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-13.54 (-4.21%)評價 AppLovin · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 23.7x | 31.0x127x | 3 / 100 | 63.3x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 15.66;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 19.7x | 12.5x89.3x | 53 / 100 | 18.7x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 20.00;區間同上 | 15.4x | 12.5x89.3x | 29 / 100 | 18.7x | |
| 股價營收比 | 15.2x | 1.9x55.3x | 60 / 100 | 13.5x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 12.8x | 2.0x27.7x | 75 / 100 | 7.8x | |
| EV / 營收 | 15.3x | 2.7x56.7x | 56 / 100 | 14.6x | |
| EV / EBITDA | 19.2x | 14.4x74.3x | 18 / 100 | 30.8x | |
| 股價 / 自由現金流 | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 22.4x | |
| 自由現金流殖利率 | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 4.5% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 2.3% | 0.0%7.7% | 58 / 100 | 1.5% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 13.01 的 23.7 倍(五年裡第 3 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 18.92 算是 16.3 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 20.26 的 15.2 倍(五年裡第 60 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 28.85 算是 10.7 倍(第 40 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SPCX SPACE EXPLORATION | 745B | 2321 8/8 | 0.85 4/7 | – | +92% 1/9 | +2729% | -1.8% |
| APP AppLovin | 104B | 19.7 6/8 | 0.71 3/7 | 15.2 8/8 | +48% 2/9 | +28% | 77.7% |
| ZM Zoom Communication | 26.6B | 14.5 4/8 | 4.48 7/7 | 5.3 6/8 | +5% 7/9 | +3% | 24.6% |
| DOCN DigitalOcean Holdi | 15.3B | 89.3 7/8 | 3.38 6/7 | 14.9 7/8 | +31% 3/9 | +26% | 10.5% |
| PINS Pinterest | 11.2B | 9.2 1/8 | 0.48 1/7 | 2.5 3/8 | +16% 4/9 | +19% | -4.7% |
| FDS FACTSET RESEARCH S | 10.1B | 15.9 5/8 | 1.50 5/7 | 4.1 5/8 | +6% 6/9 | +11% | 26.7% |
| MTCH Match Group, Inc. | 9.9B | 10.9 2/8 | 0.69 2/7 | 2.8 4/8 | -0% 8/9 | +16% | 28.8% |
| SNAP Snap | 9.2B | – | – | 1.4 1/8 | +15% 5/9 | +296% | -10.7% |
| TTD The Trade Desk | 6.5B | 12.0 3/8 | – | 2.2 2/8 | -5% 9/9 | -13% | 14.2% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-06-30 | 515.23 | 39.6 | 25.4 | 32.1 | – | +53% | +57% |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 398.00 | 34.2 | 21.9 | 27.7 | – | +59% | +113% |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 673.82 | 69.1 | 42.0 | 53.2 | – | +168% | +88% |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 718.54 | 87.3 | 55.1 | 64.6 | – | +68% | +96% |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 350.08 | 49.8 | 30.9 | 36.6 | – | +77% | +169% |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 264.97 | 47.9 | 27.5 | 33.4 | – | +10% | +149% |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 323.83 | 71.5 | 34.9 | 48.9 | – | -227% | +266% |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 130.55 | 39.8 | 21.5 | 23.1 | – | -3% | +317% |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 83.22 | 35.7 | 13.5 | 18.1 | – | -5% | +305% |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 69.22 | 41.7 | 11.0 | 17.9 | – | +48% | – |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 39.85 | 40.7 | 7.8 | 13.5 | 13.7 | -169% | – |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 39.96 | 133 | 4.7 | 20.6 | 16.3 | +21% | +400% |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 25.73 | 429 | 3.3 | 16.0 | 11.1 | -3% | – |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 15.75 | – | 2.0 | 11.4 | 8.0 | +14% | – |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 10.53 | – | 1.4 | 12.1 | 9.5 | -11% | -310% |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 19.49 | – | 2.5 | 16.2 | 22.1 | -2% | – |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 34.44 | – | 4.4 | 27.8 | 45.4 | +16% | -250% |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 55.07 | – | 7.3 | 46.3 | 76.8 | +4% | – |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 94.26 | 1047 | 11.6 | 58.5 | 89.6 | +56% | – |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 72.37 | – | 11.1 | 57.1 | 74.0 | +90% | – |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。