Zoom Communications, Inc.
-3.39 (-3.68%)評價 Zoom Communications, Inc. · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 8.2x | 12.6x157x | 2 / 100 | 25.8x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 6.14;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 14.5x | 9.1x254x | 19 / 100 | 23.1x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2028)現價 ÷ 共識 EPS 6.34;區間同上 | 14.0x | 9.1x254x | 19 / 100 | 23.1x | |
| 股價營收比 | 5.3x | 4.2x16.4x | 56 / 100 | 5.2x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2027)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 5.2x | 4.0x16.8x | 65 / 100 | 5.0x | |
| EV / 營收 | 5.1x | 3.8x16.1x | 60 / 100 | 5.0x | |
| EV / EBITDA | 19.5x | 19.6x93.2x | 6 / 100 | 27.7x | |
| 股價 / 自由現金流 | 13.8x | 11.9x38.7x | 32 / 100 | 15.5x | |
| 自由現金流殖利率 | 7.2% | 2.6%8.4% | 69 / 100 | 6.4% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 5.5% | 0.0%6.3% | 80 / 100 | 4.0% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 10.78 的 8.2 倍(五年裡第 2 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 6.27 算是 14.2 倍(第 10 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 16.66 的 5.3 倍(五年裡第 56 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 17.47 算是 5.1 倍(第 39 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| APP AppLovin | 104B | 19.7 7/8 | 0.71 3/7 | 15.2 9/9 | +48% 1/9 | +28% | 77.7% |
| ZM Zoom Communication | 26.6B | 14.5 4/8 | 4.48 7/7 | 5.3 7/9 | +5% 7/9 | +3% | 24.6% |
| DOCN DigitalOcean Holdi | 15.3B | 89.3 8/8 | 3.38 6/7 | 14.9 8/9 | +31% 2/9 | +26% | 10.5% |
| PINS Pinterest | 11.2B | 9.2 1/8 | 0.48 1/7 | 2.5 4/9 | +16% 3/9 | +19% | -4.7% |
| FDS FACTSET RESEARCH S | 10.1B | 15.9 5/8 | 1.50 5/7 | 4.1 6/9 | +6% 6/9 | +11% | 26.7% |
| MTCH Match Group, Inc. | 9.9B | 10.9 2/8 | 0.69 2/7 | 2.8 5/9 | -0% 8/9 | +16% | 28.8% |
| SNAP Snap | 9.2B | – | – | 1.4 2/9 | +15% 4/9 | +296% | -10.7% |
| TTD The Trade Desk | 6.5B | 12.0 3/8 | – | 2.2 3/9 | -5% 9/9 | -13% | 14.2% |
| NIQ NIQ Global Intelli | 5.4B | 16.7 6/8 | 0.92 4/7 | 1.2 1/9 | +7% 5/9 | +18% | 5.8% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 107.52 | 90.92 | 79.03 | 70.07 | 63.08 |
| +5% | 158.16 | 131.60 | 112.66 | 98.49 | 87.49 |
| +10% | 233.27 | 191.51 | 161.88 | 139.81 | 122.77 |
| +15% | 343.33 | 278.86 | 233.26 | 199.41 | 173.39 |
| +20% | 502.66 | 404.77 | 335.71 | 284.61 | 245.43 |
| +25% | 730.54 | 584.22 | 481.22 | 405.18 | 347.03 |
| +30% | 1,052.6 | 837.14 | 685.72 | 574.15 | 489.00 |
| +40% | 2,124.7 | 1,676.1 | 1,361.7 | 1,130.6 | 954.87 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 27Q2 | 2026-07-31 | 96.07 | 8.9 | 5.8 | 21.2 | 15.0 | +5% | +344% |
| 27Q1 | 2026-04-30 | 97.15 | 14.3 | 5.9 | 21.4 | 14.9 | +5% | +75% |
| 26Q4 | 2026-01-31 | 92.10 | 14.9 | 5.8 | 21.5 | 14.7 | +5% | +90% |
| 26Q3 | 2025-10-31 | 87.23 | 17.0 | 5.5 | 20.6 | 13.3 | +4% | +205% |
| 26Q2 | 2025-07-31 | 74.05 | 19.5 | 4.8 | 19.6 | 12.4 | +5% | +66% |
| 26Q1 | 2025-04-30 | 77.54 | 23.3 | 5.2 | 23.4 | 14.2 | +3% | +17% |
| 25Q4 | 2025-01-31 | 86.94 | 27.1 | 5.9 | 27.8 | 15.1 | +3% | +18% |
| 25Q3 | 2024-10-31 | 74.74 | 24.7 | 5.1 | 25.5 | 13.6 | +4% | +47% |
| 25Q2 | 2024-07-31 | 60.40 | 21.4 | 4.1 | 20.4 | 11.0 | +2% | +19% |
| 25Q1 | 2024-04-30 | 61.10 | 22.5 | 4.2 | 21.1 | 11.7 | +3% | +1280% |
| 24Q4 | 2024-01-31 | 64.61 | 31.2 | 4.4 | 29.2 | 13.5 | +3% | – |
| 24Q3 | 2023-10-31 | 59.98 | 80.0 | 4.1 | 52.8 | 14.1 | +3% | +181% |
| 24Q2 | 2023-07-31 | 73.35 | 159 | 5.0 | 96.6 | 19.7 | +4% | +293% |
| 24Q1 | 2023-04-30 | 61.43 | 3072 | 4.2 | 111 | 17.3 | +3% | -86% |
| 23Q4 | 2023-01-31 | 75.00 | 221 | 5.2 | 66.3 | 19.2 | +4% | -121% |
| 23Q3 | 2022-10-31 | 83.44 | 36.4 | 5.8 | 34.7 | 21.1 | +5% | -86% |
| 23Q2 | 2022-07-31 | 103.86 | 32.1 | 7.4 | 33.9 | 24.7 | +8% | -86% |
| 23Q1 | 2022-04-30 | 99.57 | 24.1 | 7.2 | 27.0 | 20.1 | +12% | -50% |
| 22Q4 | 2022-01-31 | 154.28 | 34.3 | 11.5 | 41.5 | 32.0 | +21% | +85% |
| 22Q3 | 2021-10-31 | 274.65 | 73.0 | 21.5 | 74.3 | 50.6 | +35% | +68% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。