BLACKSTONE MORTGAGE TRUST, INC.
-0.23 (-1.70%)法說會 BLACKSTONE MORTGAGE TRUST, INC. · 近 16 次財報公布 · 4 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 4 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY25Q226/04 | FY26Q126/04 | FY26Q226/07 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|---|
| 資本配置 | · | 2 | 3 | 4 | 9 |
| 財測與展望 | 1 | 2 | 1 | 1 | 5 |
| 總經與消費者 | · | 1 | 2 | 2 | 5 |
| 關稅與政策法規 | 1 | · | 1 | 1 | 3 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 4 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| JPMorgan | Rick Shane、Richard Shane | 4 | 2026-08-03 | 看多 Overweight | 21.00 | 2026-04-16 |
| BTIG | Tom Catherwood、Thomas Catherwood | 3 | 2026-08-03 | – | – | – |
| KBW | Jade Rahmani | 3 | 2026-08-03 | – | – | – |
| Green Street | Harsh Hemnani | 3 | 2026-08-03 | – | – | – |
| UBS | Marissa Lobo | 2 | 2026-08-03 | – | – | – |
| Citizens Capital Markets | Christopher Muller | 1 | 2026-04-29 | – | – | – |
| Wells Fargo | Donald Fandetti | 1 | 2026-04-29 | – | – | – |
| 代 Eric Schmidt，Cantor | 不明分析師 | 1 | 2026-04-21 | – | – | – |
| TD Cowen | Marc Alan Frahm | 1 | 2026-04-21 | – | – | – |
| Goldman Sachs | Salveen Jaswal Richter | 1 | 2026-04-21 | – | – | – |
| H.C. Wainwright | Emily Claudia Bodnar | 1 | 2026-04-21 | – | – | – |
| 代 Alec Stranahan，Bank of America | 不明分析師 | 1 | 2026-04-21 | – | – | – |
| Leerink Partners | Andrew Scott Berens | 1 | 2026-04-21 | – | – | – |
| 代 Greg Harrison，Scotiabank | 不明分析師 | 1 | 2026-04-21 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1mitapivat 安全性資料更新不明分析師（代 Eric Schmidt，Cantor）
問過去曾承諾若有 mitapivat 安全性資料變更（包括地中海型貧血以外的肝毒性案例）會更新投資人，是否有任何新進展？
答Sarah Gheuens 明確表示：安全性資料沒有更新。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中強調 PYRUKYND 的臨床數據與安全性，但未提及新的安全性事件。
- 2GCC 核准時程不明分析師（代 Eric Schmidt，Cantor）
問GCC 核准日期是否可能緊接在美國核准之後？能否提供更多細節？
答Brian M. Goff 表示，這是 Agios 首次同時在 4 個地區提交申請，目前正積極與所有 4 個地區討論，無法提供具體時程，但強調商業團隊已準備就緒。
開場陳述裡相關的內容
Tsveta Milanova 在開場陳述中表示，預期 GCC 在未來幾個月內可能獲得首個監理核准，但未提供具體日期。
- 3地中海型貧血標籤討論與安全性資訊Marc Alan Frahm（TD Cowen）
問是否已進入標籤討論階段？安全性資訊是否會更新以反映地中海型貧血成為核准適應症？預期標籤會如何呈現？
答Sarah Gheuens 表示，至少預期 PKD 標籤會更新適應症陳述與劑量（100 毫克每日兩次），但最終標籤內容需待 PDUFA 日期（9 月 7 日）才能確定，無法評論審查過程細節。
開場陳述裡相關的內容
Sarah Gheuens 在開場陳述中說明已提交 sNDA，基於 ENERGIZE 與 ENERGIZE-T 兩項第三期試驗，並提到肝細胞損傷風險已反映在 PKD 標籤中。
- 4SG&A 支出展望財測與展望Marc Alan Frahm（TD Cowen）
問SG&A 支出是否已完全建置完成？還是上市開始後仍會有顯著增加？
答Cecilia Jones 表示，大部分基礎設施已建立，但核准後仍會有額外的上市相關支出。Tsveta Milanova 補充，銷售團隊約 40 人已部署，團隊已準備就緒。
開場陳述裡相關的內容
Cecilia Jones 在開場陳述中提到 SG&A 增加主因是為地中海型貧血上市做準備，但未提供未來展望。
- 5初期目標患者族群Salveen Jaswal Richter（Goldman Sachs）
問初期上市鎖定的目標患者族群為何？
答Tsveta Milanova 說明，目標為美國 6,000 名確診成人患者中約 4,000 名，基於症狀表現與醫療體系互動情況優先排序。Brian M. Goff 補充，ICD-10 代碼已存在多年，數字嚴謹度高於 PKD。Cecilia Jones 表示，2025 年地中海型貧血營收預期不具重大影響。
開場陳述裡相關的內容
Tsveta Milanova 在開場陳述中表示，初期上市聚焦於 4,000 名因症狀而積極管理的患者，包括輸血依賴與非輸血依賴患者。
- 6兒童患者機會與 FDA 互動關稅與政策法規Emily Claudia Bodnar（H.C. Wainwright）
問地中海型貧血的兒童患者機會與 FDA 申請時程？近期 FDA 互動是否有變化？
答Tsveta Milanova 表示，美國約 8,000 名患者中 2,000 名為兒童，新生兒篩檢普及，診斷率高。Sarah Gheuens 說明，兒童開發計畫將比照 PKD 模式，先取得成人數據再進行兒童試驗。Brian Goff 與 Sarah Gheuens 表示，與 FDA 互動未受近期新聞影響，仍維持協作式關係。
開場陳述裡相關的內容
Tsveta Milanova 在開場陳述中未提及兒童患者，但提到美國有 6,000 名確診成人患者。
- 7非初期重點患者的教育與市場准入不明分析師（代 Alec Stranahan，Bank of America）
問對於初期重點之外的患者，推動採用的關鍵教育重點為何？美國與美國以外是否有差異？
答Tsveta Milanova 表示，將擴展至有症狀但尚未準備治療的非輸血依賴患者，教育重點包括疾病負擔與持續監測，美國與美國以外一致，但美國以外需處理不同市場准入動態。Brian Goff 強調美國為第一優先，並提及與 Avanzanite 與 NewBridge 的合作。
開場陳述裡相關的內容
Tsveta Milanova 在開場陳述中強調初期上市聚焦於 4,000 名積極管理患者，但未說明其他患者的教育策略。
- 8PKU 開發計畫變化不明分析師（代 Alec Stranahan，Bank of America）
問PTC 第二項藥物核准後，PKU 開發計畫是否有任何變化？
答Sarah Gheuens 表示，未因近期核准改變計畫，仍看好 AG-181 作為新穎機制（苯丙胺酸羥化酶穩定劑）的潛力，並指出現有療法仍有未滿足需求。Brian Goff 補充，PKU 是公司重點領域。
開場陳述裡相關的內容
Sarah Gheuens 在開場陳述中提及 AG-181 正進行第一期試驗，但未提及競爭環境。
- 9鐮刀型細胞疾病試驗方案與 tebapivat 劑量Andrew Scott Berens（Leerink Partners）
問自 ASH 2024 識別肝損傷風險後，鐮刀型細胞疾病試驗方案是否有改變？知情同意書與監測要求是否更新？tebapivat 在鐮刀型細胞疾病試驗中使用較低劑量的理由與相關數據？
答Sarah Gheuens 表示，已將所有試驗方案調整為前 6 個月每月監測，並更新知情同意書。關於劑量，鐮刀型細胞疾病患者代謝與健康志願者相似，而 MDS 患者代謝較快，因此調整劑量。
開場陳述裡相關的內容
Sarah Gheuens 在開場陳述中說明 RISE UP 第三期試驗設計，但未提及肝損傷風險或劑量調整。
- 10肝細胞損傷在標籤中的位置與開放性延伸試驗數據Tessa Thomas Romero（JPMorgan）
問肝細胞損傷風險是否仍會放在警語與注意事項部分？何時公布開放性延伸試驗數據？
答Sarah Gheuens 表示，目前 PKD 標籤中肝細胞損傷文字位於警語與注意事項，但最終位置需待 PDUFA 日期確定，無法評論審查過程。開放性延伸試驗數據將比照 PKD 模式公布，但目前優先處理審查工作。
開場陳述裡相關的內容
Sarah Gheuens 在開場陳述中提及 ENERGIZE 與 ENERGIZE-T 試驗結果，但未提及標籤細節或延伸試驗數據時程。
- 11開藥醫師基礎與學術/社區差異不明分析師（代 Greg Harrison，Scotiabank）
問初期上市的開藥醫師基礎為何？如何處理學術中心與社區血液科醫師的照護差異？
答Sarah Gheuens 表示，多數輸血依賴患者集中在學術中心，但非輸血依賴患者有高度未滿足需求，團隊已與社區醫師互動並提供疾病教育，以在上市初期推動採用。
開場陳述裡相關的內容
Tsveta Milanova 在開場陳述中表示，已與意見領袖合作提供社區醫師教育，但未詳細說明開藥醫師基礎。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-07-30 | 盤前 | -8.7% | -3.5% | -10.4% | -11.2% | -11.7% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報Q&A 12 |
| 26Q1 | 2026-04-29 | 盤前 | -4.6% | -3.0% | -4.6% | -2.0% | -10.2% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報Q&A 12 |
| 25Q4 | 2026-02-11 | 盤前 | +2.0% | -1.2% | +2.1% | -2.6% | -3.4% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 25Q3 | 2025-10-29 | 盤前 | +3.5% | +3.0% | +3.4% | -0.4% | +4.8% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 25Q2 | 2025-07-30 | 盤前 | -3.8% | -1.7% | -3.6% | +0.3% | +2.3% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 25Q1 | 2025-04-30 | 盤前 | +0.5% | -0.6% | +0.4% | -2.7% | -6.1% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q4 | 2025-02-12 | 盤前 | +1.6% | -2.1% | +1.9% | +5.8% | +13.1% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q3 | 2024-10-23 | 盤前 | +2.6% | -0.8% | +3.5% | -2.8% | -5.0% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q2 | 2024-07-24 | 盤前 | -11.6% | -10.1% | -9.3% | +1.1% | -0.7% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 24Q1 | 2024-04-24 | 盤前 | -4.6% | -5.9% | -4.6% | -1.7% | -8.0% | 0 / 0 | – | 投資人簡報投資人簡報 |
| 23Q4 | 2024-02-14 | 盤前 | +6.0% | +3.1% | +5.1% | +1.1% | -1.0% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-10-25 | 盤前 | -2.0% | -1.7% | -0.6% | +1.3% | +3.7% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-07-26 | 盤前 | +5.0% | +1.7% | +5.0% | -4.1% | -7.4% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-04-26 | 盤前 | +4.9% | +3.9% | +5.3% | -3.1% | +0.2% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-02-08 | 盤前 | -4.2% | -0.3% | -3.1% | -1.2% | -10.2% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-10-26 | 盤前 | +2.9% | +2.4% | +3.6% | -1.1% | -4.7% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。