同一產業別、同一市場、市值最接近的 8 家(產業別是官方分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這幾家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。沒有分析師覆蓋的公司,成長欄退用最近一季的營收年增、本益比用近四季。看的是相對位置,不是誰比較好。
白話拿同產業、規模相近的公司放一起比。前瞻本益比 = 股價是分析師預估明年每股獲利的幾倍;PEG = 本益比再除以預估成長率,用來比「考慮成長後」貴不貴,越低代表同樣的成長付的價錢越少。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 季度 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026Q2 | 2026-06-30 | 238.5 | 200 | 8.2 | 75.5 | – | +29% | – |
| 2026Q1 | 2026-03-31 | 132.5 | 255 | 4.8 | 54.5 | – | +20% | – |
| 2025Q4 | 2025-12-31 | 93.90 | 427 | 3.6 | 48.5 | – | +2% | +50% |
| 2025Q3 | 2025-09-30 | 81.00 | 405 | 3.1 | 44.4 | – | +6% | – |
| 2025Q2 | 2025-06-30 | 76.50 | – | 3.0 | 39.9 | – | +19% | -139% |
| 2025Q1 | 2025-03-31 | 89.10 | 895 | 3.6 | 49.2 | – | +15% | – |
| 2024Q4 | 2024-12-31 | 113.0 | 1413 | 4.8 | 72.4 | – | +5% | -84% |
| 2024Q3 | 2024-09-30 | 100.0 | 337 | 4.3 | 47.6 | – | +12% | -134% |
| 2024Q2 | 2024-06-30 | 135.0 | 253 | 5.8 | 59.7 | 63.2 | +11% | -67% |
| 2024Q1 | 2024-03-31 | 59.22 | 74.1 | 2.5 | 23.1 | 18.6 | +6% | -137% |
| 2023Q4 | 2023-12-31 | 46.19 | 50.9 | 2.0 | 14.9 | 14.3 | +25% | – |
| 2023Q3 | 2023-09-30 | 45.55 | 72.1 | 2.1 | 17.3 | 10.6 | +3% | +6% |
| 2023Q2 | 2023-06-30 | 43.28 | 69.6 | 2.0 | 17.3 | 8.3 | -16% | +111% |
| 2023Q1 | 2023-03-31 | 27.98 | 67.5 | 1.3 | 12.8 | 5.9 | -17% | -38% |
| 2022Q4 | 2022-12-31 | 21.42 | 46.2 | 0.9 | 10.7 | 7.7 | -24% | -140% |
| 2022Q3 | 2022-09-30 | 18.26 | 34.3 | 0.8 | 9.5 | – | -22% | -75% |
| 2022Q2 | 2022-06-30 | 27.63 | 26.7 | 1.1 | 9.5 | – | -6% | -72% |
| 2022Q1 | 2022-03-31 | 46.39 | 30.8 | 1.7 | 12.4 | – | +2% | -67% |
| 2021Q4 | 2021-12-31 | 50.83 | 28.8 | 1.8 | 11.5 | – | +25% | – |
| 2021Q3 | 2021-09-30 | 57.44 | 41.9 | 2.1 | 13.2 | – | +44% | – |
每季用「該季期末的月底收盤(已還原股數變動)÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
白話逐季列出每季末的股價是當時獲利、營收、現金流的幾倍,旁邊擺成長率。可以看出倍數變高時是因為成長加速(較有根據),還是成長沒變、只是股價漲(期待變高)。
股價為 2026-10-01 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。