Ciena CIENA CORP
+4.55 (+1.32%)評價 Ciena · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 77.9x | 18.4x279x | 65 / 100 | 48.2x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 7.17;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 48.7x | 28.8x96.6x | 52 / 100 | 45.4x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 10.24;區間同上 | 34.1x | 28.8x96.6x | 27 / 100 | 45.4x | |
| 股價營收比 | 8.5x | 1.6x11.3x | 88 / 100 | 2.2x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 7.9x | 1.6x3.4x | 100 / 100 | 1.9x | |
| EV / 營收 | 8.6x | 1.7x11.4x | 88 / 100 | 2.3x | |
| EV / EBITDA | 58.0x | 14.2x132x | 81 / 100 | 21.6x | |
| 股價 / 自由現金流 | 62.5x | 12.8x237x | 72 / 100 | 41.7x | |
| 自由現金流殖利率 | 1.6% | -5.7%6.7% | 45 / 100 | 2.0% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 0.8% | 0.6%6.9% | 16 / 100 | 2.9% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 4.48 的 77.9 倍(五年裡第 65 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 9.98 算是 35.0 倍(第 39 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 41.25 的 8.5 倍(五年裡第 88 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 56.38 算是 6.2 倍(第 81 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CIEN Ciena | 49.5B | 48.7 4/5 | 0.64 2/4 | 8.2 7/7 | +35% 2/6 | +76% | 18.0% |
| FN Fabrinet | 13.9B | 21.4 1/5 | 1.07 4/4 | 3.0 6/7 | +31% 3/6 | +20% | 9.9% |
| ADTN ADTRAN Holdings, I | 587M | 24.9 2/5 | 0.24 1/4 | 0.5 2/7 | +6% 4/6 | +102% | -3.6% |
| CLFD Clearfield, Inc. | 410M | 70.1 5/5 | 0.65 3/4 | 2.7 5/7 | +2% 5/6 | +108% | 5.9% |
| FIEE FiEE, Inc. | 32.4M | – | – | 2.5 4/7 | +10625% 1/6 | – | 54.8% |
| FKWL FRANKLIN WIRELESS | 28.4M | 26.8 3/5 | – | 0.8 3/7 | -57% 6/6 | -56% | -43.9% |
| VPLM Voip-pal.com Inc | 18.5M | – | – | – | – | – | – |
| CLRO CLEARONE INC | 11.3M | – | – | – | – | – | – |
| SONM DNA X, Inc. | 5.1M | – | – | 0.1 1/7 | – | – | – |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 85.30 | 70.89 | 60.56 | 52.78 | 46.71 |
| +5% | 129.28 | 106.21 | 89.77 | 77.46 | 67.91 |
| +10% | 194.51 | 158.25 | 132.51 | 113.34 | 98.54 |
| +15% | 290.09 | 234.10 | 194.50 | 165.11 | 142.50 |
| +20% | 428.46 | 343.44 | 283.47 | 239.09 | 205.07 |
| +25% | 626.35 | 499.29 | 409.84 | 343.80 | 293.30 |
| +30% | 906.06 | 718.93 | 587.43 | 490.54 | 416.59 |
| +40% | 1,837.1 | 1,447.5 | 1,174.4 | 973.82 | 821.17 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q3 | 2026-08-01 | 377.05 | 84.2 | 9.1 | 62.6 | 67.6 | +37% | +423% |
| 26Q2 | 2026-05-02 | 527.58 | 176 | 13.9 | 118 | 92.7 | +40% | +2383% |
| 26Q1 | 2026-01-31 | 251.81 | 160 | 7.2 | 83.2 | 49.5 | +33% | +232% |
| 25Q4 | 2025-11-01 | 189.92 | 223 | 5.8 | 84.5 | 41.5 | +20% | -50% |
| 25Q3 | 2025-08-02 | 92.84 | 94.7 | 3.0 | 36.8 | 22.2 | +29% | +250% |
| 25Q2 | 2025-05-03 | 67.16 | 92.0 | 2.3 | 31.5 | 33.4 | +24% | – |
| 25Q1 | 2025-02-01 | 87.14 | 158 | 3.1 | 46.1 | 62.0 | +3% | -9% |
| 24Q4 | 2024-11-02 | 63.51 | 109 | 2.3 | 33.7 | 24.5 | -0% | -58% |
| 24Q3 | 2024-07-27 | 48.18 | 51.3 | 1.7 | 23.4 | 24.6 | -12% | -50% |
| 24Q2 | 2024-04-27 | 49.45 | 47.5 | 1.7 | 19.9 | 16.0 | -20% | -132% |
| 24Q1 | 2024-01-27 | 45.01 | 29.2 | 1.5 | 13.9 | 10.8 | -2% | -33% |
| 23Q4 | 2023-10-28 | 47.26 | 27.6 | 1.6 | 15.5 | 114 | +16% | +59% |
| 23Q3 | 2023-07-29 | 42.49 | 28.7 | 1.5 | 14.3 | – | +23% | +186% |
| 23Q2 | 2023-04-29 | 46.04 | 34.1 | 1.7 | 17.2 | – | +19% | +52% |
| 23Q1 | 2023-01-28 | 50.98 | 41.8 | 2.0 | 21.5 | – | +25% | +76% |
| 22Q4 | 2022-10-29 | 40.43 | 40.4 | 1.7 | 17.5 | – | -7% | -41% |
| 22Q3 | 2022-07-30 | 51.60 | 40.6 | 2.1 | 19.5 | 345 | -12% | -95% |
| 22Q2 | 2022-04-30 | 55.17 | 20.3 | 2.2 | 16.0 | 27.9 | +14% | -62% |
| 22Q1 | 2022-01-29 | 76.97 | 24.6 | 3.2 | 19.7 | 29.2 | +12% | -17% |
| 21Q4 | 2021-10-30 | 54.29 | 17.0 | 2.4 | 12.5 | 18.4 | +7% | -27% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。