VORNADO REALTY TRUST
+0.08 (+0.23%)評價 VORNADO REALTY TRUST · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 46.8x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS -0.25;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 60.6x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 0.31;區間同上 | 113x | 8.6x251x | 87 / 100 | 60.6x | |
| 股價營收比 | 3.7x | 1.9x5.4x | 53 / 100 | 3.6x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 3.6x | 1.8x4.7x | 51 / 100 | 3.2x | |
| EV / 營收 | 4.8x | 2.9x5.7x | 60 / 100 | 4.5x | |
| EV / EBITDA | 9.2x | 4.2x14.6x | 48 / 100 | 9.6x | |
| 股價 / 自由現金流 | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 7.1x | |
| 自由現金流殖利率 | -0.8% | 6.3%24.3% | 2 / 100 | 13.2% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 4.9% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 0.03 的 1,163.3 倍(五年裡第 100 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 0.31 算是 112.6 倍(第 79 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 9.42 的 3.7 倍(五年裡第 53 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 10.19 算是 3.4 倍(第 45 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| NNN NNN REIT, INC. | 8.0B | 20.2 3/6 | 6.97 5/6 | 8.5 6/9 | +6% 6/9 | +3% | 62.0% |
| RHP Ryman Hospitality | 7.7B | 28.9 4/6 | 2.22 3/6 | 2.8 2/9 | +13% 4/9 | +13% | 23.3% |
| STAG STAG Industrial, I | 7.2B | 34.3 5/6 | 67.18 6/6 | 8.3 5/9 | +8% 5/9 | +1% | – |
| VNO VORNADO REALTY TRU | 6.5B | – | – | 3.6 3/9 | +4% 7/9 | – | – |
| MAC MACERICH CO | 6.4B | – | – | 6.4 4/9 | -5% 9/9 | +127% | – |
| HR Healthcare Realty | 6.3B | – | – | 205 9/9 | -5% 8/9 | – | – |
| RYN RAYONIER INC | 6.1B | 48.3 6/6 | 1.02 2/6 | 8.9 7/9 | +215% 1/9 | +47% | -16.5% |
| EPRT ESSENTIAL PROPERTI | 5.8B | 20.0 2/6 | 4.47 4/6 | 9.4 8/9 | +19% 2/9 | +4% | 64.5% |
| STWD STARWOOD PROPERTY | 5.5B | 9.8 1/6 | 0.41 1/6 | 2.8 1/9 | +15% 3/9 | +24% | – |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-06-30 | 39.30 | 1310 | 4.2 | 10.1 | – | +5% | -98% |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 25.99 | 7.1 | 2.7 | 4.0 | 6.3 | -1% | -128% |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 33.28 | 7.9 | 3.7 | 4.5 | 7.0 | -1% | 0% |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 40.53 | 9.6 | 4.5 | 5.2 | 7.6 | +2% | – |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 38.24 | 9.5 | 4.3 | 4.8 | 5.6 | -2% | +1956% |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 36.99 | 71.1 | 4.1 | 8.8 | 13.3 | +6% | – |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 42.04 | 1051 | 4.6 | 11.2 | 15.4 | +4% | – |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 39.40 | – | 4.2 | 11.9 | 13.8 | -2% | -136% |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 26.29 | 292 | 2.9 | 8.0 | 10.2 | -5% | -25% |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 28.77 | 192 | 3.0 | 8.3 | 9.9 | -2% | -267% |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 28.25 | 123 | 3.0 | 8.0 | 8.8 | -1% | – |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 22.68 | – | 2.4 | 12.7 | 6.8 | -1% | +600% |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 18.14 | – | 1.9 | 11.5 | 5.0 | +4% | -8% |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 15.37 | – | 1.6 | 10.9 | 4.1 | +1% | -79% |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 20.81 | – | 2.2 | 12.7 | 5.0 | +6% | -4383% |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 23.16 | 46.3 | 2.5 | 6.2 | 5.3 | +12% | -80% |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 28.59 | 43.3 | 3.2 | 7.4 | 7.7 | +20% | +4% |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 45.32 | 69.7 | 5.3 | 11.2 | – | +16% | +600% |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 41.86 | 79.0 | 5.1 | 10.3 | – | +12% | – |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 42.01 | – | 5.2 | 15.1 | – | +12% | -29% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。