科磊 KLA CORP
+8.01 (+4.74%)評價 科磊 · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 48.4x | 1.6x40.5x | 98 / 100 | 3.5x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 5.45;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 32.4x | 1.4x26.3x | 100 / 100 | 8.5x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2028)現價 ÷ 共識 EPS 6.71;區間同上 | 26.4x | 1.4x26.3x | 94 / 100 | 8.5x | |
| 股價營收比 | 17.2x | 0.5x11.8x | 98 / 100 | 0.8x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2027)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 12.9x | 0.5x9.0x | 100 / 100 | 0.7x | |
| EV / 營收 | 17.5x | 0.9x12.2x | 98 / 100 | 1.2x | |
| EV / EBITDA | 37.8x | 2.1x29.7x | 98 / 100 | 2.9x | |
| 股價 / 自由現金流 | 62.0x | 1.7x38.4x | 98 / 100 | 2.7x | |
| 自由現金流殖利率 | 1.6% | 2.6%58.3% | 3 / 100 | 36.8% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 1.4% | 2.1%80.4% | 3 / 100 | 29.3% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 3.66 的 48.4 倍(五年裡第 98 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 5.77 算是 30.7 倍(第 87 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。拆股前申報的 EPS 已換成拆股後的股數基礎。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 10.29 的 17.2 倍(五年裡第 98 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 14.35 算是 12.3 倍(第 95 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| KLAC 科磊 | 231B | 32.4 2/3 | 1.42 2/3 | 17.0 5/5 | +33% 2/5 | +23% | – |
| COHR 高意(Coherent) | 62.1B | 33.7 3/3 | 0.70 1/3 | 8.7 3/5 | +49% 1/5 | +48% | – |
| OPTX SYNTEC OPTICS HOLD | 274M | – | – | 9.3 4/5 | +26% 3/5 | – | 3.9% |
| OPXS Optex Systems Hold | 73.1M | 13.5 1/3 | 2.62 3/3 | 1.8 2/5 | -12% 5/5 | +5% | 14.3% |
| MSAI MultiSensor AI Hol | 10.4M | – | – | 1.7 1/5 | +19% 4/5 | +50% | -153.5% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 43.18 | 35.81 | 30.52 | 26.54 | 23.44 |
| +5% | 65.69 | 53.88 | 45.47 | 39.17 | 34.29 |
| +10% | 99.06 | 80.51 | 67.34 | 57.53 | 49.96 |
| +15% | 147.97 | 119.32 | 99.06 | 84.02 | 72.45 |
| +20% | 218.77 | 175.27 | 144.58 | 121.87 | 104.46 |
| +25% | 320.03 | 255.01 | 209.24 | 175.45 | 149.61 |
| +30% | 463.14 | 367.40 | 300.11 | 250.53 | 212.70 |
| +40% | 939.53 | 740.19 | 600.47 | 497.82 | 419.71 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q4 | 2026-06-30 | 301.71 | 82.4 | 29.3 | 64.0 | 106 | +15% | – |
| 26Q3 | 2026-03-31 | 147.24 | 18.5 | 1.5 | 3.9 | 4.8 | +11% | +12% |
| 26Q2 | 2025-12-31 | 121.51 | 17.3 | 1.3 | 3.3 | 3.7 | +7% | +41% |
| 26Q1 | 2025-09-30 | 107.86 | 24.0 | 1.1 | 3.3 | 3.7 | +13% | +21% |
| 25Q4 | 2025-06-30 | 89.57 | 29.5 | 9.9 | 23.1 | 32.0 | +24% | – |
| 25Q3 | 2025-03-31 | 67.98 | 7.4 | 0.8 | 2.6 | 2.6 | +30% | +84% |
| 25Q2 | 2024-12-31 | 63.01 | 11.4 | 0.8 | 2.8 | 2.5 | +24% | +44% |
| 25Q1 | 2024-09-30 | 77.44 | 21.3 | 1.0 | 3.5 | 3.3 | +19% | +30% |
| 24Q4 | 2024-06-30 | 82.45 | 40.6 | 11.4 | 29.8 | 37.0 | +9% | -340% |
| 24Q3 | 2024-03-31 | 69.86 | 3.6 | 1.0 | 3.6 | 3.1 | -3% | -12% |
| 24Q2 | 2023-12-31 | 58.13 | 2.9 | 0.8 | 3.0 | 2.5 | -17% | -38% |
| 24Q1 | 2023-09-30 | 45.87 | 2.1 | 0.6 | 2.4 | 2.0 | -12% | -25% |
| 23Q4 | 2023-06-30 | 48.50 | 2.0 | 0.6 | 2.4 | 2.0 | -5% | -7% |
| 23Q3 | 2023-03-31 | 39.92 | 1.6 | 0.5 | 2.1 | 1.7 | +6% | +4% |
| 23Q2 | 2022-12-31 | 37.70 | 1.5 | 0.5 | 2.1 | 1.8 | +27% | +46% |
| 23Q1 | 2022-09-30 | 30.26 | 1.4 | 0.4 | 2.0 | 1.4 | +31% | +3% |
| 22Q4 | 2022-06-30 | 31.91 | 1.5 | 0.5 | 2.5 | 1.6 | +29% | +1222% |
| 22Q3 | 2022-03-31 | 36.61 | 2.2 | 0.6 | 2.1 | 2.1 | +27% | +32% |
| 22Q2 | 2021-12-31 | 43.01 | 2.7 | 0.8 | 2.4 | 2.6 | +43% | +60% |
| 22Q1 | 2021-09-30 | 33.45 | 2.4 | 0.7 | 2.2 | 2.2 | +35% | +159% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。