MOGU Inc.
+0.07 (+3.98%)法說會 MOGU Inc. · 近 5 次財報公布 · 5 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 5 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY20Q119/08 | FY20Q219/12 | FY20Q420/05 | FY21Q120/08 | FY21Q220/11 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 財測與展望 | 1 | · | 1 | 2 | · | 4 |
| 毛利率與成本 | · | · | · | 1 | 1 | 2 |
| 定價 | · | · | 1 | · | 1 | 2 |
| 資本配置 | · | · | 1 | · | 1 | 2 |
| 營運效率與人力 | · | 1 | 1 | · | · | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 5 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 華興資本 | Charlie Chen、Veronica Chen | 5 | 2020-11-30 | – | – | – |
| AJ Asset Management | Locky Lau | 3 | 2020-11-30 | – | – | – |
| Giffords | Sabrina Hu | 1 | 2020-08-24 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1GMV 成長驅動因素拆解Charlie Chen（華興資本證券）
問GMV 成長是由更多直播時數、每小時 GMV 增加，還是品類變化驅動？能否提供各因素的貢獻拆解？
答Shark Chen Qi 表示，過去 10 季主要驅動因素是總直播時數的增長，但過去一年每小時 GMV 也因基礎設施改善（培訓、運營效率、供應鏈、轉化率）而成長。未來將專注於增加活躍直播主數量及每日直播時數。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，直播業務過去 11 季維持三位數成長，GMV 貢獻較去年翻倍，並已推出 KOL 培訓營、擴展供應鏈支持至化妝品、珠寶等品類。
- 2全年 GMV 與營收目標指引財測與展望Ashley Xu（瑞士信貸）
問能否提供 2020 財年全年 GMV 和營收成長的目標指引？
答Helen Wu 表示，直播業務將維持三位數 GMV 成長，但整體平台因正進行市場轉型，存在挑戰與不確定性，因此不提供整體平台指引。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，目標是在未來 12 個月內將直播相關 GMV 提升至總 GMV 的 50% 以上。
- 3直播與傳統市場的抽成率Ashley Xu（瑞士信貸）
問直播和傳統市場的抽成率分別是多少？
答Helen Wu 表示整體抽成率每季都在改善，且隨著運營效率提升仍有上升空間，但未提供具體數字或分項拆解。
- 4損益表與現金流的差異Charlie Chen（華興資本證券）
問本季 P&L 明顯改善，但經營現金流較一年前差，投資現金流也較高，能否解釋差異及大量現金流出的驅動因素？
答Helen Wu 表示經營現金流實際上已改善，投資現金流主要來自短期證券投資的資金進出，通常與經營現金流相互抵銷，且固定資產資本支出不多。
歷次財報公布 近 5 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 21Q2 | 2020-11-30 | 盤後 | 0.0% | +2.2% | -1.1% | -1.1% | -4.2% | 0 / 0 | – | Q&A 6 |
| 21Q1 | 2020-08-24 | 盤前 | -20.4% | -15.3% | -21.4% | -3.1% | -4.7% | 0 / 0 | – | Q&A 5 |
| 20Q4 | 2020-05-29 | 盤後 | -6.5% | -6.5% | -6.9% | +25.9% | +44.6% | 0 / 0 | – | Q&A 8 |
| 20Q2 | 2019-12-01 | – | +2.5% | +3.4% | +3.3% | -6.5% | +5.3% | 0 / 0 | – | Q&A 2 |
| 20Q1 | 2019-08-27 | 盤前 | -13.0% | -4.0% | -12.6% | -13.1% | -1.6% | 0 / 0 | – | Q&A 4 |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。