Carvana CARVANA CO.
-0.73 (-1.11%)評價 Carvana · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 101x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 1.57;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 41.5x | 6.0x13.0x | 100 / 100 | 10.4x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 2.28;區間同上 | 28.5x | 6.0x13.0x | 100 / 100 | 10.4x | |
| 股價營收比 | 1.9x | 0.1x3.9x | 52 / 100 | 1.9x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 1.7x | 0.1x2.5x | 70 / 100 | 1.0x | |
| EV / 營收 | 2.0x | 0.6x4.0x | 45 / 100 | 2.2x | |
| EV / EBITDA | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | – | |
| 股價 / 自由現金流 | 51.9x | 22.0x111x | 51 / 100 | 51.9x | |
| 自由現金流殖利率 | 1.9% | -219.2%4.3% | 73 / 100 | 1.0% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | – |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 0.50 的 130.2 倍(五年裡第 59 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 2.10 算是 31.0 倍(第 0 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。拆股前申報的 EPS 已換成拆股後的股數基礎。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 33.86 的 1.9 倍(五年裡第 52 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 46.59 算是 1.4 倍(第 40 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CVNA Carvana | 46.9B | 41.5 8/8 | 0.91 3/7 | 1.9 7/9 | +42% 1/9 | +46% | 9.2% |
| CPRT Copart | 27.1B | – | – | 5.8 9/9 | -0% 9/9 | +12% | 37.5% |
| CASY CASEYS GENERAL STO | 22.1B | 28.0 7/8 | 2.87 6/7 | 1.2 6/9 | +19% 3/9 | +10% | – |
| PAG PENSKE AUTOMOTIVE | 14.0B | 15.6 4/8 | 4.06 7/7 | 0.4 4/9 | +7% 5/9 | +4% | 4.0% |
| MUSA Murphy USA Inc. | 9.7B | 15.1 3/8 | – | 0.5 5/9 | +21% 2/9 | -12% | 4.5% |
| KMX CARMAX INC | 8.1B | 20.9 5/8 | 1.38 5/7 | 0.3 3/9 | +5% 6/9 | +15% | – |
| LAD LITHIA MOTORS INC | 7.0B | 8.7 2/8 | 0.50 1/7 | 0.2 1/9 | +2% 7/9 | +17% | 4.6% |
| AN AUTONATION, INC. | 5.6B | 7.7 1/8 | 0.53 2/7 | 0.2 2/9 | +1% 8/9 | +15% | 4.6% |
| OPLN OPENLANE, Inc. | 4.2B | 23.7 6/8 | 1.19 4/7 | 2.0 8/9 | +13% 4/9 | +20% | 12.2% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 16.97 | 13.72 | 11.40 | 9.65 | 8.28 |
| +5% | 26.86 | 21.67 | 17.97 | 15.20 | 13.05 |
| +10% | 41.54 | 33.38 | 27.59 | 23.28 | 19.95 |
| +15% | 63.05 | 50.45 | 41.54 | 34.93 | 29.84 |
| +20% | 94.19 | 75.06 | 61.56 | 51.57 | 43.92 |
| +25% | 138.72 | 110.13 | 90.00 | 75.14 | 63.77 |
| +30% | 201.66 | 159.56 | 129.96 | 108.16 | 91.52 |
| +40% | 411.17 | 323.51 | 262.06 | 216.91 | 182.56 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-06-30 | 65.82 | – | 1.9 | – | 52.4 | +52% | – |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 62.88 | – | 3.1 | – | 95.3 | +52% | – |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 84.40 | – | 4.7 | – | 106 | +58% | – |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 75.45 | – | 3.0 | – | 99.0 | +55% | – |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 67.39 | – | 3.0 | – | 78.5 | +42% | – |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 41.82 | – | 1.9 | – | 29.1 | +38% | – |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 40.67 | – | 2.0 | – | 32.5 | +46% | – |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 34.82 | – | 2.8 | – | 65.4 | +32% | – |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 25.74 | – | 2.2 | – | 35.0 | +15% | – |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 17.58 | 35.2 | 1.6 | – | 19.7 | +17% | – |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 10.59 | 70.6 | 1.0 | – | 14.8 | -15% | – |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 8.40 | – | 0.4 | – | 25.8 | -18% | – |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 5.18 | – | 0.2 | – | – | -24% | – |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 1.96 | – | 0.1 | – | – | -25% | – |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 0.95 | – | 0.0 | – | – | -24% | – |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 4.06 | – | 0.1 | – | – | -3% | – |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 4.52 | – | 0.2 | – | – | +16% | – |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 23.86 | – | 0.8 | – | – | +56% | – |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 46.36 | – | 1.5 | – | – | +105% | – |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 60.31 | – | 2.3 | – | – | +125% | – |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。