ADTRAN Holdings, Inc.
+0.10 (+1.41%)評價 ADTRAN Holdings, Inc. · 資料日 2026-09-18 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 54.8x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 FY2026)現價 ÷ 共識 EPS 0.29;區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 24.9x | 歷史不足 | – | – | |
| 前瞻本益比(下年度共識 FY2027)現價 ÷ 共識 EPS 0.58;區間同上 | 12.4x | 歷史不足 | – | – | |
| 股價營收比 | 0.5x | 0.4x1.9x | 24 / 100 | 0.8x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 FY2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 0.5x | 0.5x1.3x | 18 / 100 | 0.7x | |
| EV / 營收 | 0.6x | 0.3x1.8x | 35 / 100 | 0.7x | |
| EV / EBITDA | 7.4x | 8.0x186x | 4 / 100 | 22.1x | |
| 股價 / 自由現金流 | 10.2x | 7.5x75.5x | 43 / 100 | 11.6x | |
| 自由現金流殖利率 | 9.8% | -17.4%13.3% | 81 / 100 | -0.3% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 2.0% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 14.06 的 0.5 倍(五年裡第 24 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 14.99 算是 0.5 倍(第 18 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CIEN Ciena | 49.5B | 48.7 4/5 | 0.64 2/4 | 8.2 7/7 | +35% 2/6 | +76% | 18.0% |
| FN Fabrinet | 13.9B | 21.4 1/5 | 1.07 4/4 | 3.0 6/7 | +31% 3/6 | +20% | 9.9% |
| ADTN ADTRAN Holdings, I | 587M | 24.9 2/5 | 0.24 1/4 | 0.5 2/7 | +6% 4/6 | +102% | -3.6% |
| CLFD Clearfield, Inc. | 410M | 70.1 5/5 | 0.65 3/4 | 2.7 5/7 | +2% 5/6 | +108% | 5.9% |
| FIEE FiEE, Inc. | 32.4M | – | – | 2.5 4/7 | +10625% 1/6 | – | 54.8% |
| FKWL FRANKLIN WIRELESS | 28.4M | 26.8 3/5 | – | 0.8 3/7 | -57% 6/6 | -56% | -43.9% |
| VPLM Voip-pal.com Inc | 18.5M | – | – | – | – | – | – |
| CLRO CLEARONE INC | 11.3M | – | – | – | – | – | – |
| SONM DNA X, Inc. | 5.1M | – | – | 0.1 1/7 | – | – | – |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 10.01 | 8.20 | 6.89 | 5.91 | 5.15 |
| +5% | 15.56 | 12.65 | 10.57 | 9.02 | 7.82 |
| +10% | 23.78 | 19.21 | 15.96 | 13.55 | 11.68 |
| +15% | 35.82 | 28.77 | 23.77 | 20.07 | 17.22 |
| +20% | 53.26 | 42.55 | 34.99 | 29.39 | 25.11 |
| +25% | 78.20 | 62.19 | 50.91 | 42.59 | 36.23 |
| +30% | 113.45 | 89.87 | 73.30 | 61.09 | 51.77 |
| +40% | 230.79 | 181.69 | 147.28 | 121.99 | 102.76 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-06-30 | 13.90 | – | 1.0 | 13.1 | 19.8 | +6% | – |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 12.58 | – | 0.9 | 12.3 | 15.0 | +15% | – |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 8.69 | – | 0.6 | 10.3 | 7.1 | +20% | – |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 9.38 | – | 0.7 | 15.6 | 11.2 | +23% | – |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 8.97 | – | 0.7 | 20.2 | 7.2 | +17% | – |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 8.72 | – | 0.7 | 133 | 8.6 | +10% | – |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 8.33 | – | 0.7 | – | 9.5 | +8% | – |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 5.93 | – | 0.5 | – | 8.7 | -16% | – |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 5.26 | – | 0.4 | – | 42.5 | -31% | – |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 5.44 | – | 0.4 | – | – | -30% | – |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 7.34 | – | 0.5 | – | – | -37% | -373% |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 8.23 | – | 0.5 | – | – | -20% | – |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 10.53 | – | 0.6 | – | – | +90% | -1350% |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 15.86 | – | 1.0 | – | – | +110% | – |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 18.79 | – | 1.1 | – | – | +132% | – |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 19.58 | – | 1.7 | – | – | +147% | – |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 17.53 | – | 1.4 | 138 | – | +20% | -60% |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 18.45 | – | 1.5 | 389 | – | +21% | -200% |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 22.83 | – | 2.0 | 760 | – | +18% | -169% |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 18.76 | 469 | 1.7 | 152 | 71.3 | +4% | -291% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-18 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。