NOVANTA INC
-0.41 (-0.31%)法說會 NOVANTA INC · 近 16 次財報公布 · 7 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 7 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY19Q119/05 | FY19Q219/08 | FY19Q319/11 | FY19Q420/02 | FY20Q120/05 | FY25Q426/02 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | 6 | 5 | 2 | 2 | 1 | · | 3 | 19 |
| 毛利率與成本 | 3 | 4 | 2 | 3 | 3 | · | 3 | 18 |
| 總經與消費者 | 2 | 3 | 2 | 3 | 1 | · | 2 | 13 |
| 需求與訂單 | 3 | 1 | 1 | 1 | 1 | 3 | 2 | 12 |
| 資本配置 | · | 3 | 1 | · | 1 | 1 | 1 | 7 |
| 供應鏈與產能 | · | 3 | · | · | · | 1 | · | 4 |
| 新產品與新業務 | 1 | · | · | 2 | · | · | · | 3 |
| AI 與資料中心 | · | · | · | · | · | 1 | 1 | 2 |
| 關稅與政策法規 | · | 1 | · | · | · | · | 1 | 2 |
| 競爭與市占 | · | · | · | · | 1 | 1 | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 7 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CJS Securities | Lee Jagoda、Lee M. Jagoda | 7 | 2026-08-13 | – | – | – |
| William Blair | Brian Drab、Brian Paul Drab | 7 | 2026-08-13 | – | – | – |
| Baird | Quinn Fredrickson、Robert W. Mason | 6 | 2026-08-13 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1毛利率擴張與2020年展望毛利率與成本財測與展望總經與消費者Lee Jagoda (CJS Securities)
問分析師指出，因聖荷西廠房搬遷延遲與重複成本，今年可能無法達到先前談到的約100個基點（1個百分點）的毛利率改善。詢問2020年毛利率擴張的信心來源，以及是否應預期重複成本消除後的追趕效應加上增量活動。
答CFO Robert Buckley 確認，聖荷西廠房關閉計畫的節省金額略低於200萬美元（$2 million），進入2020年將對毛利率有正面影響。此外，各製造廠址的生產力計畫與整體成長系統有良好進展。CEO Matthijs Glastra 補充，公司不會撤回創新投資，而是加倍投入創新並維持創新支出固定。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第二季非GAAP毛利率為44%，低於預期，原因包括醫療耗材業務成長較高、高毛利精密運動與光子學銷售暫時回落，以及MIS部門需求旺盛導致資源從聖荷西廠房關閉計畫轉移，生產轉移延遲至2019年第四季中旬，預期下半年將產生重複成本結構。
- 2Laser Quantum業務的波動性與第四季展望財測與展望Lee Jagoda (CJS Securities)
問分析師詢問第四季指引是否意味著Laser Quantum業務的追趕，或只是恢復正常成長；並詢問2020年該產品線的成長展望，考慮到2019上半年相對容易的比較基期。
答CEO Matthijs Glastra 表示，預期Laser Quantum在第四季恢復較正常模式，但強調這是資本設備業務，季度間可能波動；長期而言是成長引擎，預期2020下半年恢復更正常水準，並與客戶保持密切聯繫。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，DNA定序業務因客戶為英國脫歐風險建立安全庫存，導致第三季出貨暫時疲軟，預期第四季恢復持平成長；Laser Quantum第二季營收年減雙位數，符合預期。
- 3三項收購的利潤結構與成長貢獻毛利率與成本資本配置Lee Jagoda (CJS Securities)
問分析師詢問Ingenia、Med X Change和Arges三項收購的利潤結構相對於部門平均水準，以及當它們開始成長時，利潤率可能如何變化。
答CFO Robert Buckley 表示，從毛利率角度，這些收購都略高於現有業務，應有加成效果；Ingenia和Arges類似「軟體整合在盒子裡」的業務，毛利率較佳。這些業務將在2020年貢獻有機成長，Arges和Ingenia預期成長率高於整體投資組合平均。CEO補充，這些收購具有專有IP的獨特技術能力，可透過Novanta銷售通路加速成長。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中宣布第二季完成Ingenia和Med X Change收購，並於七月底完成Arges收購，強調這些收購將加速智慧子系統策略，並預期對2020年及以後成長有實質貢獻。
- 4光子學部門book-to-bill與DNA定序客戶Richard Eastman (Robert W. Baird and Company)
問分析師詢問光子學部門的book-to-bill，並確認是否與體外診斷客戶有關。
答CEO Matthijs Glastra 表示，光子學book-to-bill為0.9，受Laser Quantum疲弱影響，其餘業務平均；疲弱與第三季DNA定序暫停有關。分析師確認後，CEO確認該客戶為體外診斷客戶。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，光子學部門第二季營收下滑9%，受Laser Quantum和工業資本支出惡化影響；Laser Quantum因DNA定序市場動態而年減雙位數。
- 5下半年營收下滑的部門分布與EBITDA負面槓桿財測與展望供應鏈與產能資本配置Richard Eastman (Robert W. Baird and Company)
問分析師估算下半年營收指引中點約1,600萬至2,000萬美元（$16 million to $20 million）的下滑，詢問部門分布、是否主要為工業營收滑落，以及EBITDA下降約1,100萬美元（$11 million）的負面槓桿來源（組合問題或產能問題）。
答CFO Robert Buckley 表示，第三季光子學部門將下降中個位數（mid single digit），精密運動部門下降約15%至20%，受微電子衰退影響，但醫療銷售雙位數成長；視覺部門成長低雙位數。第四季光子學恢復成長，視覺持續雙位數成長，精密運動穩定持平。EBITDA下降原因包括組合影響（失去高毛利業務）、訂單突然下滑無法快速調整製造成本結構，以及生產搬遷中的重複成本。CEO補充，公司不會撤回創新投資，維持創新支出固定。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提供第三季營收指引1.54億至1.56億美元（$154 million to $156 million），第四季1.66億至1.69億美元（$166 million to $169 million），並指出第三季受Laser Quantum客戶暫時疲軟和6月訂單延遲影響，第四季將恢復。
- 6精密運動部門下半年毛利率與第四季工業業務信心需求與訂單毛利率與成本財測與展望總經與消費者Richard Eastman (Robert W. Baird and Company)
問分析師詢問精密運動部門下半年毛利率能否進展（上半年略高於44%），以及CEO對第四季工業業務的信心來源，是否看到七月和八月初更好的訂單。
答CFO Robert Buckley 表示，第三季毛利率受挑戰，但第四季毛利率將高於第二季，從Q2到Q4會有一點上升。CEO Matthijs Glastra 補充，第四季信心來自DNA定序上升、醫療持續強勁、光子學新產品推出，以及現有訂單積壓強勁累積；並非賭工業市場復甦，而是客戶告訴我們的訊息。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，精密運動部門第二季營收年減5%，book-to-bill為0.84，受微電子和工業市場疲軟影響，但機器人手術動能強勁；第三季訂單預訂放緩在光子學和精密運動部門尤其明顯。
- 7整體book-to-bill與部門明細Brian Drab (William Blair and Company)
問分析師詢問整體book-to-bill，並要求部門明細。
答CEO Matthijs Glastra 提供整體book-to-bill為0.9，光子學0.90、視覺0.94、精密運動0.84。光子學的負面完全由Laser Quantum業務造成；視覺部門主要是時機問題；精密運動幾乎全部來自微電子。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中分別提到視覺部門book-to-bill為0.94（主要因訂單時點），精密運動部門為0.84（受微電子和工業市場疲軟影響），但未提供整體數字。
- 8三項收購的營收貢獻與Arges業務特性資本配置Brian Drab (William Blair and Company)
問分析師要求分享三項收購的營收資訊以利建模，並詢問Arges是否為不穩定或季節性業務。
答CFO Robert Buckley 表示，Ingenia和Med X Change貢獻不顯著，Arges每年營收接近2,000萬美元（$20 million），七月底完成，2020年將有更顯著貢獻。Arges目前因專案導向而較不穩定，但進入2020年會自行修正。CEO補充，Arges提供工業4.0、物聯網等新能力，加倍工程能力，將對光子學成長有正面貢獻。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中宣布完成Ingenia、Med X Change和Arges三項收購，但未提供個別營收貢獻。
- 9第三季與第四季有機營收成長財測與展望Brian Drab (William Blair and Company)
問分析師詢問指引隱含的第三季和第四季有機營收成長。
答CFO Robert Buckley 表示，第三季有機營收下降中個位數（mid single digit），報告基礎下降3%至4%；第四季有機營收持平，報告基礎上升中個位數（mid single digit）。第四季訂單覆蓋率高於前期，Laser Quantum業務恢復至正常水準（非成長態勢）。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中提供第三季營收指引1.54億至1.56億美元（$154 million to $156 million），第四季1.66億至1.69億美元（$166 million to $169 million），並說明第三季受暫時性因素影響，第四季恢復。
- 102020年毛利率擴張的驅動因素與幅度毛利率與成本總經與消費者Brian Drab (William Blair and Company)
問分析師確認2020年毛利率擴張的驅動因素，包括消除200萬美元（$2 million）重複成本、工廠生產力措施，並詢問是否可能達到150個基點（150 basis points）的毛利率提升。
答CEO Matthijs Glastra 列出三個價值驅動因素：材料生產力（透過集團層級整合供應）、製造能力中心整合、價值工程流程。CFO Robert Buckley 表示，2020年毛利率擴張超過100個基點（100 basis points）是可能的，150個基點（150 basis points）並非不正常，因為第三季中斷後第四季恢復大部分，進入2020年軌跡更強。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，聖荷西廠房關閉計畫延遲至第四季中旬，導致下半年重複成本；但對德國新生產線準備充分感到滿意。
- 11WOM製造地點或結構改變的利潤時間點供應鏈與產能Brian Drab (William Blair and Company)
問分析師詢問WOM製造地點或結構改變的利潤好處時間點。
答CFO Robert Buckley 表示，如果指的是製造足跡整合，那屬於部門層級；如果指的是透過現有設施增加產量以推動醫療耗材業務的overhead槓桿，尚未量化重大影響。重申2020年毛利率擴張超過100個基點（100 basis points）是可能的。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，WOM業務表現極佳，但未提及製造地點改變。
- 12關稅影響與供應鏈不確定性供應鏈與產能關稅與政策法規Lee Jagoda (CJS Securities)
問分析師詢問下一批關稅清單是否可能造成問題，以及公司如何減輕影響。
答CFO Robert Buckley 表示，下一批關稅對公司沒有影響，因為主要打擊消費產品。六月的中斷更多與歐盟和墨西哥的言論有關，而非中國。公司已減輕大部分關稅影響，預期不會有重大費用影響，但下半年工業資本支出將持續疲弱。CEO補充，對公司而言這是需求問題而非費用問題，中國需求下滑尤其在光子學部門。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，貿易戰對中國和德國影響明顯，中國營收年減10%，但未具體說明關稅費用影響。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-05 | 盤後 | +6.7% | +10.7% | +6.8% | +1.2% | -10.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 8 |
| 26Q1 | 2026-05-11 | 盤後 | +13.7% | +7.2% | +13.9% | -6.7% | -1.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-02-23 | 盤後 | -3.5% | +4.4% | -4.2% | +1.6% | -8.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 7 |
| 25Q3 | 2025-11-03 | 盤後 | -4.8% | -4.0% | -3.6% | -18.6% | -12.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q2 | 2025-08-05 | 盤前 | -6.7% | -5.8% | -6.2% | +2.4% | -5.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q1 | 2025-05-06 | 盤前 | -1.9% | -17.4% | -1.1% | +7.9% | +1.0% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q4 | 2025-02-25 | 盤後 | +0.7% | +0.2% | +0.7% | -2.5% | -5.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q3 | 2024-11-05 | 盤後 | +10.5% | +5.8% | +8.0% | -7.5% | -11.3% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q2 | 2024-08-06 | 盤後 | -1.1% | +2.5% | -0.4% | -1.7% | -3.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 24Q1 | 2024-05-07 | 盤後 | -2.0% | -1.8% | -2.0% | +3.4% | -0.9% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 23Q4 | 2024-02-28 | 盤後 | +3.3% | +1.5% | +2.9% | +1.8% | -2.2% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-07 | 盤前 | -13.5% | -6.1% | -13.8% | +10.0% | +21.8% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-08 | 盤前 | -11.4% | -6.2% | -11.0% | +1.9% | +7.6% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-09 | 盤後 | +3.7% | +1.7% | +3.2% | +0.7% | -1.4% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-03-01 | 盤後 | +2.7% | +0.9% | +1.9% | +2.9% | +3.5% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-11-08 | 盤後 | -6.9% | -2.6% | -4.8% | +11.4% | +5.2% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。