群創
-2.40 (-4.39%)評價 群創 · 資料日 2026-10-01 · 光電業 · 幣別 TWD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 IFRS 合併財報,EPS 已還原股數變動,共識來自分析師平均。
現在在哪 十個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季) | 67.9x | 2.9x66.3x | 97 / 100 | 8.7x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 2026)現價 ÷ 共識 EPS 2.35(8 位分析師);區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 22.3x | 9.3x106x | 82 / 100 | 14.0x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 2027)現價 ÷ 共識 EPS 0.81(5 位);區間同上 | 64.5x | 9.3x106x | 86 / 100 | 14.0x | |
| 股價營收比 | 1.7x | 0.4x1.7x | 97 / 100 | 0.6x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 1.7x | 0.5x0.9x | 100 / 100 | 0.7x | |
| EV / 營收 | 1.6x | 0.4x1.6x | 95 / 100 | 0.6x | |
| EV / EBITDA | 12.7x | 2.0x66.9x | 84 / 100 | 4.8x | |
| 股價 / 自由現金流 | 24.3x | 2.4x180x | 60 / 100 | 22.5x | |
| 自由現金流殖利率 | 4.1% | -16.3%40.3% | 64 / 100 | 1.2% | |
| 股東回饋殖利率發放現金股利 + 買回庫藏股 ÷ 市值(現金流量表口徑) | 0.0% | 0.0%8.4% | 31 / 100 | 1.6% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 IFRS 合併財報(以季報公布期限 5/15、8/14、11/14、3/31 當作「已公布」;提早公布的公司會晚算幾週),EPS 已還原股數變動,EV = 市值 + 短期借款 + 長期借款 + 應付公司債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
白話每一列是一種「股價貴不貴」的量法,例如本益比 = 股價是每股獲利的幾倍。橫條是這檔過去五年這個倍數的常見範圍,圓點越靠右代表現在比過去多數時候貴;百分位 80 = 現在比過去五年 80% 的時間都高。殖利率類(%)的方向相反:數字越低代表越貴。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 0.77 的 67.9 倍(五年裡第 97 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 1.07 算是 49.0 倍(第 90 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。EPS 為合併報表歸屬母公司的每股盈餘(含一次性損益),已還原股數變動;右側共識為分析師平均。
白話每條彩帶是「過去某個本益比 × 當時的每股獲利」算出來的股價。股價線走在上方的帶子,代表市場給的倍數比過去多數時候高;獲利成長時整條河流會往上抬,股價就算漲、倍數也未必變貴。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 30.37 的 1.7 倍(五年裡第 97 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 33.19 算是 1.6 倍(第 92 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時股數(今天的股數基礎);未來段用共識營收 ÷ 現在的發行股數。
白話同樣的畫法,但把每股獲利換成每股營收。公司虧損或獲利忽高忽低時,本益比河流會失真,看營收的倍數比較穩。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、配息)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同產業別市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 3008 大立光 | 8,116 億 | 33.6 5/7 | 3.19 5/5 | 12.7 8/9 | +11% 4/9 | +11% | 37.7% |
| 3481 群創 | 4,178 億 | 22.3 2/7 | – | 1.7 3/9 | +6% 6/9 | -65% | 2.6% |
| 2409 友達 | 2,891 億 | 78.6 7/7 | – | 1.0 1/9 | +5% 7/9 | -31% | 0.3% |
| 3406 玉晶光 | 1,071 億 | 26.0 3/7 | 2.56 4/5 | 4.0 6/9 | +8% 5/9 | +10% | 16.9% |
| 6278 台表科 | 633 億 | 19.5 1/7 | 0.24 1/5 | 1.2 2/9 | +13% 3/9 | +81% | 6.2% |
| 2486 一詮 | 581 億 | 75.1 6/7 | 0.38 2/5 | 8.6 7/9 | +57% 1/9 | +197% | 8.9% |
| 3714 富采 | 508 億 | – | – | 2.3 4/9 | +2% 9/9 | – | -6.0% |
| 3563 牧德 | 482 億 | 31.9 4/7 | 0.64 3/5 | 14.4 9/9 | +34% 2/9 | +49% | 39.1% |
| 6116 彩晶 | 447 億 | – | – | 3.8 5/9 | +2% 8/9 | – | -19.4% |
同業 = 證交所 / 櫃買同一產業別、同一市場、市值最接近的 8 家(產業別是官方分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這幾家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。沒有分析師覆蓋的公司,成長欄退用最近一季的營收年增、本益比用近四季。看的是相對位置,不是誰比較好。
白話拿同產業、規模相近的公司放一起比。前瞻本益比 = 股價是分析師預估明年每股獲利的幾倍;PEG = 本益比再除以預估成長率,用來比「考慮成長後」貴不貴,越低代表同樣的成長付的價錢越少。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 38.48 | 32.88 | 28.86 | 25.83 | 23.47 |
| +5% | 55.59 | 46.62 | 40.22 | 35.43 | 31.72 |
| +10% | 80.96 | 66.86 | 56.85 | 49.39 | 43.63 |
| +15% | 118.1 | 96.36 | 80.96 | 69.52 | 60.73 |
| +20% | 172.0 | 138.9 | 115.6 | 98.30 | 85.07 |
| +25% | 248.9 | 199.5 | 164.7 | 139.0 | 119.4 |
| +30% | 357.7 | 285.0 | 233.8 | 196.1 | 167.3 |
| +40% | 719.9 | 568.4 | 462.1 | 384.1 | 324.7 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以發行股數(元)。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流 = 合併現金流量表的營業活動淨現金流 − 取得不動產、廠房及設備。
白話橫的是投資人要求的年報酬(折現率),直的是假設自由現金流每年成長多少,格子裡是在那組假設下每股值多少元。找到你認為合理的那一組,跟現價比就知道現價隱含多樂觀;反白格是最接近現價的組合。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 季度 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026Q2 | 2026-06-30 | 68.70 | 89.2 | 2.3 | 16.9 | 32.0 | +13% | – |
| 2026Q1 | 2026-03-31 | 23.85 | 217 | 0.8 | 6.4 | 10.5 | +19% | +67% |
| 2025Q4 | 2025-12-31 | 17.05 | 568 | 0.6 | 5.3 | 16.1 | +6% | -100% |
| 2025Q3 | 2025-09-30 | 14.40 | 13.3 | 0.6 | 4.0 | 20.5 | +4% | -100% |
| 2025Q2 | 2025-06-30 | 11.70 | 10.4 | 0.5 | 2.9 | 30.3 | -1% | -175% |
| 2025Q1 | 2025-03-31 | 15.10 | 11.4 | 0.6 | 3.6 | 139 | +11% | – |
| 2024Q4 | 2024-12-31 | 14.35 | 18.9 | 0.6 | 3.9 | 82.7 | +1% | – |
| 2024Q3 | 2024-09-30 | 16.15 | – | 0.7 | 5.2 | 202 | -4% | – |
| 2024Q2 | 2024-06-30 | 16.31 | – | 0.7 | 5.3 | – | +3% | – |
| 2024Q1 | 2024-03-31 | 17.10 | – | 0.7 | 7.9 | – | +11% | – |
| 2023Q4 | 2023-12-31 | 16.25 | – | 0.7 | 11.0 | – | +11% | – |
| 2023Q3 | 2023-09-30 | 14.94 | – | 0.7 | 56.5 | – | +20% | – |
| 2023Q2 | 2023-06-30 | 17.33 | – | 0.9 | – | – | -5% | – |
| 2023Q1 | 2023-03-31 | 16.48 | – | 0.8 | – | – | -35% | -556% |
| 2022Q4 | 2022-12-31 | 12.56 | – | 0.6 | 109 | – | -40% | -295% |
| 2022Q3 | 2022-09-30 | 11.88 | – | 0.4 | 4.3 | – | -48% | -181% |
| 2022Q2 | 2022-06-30 | 13.75 | 6.7 | 0.5 | 2.6 | 7.2 | -38% | -122% |
| 2022Q1 | 2022-03-31 | 19.09 | 4.2 | 0.6 | 2.4 | 3.4 | -17% | -84% |
| 2021Q4 | 2021-12-31 | 22.27 | 4.0 | 0.7 | 2.4 | 3.1 | +2% | -49% |
| 2021Q3 | 2021-09-30 | 19.32 | 3.2 | 0.6 | 2.0 | 2.5 | +25% | +1006% |
每季用「該季期末的月底收盤(已還原股數變動)÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
白話逐季列出每季末的股價是當時獲利、營收、現金流的幾倍,旁邊擺成長率。可以看出倍數變高時是因為成長加速(較有根據),還是成長沒變、只是股價漲(期待變高)。
股價為 2026-10-01 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。