科林研發 LAM RESEARCH CORP
+18.80 (+6.98%)評價 科林研發 · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 50.0x | 13.1x50.8x | 94 / 100 | 23.4x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 9.51;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 30.3x | 13.1x27.4x | 100 / 100 | 18.4x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2028)現價 ÷ 共識 EPS 11.65;區間同上 | 24.7x | 13.1x27.4x | 84 / 100 | 18.4x | |
| 股價營收比 | 15.6x | 3.5x15.9x | 94 / 100 | 6.1x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2027)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 10.4x | 3.5x7.6x | 100 / 100 | 5.0x | |
| EV / 營收 | 15.6x | 3.5x15.8x | 94 / 100 | 6.1x | |
| EV / EBITDA | 41.8x | 10.5x42.5x | 94 / 100 | 19.1x | |
| 股價 / 自由現金流 | 74.3x | 17.6x73.9x | 95 / 100 | 24.4x | |
| 自由現金流殖利率 | 1.3% | 1.4%5.7% | 6 / 100 | 4.1% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 1.4% | 1.4%6.6% | 6 / 100 | 3.7% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 5.76 的 50.0 倍(五年裡第 94 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 10.04 算是 28.7 倍(第 68 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。拆股前申報的 EPS 已換成拆股後的股數基礎。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 18.42 的 15.6 倍(五年裡第 94 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 28.89 算是 10.0 倍(第 81 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LRCX 科林研發 | 361B | 30.3 4/7 | 1.34 5/6 | 15.5 9/9 | +50% 2/9 | +23% | 35.0% |
| ACMR ACM Research, Inc. | 4.8B | 31.8 5/7 | 0.93 3/6 | 4.6 7/9 | +30% 3/9 | +34% | 17.0% |
| ACLS AXCELIS TECHNOLOGI | 3.4B | 26.6 2/7 | 0.94 4/6 | 3.9 6/9 | +5% 6/9 | +28% | 9.4% |
| VECO VEECO INSTRUMENTS | 2.6B | 28.2 3/7 | 0.31 2/6 | 3.8 5/9 | +17% 4/9 | +92% | 6.1% |
| AZTA Azenta, Inc. | 1.5B | 95.0 7/7 | 1.40 6/6 | 2.4 2/9 | +4% 7/9 | +68% | -2.6% |
| CRCT Cricut, Inc. | 1.2B | 16.1 1/7 | – | 1.7 1/9 | -2% 8/9 | -32% | 30.3% |
| ERII Energy Recovery, I | 357M | – | – | 3.0 3/9 | -46% 9/9 | +1775% | -49.1% |
| VELO Velo3D, Inc. | 340M | – | – | 5.9 8/9 | +59% 1/9 | +36% | -53.5% |
| ASYS AMTECH SYSTEMS INC | 249M | 34.6 6/7 | 0.17 1/6 | 3.0 4/9 | +8% 5/9 | +205% | 9.9% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 64.51 | 54.49 | 47.31 | 41.90 | 37.68 |
| +5% | 95.08 | 79.04 | 67.61 | 59.06 | 52.42 |
| +10% | 140.43 | 115.22 | 97.33 | 84.00 | 73.71 |
| +15% | 206.87 | 167.95 | 140.42 | 119.99 | 104.27 |
| +20% | 303.07 | 243.97 | 202.27 | 171.42 | 147.77 |
| +25% | 440.65 | 352.31 | 290.12 | 244.22 | 209.11 |
| +30% | 635.09 | 505.01 | 413.59 | 346.23 | 294.82 |
| +40% | 1,282.3 | 1,011.5 | 821.67 | 682.20 | 576.08 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q4 | 2026-06-28 | 318.18 | 55.2 | 17.3 | 46.2 | 82.0 | +30% | +35% |
| 26Q3 | 2026-03-29 | 233.89 | 44.2 | 13.6 | 37.3 | 49.0 | +24% | +41% |
| 26Q2 | 2025-12-28 | 156.00 | 32.0 | 9.6 | 26.6 | 31.7 | +22% | +37% |
| 26Q1 | 2025-09-28 | 100.15 | 22.1 | 6.5 | 18.2 | 22.9 | +28% | +44% |
| 25Q4 | 2025-06-29 | 80.79 | 19.5 | 5.7 | 16.3 | 19.3 | +34% | +72% |
| 25Q3 | 2025-03-30 | 76.74 | 21.4 | 5.8 | 17.3 | 26.1 | +24% | +41% |
| 25Q2 | 2024-12-29 | 73.88 | 22.5 | 5.9 | 18.4 | 23.5 | +16% | +28% |
| 25Q1 | 2024-09-29 | 82.10 | 26.6 | 6.9 | 21.8 | 22.1 | +20% | +28% |
| 24Q4 | 2024-06-30 | 106.49 | 36.7 | 9.4 | 30.2 | 33.0 | +21% | +29% |
| 24Q3 | 2024-03-31 | 97.16 | 35.7 | 9.0 | 29.2 | 28.2 | -2% | +21% |
| 24Q2 | 2023-12-24 | 71.59 | 27.6 | 6.6 | 22.2 | 19.5 | -29% | -33% |
| 24Q1 | 2023-09-24 | 70.24 | 23.8 | 5.9 | 19.2 | 20.8 | -31% | -36% |
| 23Q4 | 2023-06-25 | 61.67 | 18.6 | 4.8 | 15.1 | 17.9 | -31% | -31% |
| 23Q3 | 2023-03-26 | 48.60 | 13.5 | 3.5 | 10.7 | 16.7 | -5% | -18% |
| 23Q2 | 2022-12-25 | 47.24 | 12.7 | 3.4 | 10.2 | 21.8 | +25% | +28% |
| 23Q1 | 2022-09-25 | 43.79 | 12.6 | 3.3 | 10.1 | 18.3 | +18% | +26% |
| 22Q4 | 2022-06-26 | 52.00 | 15.9 | 4.2 | 13.0 | 28.6 | +12% | +10% |
| 22Q3 | 2022-03-27 | 56.13 | 17.6 | 4.7 | 14.3 | 22.0 | +6% | -1% |
| 22Q2 | 2021-12-26 | 67.99 | 21.2 | 5.8 | 17.3 | 23.9 | +22% | +42% |
| 22Q1 | 2021-09-26 | 60.48 | 20.4 | 5.5 | 16.7 | 28.9 | +35% | +48% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。