Amprius Technologies, Inc.

問11 個零組件選擇是重要一步，但接下來 2026 年需要做什麼？是否會提前在 2028 年 1 月 1 日之前完成全面合規？

答技術上的重活已完成，陽極、陰極、電解質、隔離膜等內部元件已通過嚴謹測試，部分性能甚至優於傳統元件。剩餘工作包括產品化、與新供應商簽訂多年期協議、確保供應鏈可營運化，並讓供應商將元件交付給合約製造商。上週在韓國與供應商洽談，因為韓國是中國以外供應商數量第二大的國家。

問在 Drone Dominance Plan 的 Gauntlet 獎項中，25 位獲獎者有多少是你們的客戶？如何看待這個機會及行政命令下的後續步驟？

答Gauntlet 有 25 位受邀者，實際飛行競賽上週已完成，正在進行縮減篩選，官方名單應在接下來幾天公布。公司密切關注 Amprius 在 25 位中的位置，但未透露具體客戶數量。後續還有第二、第三、第四個 Gauntlet，將在未來 18 個月內發生，公司對目前狀況感到滿意。

問是否可假設本季新增超過 100 家客戶？這些客戶多數是否仍處於早期設計階段？何時能達到高產量？

答是的，新增超過 100 家客戶，從上次電話會議的 444 家增加到 550 家以上。多數新客戶是新的評估，訂購數百顆電池用於測試，來自 Fremont 試產線。平均採購訂單在 Q4 相對於 Q3 增加，但整體仍屬早期，公司在這些市場的市占率僅有個位數。

問2026 年指引中，從地理角度包含了什麼？歐洲或國際是否仍是主要驅動力？

答指引假設延續 Q3、Q4 的趨勢，組合與去年 Q2、Q3 相似，即營收主要來自美國以外。美國市場可能提供額外上行空間，但尚未納入指引。

問過去六天（伊朗戰爭背景下），是否有美國軍事國防承包商表現出更迫切的態度，要求更快出貨更多電池？

答上週末有一位客戶（擁有偵察無人機，可飛行數小時或數天）之前有點擱置，現在受到拉動，公司從 Fremont 試產線快速生產並在幾週內交付。但僅限單一客戶，無法談更多。

問Nanotech 合作是創意解決方案，但超級 NDAA 合規客戶對美國製造的需求有多大？是否會尋找更多類似 Nanotech 的合作，還是 Fremont 試產線擴充後就足夠？

答試產線主要用於贏得初期設計，一旦產量達數千顆就轉移給合作夥伴。Nanotech 協助圓柱形電池，需求拉力強烈。客戶想知道美國產能的時間點，公司分享藍圖。未來會有更多合作夥伴，需求將在幾年內平衡，可能約三分之一、三分之一、三分之一（韓國、美國、其他）。

問邁向更高性能電池時，電解質、黏著劑、隔離膜等技術是否有根本性改變？測試流程成熟度如何，能否在未來 18 到 24 個月內執行？

答矽陽極設計已穩固，主要瓶頸在陰極，研發團隊正在調整參數。董事會昨天已分享相關目標。測試系統在小規模相當穩健，隨著 DIU 資助的 30 種工具到位，將更加強大。

問技術優勢明顯，目標市場遠大於 2030 年目標，如何思考成長步調、定價、利潤率及關鍵門檻？

答成長始於技術性能，若實現藍圖且市場成長（即使只有一半），加上汰舊換新動態，公司可運用已簽約產能，在正確地點交付正確電池。$600,000,000 以上（6億美元以上）的產能目標相當可達成。

問如何看待目前在全球無人機市場的市占率？能否更具體談到軍用或先進無人機？

答市占率為個位數，但取決於市場細分。在搭載許多耗電設備（相機、雲台、雷達、多個感測器）的大型無人機上，市占率相當高；較便宜的無人機（使用遙控車電池）不是目標市場。公司正與第三方合作，試圖更深入了解市場細節，但市場變化太快。

問基線營收預估中包含了哪些假設？需要發生什麼才能超越？目前大約的營收產能是多少？

答指引基於現有客戶和預計在 Q3、Q4 轉換的潛在客戶。UAV 市場在歐洲已相當成熟並持續加速，但美國額外的無人機生產和採購尚未完全納入。公司希望用採購訂單（PO）來衡量上行空間，而非僅靠管道預估。

問年初時 SiMax 或 SiCore 的營收組合是什麼？年底時是什麼？2026 年預期如何？

答年初時 SiMax 約佔營收 25%，到 2026 年預期為零。

問在 NDAA 合規方面，你們相對於市場整體處於什麼位置？是否領先？率先做到是否是競爭優勢？

答公司認為接近領先位置，但難以確定是否最前面。秉持「只有偏執狂才能生存」的心態，不自滿。還有工作要做，更多宣布將陸續到來。

問第四張投影片上的公司標誌是否都曾取樣或查看過 Amprius 產品？他們是客戶嗎？

答那一欄標題是「主要市場參與者」，所以有些是已公開的客戶，有些是測試中的潛在客戶，有些則需贏得信任。一般來說，這些都是合理會向公司購買電芯的廠商，可能已購買少量電芯用於測試。

問Nokia Drone Networks 是單一產品贏得還是平台贏得？單位數量和爬坡時間為何？到 2030 年機會有多大？

答Nokia 是一個通訊平台，能將 5G 訊號傳送到難以到達的地方。公司不細分特定客戶數量，但強調濃縮咖啡優勢：Nokia 無人機飛行時間延長 40% 至 50%，其他客戶可達兩倍。

問你們有驗證過的技術和數百個客戶，商業化已七、八年，如何最好地利用先發優勢加速業務增長？

答重點是營運執行，讓客戶在想要的時間、從正確的地點得到產品。公司投資銷售團隊、電池組合作夥伴計劃（embryonic but growing），並改善內部流程，以滿足並超越需求。

問是否分析過更換市場在這些市場成熟後會變成什麼樣？

答更換市場可能相當重要，尤其在 eVTOL 中可能超過初始安裝量，類似飛機噴射引擎的維護和更換比首次銷售更賺錢。在 UAV、機器人、eVTOL 中看到刮鬍刀–刮鬍刀片動態，更換市場可能大於初始銷售。公司正思考標準化電池組，以推動行業收斂。

問核心市場之外的機會，如快速充放電、資料中心機架層級、高量電子產品？

答資料中心高功率電池是機會。另一個是軍用電池組：士兵平均攜帶超過 100 磅（約 45 公斤）裝備，標準電池組使用標準鋰離子電池，若用高能量密度電池可將重量減半或容量加倍，結合超級電容可延長電池壽命。矽平台還具備快速充電和更寬溫度範圍等特性。

問在降低製造成本或電池價格方面，有多少來自工程端，多少來自合約製造商？

答設計是重要槓桿，產量增加也有助於與 11 家供應商談判定價。公司正處於 NDAA 合約和供應商談判中。客戶要求美國製造但也要求有競爭力的價格，存在拉鋸，但公司對利潤率感到滿意，並認為可達成指引。

問資產負債表穩健，超過 $90,000,000（9,000萬美元）現金，不再需要 ATM，這些現金的用途是什麼？

答現金主要用於營運資金。CapEx 由 DIU 資助，合約製造商若需額外 CapEx 加速生產，也由資產負債表支應。公司正考慮與銀行合作夥伴建立營運資金額度。ATM 在過去兩年發揮了作用，目前策略資金充足甚至超過所需。