Amprius Technologies, Inc.
-0.04 (-0.42%)法說會 Amprius Technologies, Inc. · 近 16 次財報公布 · 3 場有 Q&A 整理
財報日的股價反應、之後的漂移、券商怎麼改,以及分析師在 Q&A 裡問什麼。只整理已發生的事實,不預測下一場。
財報日怎麼動柱 = 反應日漲跌 · 白點 = 開盤跳空 · 黃虛線 = 平均幅度 · 白框 = 最近一次
白點離柱頂很遠 = 開盤跳完之後盤中又走了一段(續強或開高走低)。柱子長期都比黃虛線長,代表這檔財報日的波動比平常大。
反應完還會漂嗎相對 SPY 的累積超額報酬 · 反應日前一天 = 0 · 細線 = 每一場 · 白線 = 最近一場 · 黃線 = 平均
黃線在反應日之後繼續往同一個方向走 = 市場消化得慢(財報後漂移);往回收 = 反應過度。細線散得很開,代表平均沒有代表性。
賣方在法說會後怎麼改公布後 6 天內 · 上 = 調升目標價(深紅)與升評(淺紅)· 下 = 調降目標價與降評 · 藍線 = 目標價中位數變化(右軸)· 有公開報導連結的動作約從 2025 年下半年起才完整
只算有公開報導的券商動作,同一家只算最後一筆;目標價為各券商發布,非本站觀點。股價大漲但賣方沒有跟著調升,或股價下跌但目標價照樣往上調,這兩種背離最值得看。
分析師在問什麼近 3 場 · 主題 × 場次的問題數
| Q&A 主題 | FY25Q225/08 | FY25Q426/03 | FY26Q226/08 | 合計 |
|---|---|---|---|---|
| 供應鏈與產能 | 4 | 4 | 6 | 14 |
| 需求與訂單 | 4 | 2 | 6 | 12 |
| 毛利率與成本 | 4 | 2 | 4 | 10 |
| 財測與展望 | 1 | 2 | 3 | 6 |
| 中國與出口管制 | 3 | 1 | 1 | 5 |
| 關稅與政策法規 | 4 | · | · | 4 |
| 競爭與市占 | · | 2 | 2 | 4 |
| 總經與消費者 | 2 | · | 2 | 4 |
| 定價 | 1 | 2 | · | 3 |
| AI 與資料中心 | · | 1 | 1 | 2 |
每一格 = 那一場法說會裡,分析師問題碰到這個主題的次數(一個問題可以同時算進好幾個主題)。顏色越深問得越多;從左到右是從舊到新,看得出分析師的注意力往哪裡移。主題是依問題文字的關鍵字歸類,不是人工標註。
誰在問近 3 場上台提問的券商 · 與他們目前的評等
| 券商 | 分析師 | 提問場次 | 最近提問 | 評等 | 目標價 | 評等日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Oppenheimer | Colin Rusch | 3 | 2026-08-11 | – | – | – |
| William Blair | Mark Shooter、Mark Schubert | 3 | 2026-08-11 | – | – | – |
| B. Riley | Ryan Pfingst | 3 | 2026-08-11 | – | – | – |
| ROTH | Alfred Moore、Chip Moore | 3 | 2026-08-11 | – | – | – |
| Cantor Fitzgerald | Derek Soderberg、Derek Soderbergh | 3 | 2026-08-11 | – | – | – |
| Northland Securities | Edward Jackson、Ted Jackson | 3 | 2026-08-11 | – | – | – |
| H.C. Wainwright | Amit Dayal | 3 | 2026-08-11 | – | – | – |
| Craig-Hallum | Eric Stine | 2 | 2026-08-11 | – | – | – |
| Needham & Company | Austin Bohlig、Austin Volle | 2 | 2026-08-11 | – | – | – |
| Clear Street | Tim Moore | 1 | 2026-08-11 | – | – | – |
目標價為各券商發布,非本站觀點。提問場次 = 近 8 場有 Q&A 整理的法說會裡,這家券商的分析師上台提問的場數;常問的通常是主要覆蓋券商。評等與目標價只列有公開報導的那一筆,日期連到原報導。
法說會 Q&A 分析師問題與公司回答的中文重點
- 1客戶認證進度與營收轉折點Colin Rusch (Oppenheimer)
問過去六季與大量客戶認證，十二到二十四個月的認證流程是否代表接近量產？如何看待營收轉折點及支援客戶量產的能力？
答Kang Sun 表示已建立龐大客戶管道，各客戶處於不同開發階段，第二季已示範從認證到營收的轉型，第三季預期更多客戶進入營收階段。Tom Stepien 補充，公司服務超過 320 家客戶，部分訂單已達數萬顆電池，並持續深化客戶關係。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第二季已向 93 家客戶出貨，其中 43 家為新客戶，並提到 SiCore 出貨量年增超過 450%，且強調客戶從認證到量產的轉型。
- 2毛利率擴張與現金需求需求與訂單毛利率與成本總經與消費者Colin Rusch (Oppenheimer)
問本季毛利率轉正，如何看待現金需求及規模化後的毛利率擴張潛力？
答Sandra Wallach 表示 SiCore 自第一天起即為正毛利率，且因營收成長主要來自 SiCore，預期毛利率將持續改善，但可能因產品組合而波動。關於現金，公司有 5400 萬美元現金、無債務，加上 ATM 剩餘 4700 萬美元，每季營運現金燃燒約 750 萬至 900 萬美元，跑道充足。
開場陳述裡相關的內容
CFO Sandra Wallach 在開場陳述中報告第二季毛利率為正 9%，並表示 SiCore 自推出以來即為正毛利率，且營收成長主要由 SiCore 驅動。
- 3無人機市場機會與客戶參與Mark Schuster (William Blair)
問股東信提到無人機客戶參與度提升，能否說明對話性質與加速情況？並量化每架無人機的電池美元含量或市場規模？
答Tom Stepien 說明公司服務第一至第三組無人機，電池可延長飛行時間、增加任務價值，並舉例工業巡檢、農業、物流等應用。引用麥肯錫數據，全球無人機市場約 500 億美元，電池佔比約 10%，因此相關電池 TAM 約 45 億美元。
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管理層在開場陳述中提及美國行政命令與國防部指令促進國內無人機製造，並提到 Alto 的 Zephyr 無人機連續飛行 67 天，以及 AV 的 X TAC Prime 計畫樣品電池能量密度達 517 Wh/kg。
- 4定價權與非中國供應溢價毛利率與成本定價供應鏈與產能中國與出口管制Mark Schuster (William Blair)
問電池佔無人機成本比例低，因能量密度提升的定價權如何？客戶願為非中國供應（如韓國、Fremont）支付多少溢價？
答Tom Stepien 表示公司提供巨大價值，定價基於性能而非單純價格，短期內能要求溢價，但長期將透過規模化降低成本。Fremont 試產線提供快速周轉，客戶初期訂購少量電池測試，量產後轉由合約製造商供應。
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管理層在開場陳述中強調產品性能領先，並提到與韓國合約製造商合作以提供地理多元化。
- 5輕型電動車市場機會與能見度需求與訂單Chip Moore (Roth M.K.M.)
問輕型電動車機會被描述為不穩定且週期短，如何看未來幾季的潛在貢獻與能見度？
答Kang Sun 表示輕型電動車市場主要在歐洲和亞洲，產業正經歷革命，新性能標準需要高功率電池，公司產品正好符合。客戶認證時間短，短期內可貢獻營收。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示，第二季其餘營收主要來自輕型電動車領域，該領域健康但營收表現較不穩定，且設計導入週期短。
- 6第三季營收展望財測與展望Chip Moore (Roth M.K.M.)
問是否可假設第三季營收將逐季增加？
答Kang Sun 表示基於認證流程現況，營收逐季增加應是合理假設。
開場陳述裡相關的內容
Kang Sun 在回答前一個問題時提到，第三季預期更多客戶從認證階段轉入營收階段。
- 7美國政府 1050 萬美元合約細節關稅與政策法規Derek Soderbergh (Cantor Fitzgerald)
問能否提供 1050 萬美元合約的更多細節？是無人機還是可穿戴電池？電池需在 Fremont 還是韓國生產？
答Tom Stepien 說明 DIU 是國防部分支，合約用於擴充 Fremont 試產線，包括電極製造能力，目標是生產 NDAA 合規電池，主要用於無人機。合約金額涵蓋超過 50% 的建設成本，試產線年產能約 10 兆瓦時。
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CFO Sandra Wallach 在開場陳述中宣布獲得美國政府國防創新單位（DIU）1050 萬美元合約，用於 Fremont 設施擴充電極製造能力。
- 8國內無人機需求與產能因應需求與訂單供應鏈與產能關稅與政策法規Derek Soderbergh (Cantor Fitzgerald)
問政府推動國內無人機供應，公司如何因應？Fremont 試產線與科羅拉多產能是否足夠？
答Tom Stepien 表示關鍵在於速度，近期 FAA 推動超視距操作正常化，將加速無人機採用。公司電池能提供差異化價值，如配送更多包裹或涵蓋更大面積。
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管理層在開場陳述中提及行政命令與國防部指令，並強調公司擁有先行者優勢。
- 9韓國合約製造產能規模供應鏈與產能中國與出口管制Ryan Pfingst (B. Riley)
問韓國合約製造協議的產能規模為何？相對於中國協議如何？
答Kang Sun 表示目前韓國只有一個合作夥伴，產能足以應付當前需求，且當地政府支持，正在規劃擴建。
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管理層在開場陳述中宣布與韓國電池製造商簽訂合約製造協議，並表示設施正在提升產能。
- 10額外合約製造夥伴的地理區域供應鏈與產能Ryan Pfingst (B. Riley)
問持續尋找額外合約製造夥伴，主要目標地理區域為何？
答Kang Sun 表示目前最佳製造技術在韓國與中國，已與兩地夥伴合作並加強關係。此外也在尋找美國國內夥伴，可能與小型電池公司合作。
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管理層在開場陳述中表示，正伺機尋找額外夥伴以提供地理多元化與營運彈性。
- 11毛利率維持正數的預期毛利率與成本總經與消費者Amit Dayal (H.C. Wainwright)
問毛利率是否能在今年剩餘時間維持正數，並隨營收成長而改善？
答Sandra Wallach 表示公司已正式跨越每季 1500 萬美元營收門檻，毛利率將維持正數，並隨時間成長，但可能因季度交易組合而波動。
開場陳述裡相關的內容
CFO 在開場陳述中報告第二季毛利率為正 9%，並提醒產品與服務組合波動會影響毛利率。
- 12營運費用穩定性與營運槓桿毛利率與成本資本配置Amit Dayal (H.C. Wainwright)
問營運成本是否會在未來幾季維持穩定，並因營收成長而產生營運槓桿？
答Sandra Wallach 表示公司利用合約製造模式，員工僅 97 人，將持續精簡，並在研發與銷售進行策略投資，但可預見未來營運費用結構不會有全面性改變。
開場陳述裡相關的內容
CFO 在開場陳述中報告第二季營運費用為 820 萬美元，並表示公司維持精簡營運。
- 13客戶管道與大型合約潛力Amit Dayal (H.C. Wainwright)
問客戶管道中的機會規模？是否有潛在合約達 2000 萬、3000 萬、4000 萬美元等級？
答Tom Stepien 表示公司不傾向在季度結束前討論個別客戶或訂單，除非規模很大。客戶處於不同開發階段，公司專注於深化關係與贏得設計案，但無法提供更多細節。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示已服務超過 320 家客戶，並強調客戶參與的強勁動能。
- 14韓國產線啟動時間與營收影響Ted Jackson (Northland Securities)
問韓國產線何時啟動？是否會帶來營收躍升？
答Kang Sun 表示已完成新工具與生產線準備，並收到原型，預計下個月開始為客戶製造。部分客戶偏好特定地區供應，因此韓國產線可滿足此需求。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示韓國設施正在提升產能，預計不久後生產電池芯。
- 15韓國產線是否滿足被壓抑的需求需求與訂單中國與出口管制Ted Jackson (Northland Securities)
問是否有客戶因不希望產品來自中國而等待韓國產線啟動？
答Kang Sun 表示韓國夥伴能製造中國能製造的任何軟包電池，目前韓國沒有圓柱電池夥伴但正在討論。所有產地（Fremont、中國、韓國）都能製造公司電池。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示韓國合作夥伴提供地理多元化，並提到客戶有特定地理供應鏈需求。
- 16SiCore 與 SiMax 營收組合Ted Jackson (Northland Securities)
問能否提供 SiCore 與 SiMax 的營收組合比例？
答Sandra Wallach 表示公司不細分產品營收，但可公平地說大部分成長來自 SiCore。
開場陳述裡相關的內容
管理層在開場陳述中表示 SiCore 是營收成長主要驅動力，且毛利率為正。
- 17Fremont 擴建資本支出與政府合約財務處理關稅與政策法規資本支出與投資Ted Jackson (Northland Securities)
問Fremont 擴建相關資本支出數字為何？政府合約如何影響現金流量表與損益表？
答Sandra Wallach 表示公司投入的資源主要是現有團隊與部分設備資金，DIU 合約在未來六季資助大部分專案成本，公司負擔部分僅為 1000 萬美元的一小部分。合約收入認列仍在處理細節，但可合理假設以收入呈現，現金流出顯示在現金流量表。
開場陳述裡相關的內容
CFO 在開場陳述中宣布獲得 1050 萬美元 DIU 合約，用於 Fremont 電極製造擴充，並表示公司將投入部分資源。
- 18與政府合作 Brighton 工廠的可能性關稅與政策法規Ted Jackson (Northland Securities)
問是否有機會與政府合作推進 Brighton 工廠？
答Sandra Wallach 表示與關鍵利益相關者保持定期溝通，推進 Brighton 取決於關稅、激勵、供需等宏觀因素。目前 1.8 吉瓦時產能已足夠，潛在營收可超 10 億美元，但若條件變化使 Brighton 更經濟可行，將保持溝通管道。
開場陳述裡相關的內容
CFO 在開場陳述中表示 Colorado 設施設計已基本完成，但會監測行業動態與政府激勵措施再決定下一步。
歷次財報公布 近 16 次 · 新 → 舊
| 會計季 | 公布日 | 盤前 / 盤後 | 反應日漲跌 | 開盤跳空 | 相對 SPY | 反應後 5 日 | 反應後 20 日 | 賣方調升 / 調降 | 目標價中位數變化 | 文件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-08-04 | 盤後 | +8.4% | +14.7% | +8.6% | +4.1% | -18.2% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿Q&A 21 |
| 26Q1 | 2026-05-06 | 盤後 | -27.4% | -13.8% | -27.1% | +8.7% | +21.4% | 0 / 0 | – | 財報新聞稿 |
| 25Q4 | 2026-03-04 | 盤後 | +18.6% | +7.3% | +19.2% | +25.1% | +10.9% | 0 / 0 | – | 投資人簡報Q&A 19 |
| 25Q3 | 2025-11-06 | 盤後 | +13.1% | +5.2% | +13.0% | -11.5% | -9.2% | 0 / 0 | – | 投資人簡報 |
| 25Q2 | 2025-08-07 | 盤後 | +4.4% | +11.4% | +3.6% | -12.8% | -6.4% | 0 / 0 | – | 投資人簡報Q&A 18 |
| 25Q1 | 2025-05-08 | 盤後 | -0.8% | +4.0% | -0.7% | +4.8% | +21.3% | 0 / 0 | – | 投資人簡報 |
| 24Q4 | 2025-03-20 | 盤後 | +34.6% | -5.6% | +34.6% | -8.2% | -24.6% | 0 / 0 | – | 投資人簡報 |
| 24Q3 | 2024-11-07 | 盤後 | +33.1% | +6.2% | +32.6% | +24.6% | +26.7% | 0 / 0 | – | 投資人簡報 |
| 24Q2 | 2024-08-08 | 盤後 | -9.9% | -3.3% | -10.4% | -0.3% | -33.3% | 0 / 0 | – | 投資人簡報 |
| 24Q1 | 2024-05-09 | 盤後 | -11.3% | +0.9% | -11.4% | -32.1% | -35.8% | 0 / 0 | – | 投資人簡報 |
| 23Q4 | 2024-03-21 | 盤前 | +1.7% | +3.1% | +1.4% | -10.6% | -35.4% | 0 / 0 | – | |
| 23Q3 | 2023-11-09 | 盤後 | +17.6% | +14.3% | +16.0% | +20.1% | +19.8% | 0 / 0 | – | |
| 23Q2 | 2023-08-10 | 盤後 | -8.9% | -2.0% | -8.8% | -6.2% | -42.4% | 0 / 0 | – | |
| 23Q1 | 2023-05-10 | 盤前 | +0.4% | +2.2% | -0.0% | -5.3% | -1.3% | 0 / 0 | – | |
| 22Q4 | 2023-03-23 | 盤後 | -2.0% | +3.9% | -2.6% | +12.7% | +21.1% | 0 / 0 | – | |
| 22Q3 | 2022-11-10 | 盤後 | +4.2% | -3.8% | +3.2% | -5.6% | -35.5% | 0 / 0 | – |
公布日 = 8-K Item 2.02 的申報日。盤前 / 盤後是用「當天與隔天哪一天的開盤跳空比較大」推估的,反應日漲跌 = 反應日收盤 ÷ 前一日收盤(已還原配息)。反應後 N 日 = 反應日收盤之後 N 個交易日的報酬減掉同期 SPY,看的是有沒有繼續漂。賣方欄是公布後 6 天內有公開報導的券商動作(同一家只算最後一筆);目標價為各券商發布,非本站觀點。
股價為收盤價、延遲至前一交易日。以上為公開資料的整理,不構成投資建議。