研揚
+3.50 (+2.33%)評價 研揚 · 資料日 2026-09-24 · 電腦及週邊設備業 · 幣別 TWD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 IFRS 合併財報,EPS 已還原股數變動,共識來自分析師平均。
現在在哪 十個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季) | 15.6x | 9.0x28.1x | 34 / 100 | 18.4x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 )現價 ÷ 共識 EPS –(– 位分析師);區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 13.7x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 )現價 ÷ 共識 EPS –(– 位);區間同上 | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 13.7x | |
| 股價營收比 | 2.0x | 1.1x2.5x | 53 / 100 | 1.9x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 )市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 1.6x | |
| EV / 營收 | 1.8x | 0.8x2.0x | 83 / 100 | 1.5x | |
| EV / EBITDA | 16.0x | 5.6x16.5x | 92 / 100 | 11.7x | |
| 股價 / 自由現金流 | – | 近四季為負或缺資料,不算 | – | 15.4x | |
| 自由現金流殖利率 | -4.4% | -8.0%10.8% | 11 / 100 | 3.4% | |
| 股東回饋殖利率發放現金股利 + 買回庫藏股 ÷ 市值(現金流量表口徑) | 4.5% | 3.3%7.0% | 37 / 100 | 5.2% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 IFRS 合併財報(以季報公布期限 5/15、8/14、11/14、3/31 當作「已公布」;提早公布的公司會晚算幾週),EPS 已還原股數變動,EV = 市值 + 短期借款 + 長期借款 + 應付公司債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 9.87 的 15.6 倍(五年裡第 33 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。EPS 為合併報表歸屬母公司的每股盈餘(含一次性損益),已還原股數變動;右側共識為分析師平均。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 77.93 的 2.0 倍(五年裡第 52 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時股數(今天的股數基礎);未來段用共識營收 ÷ 現在的發行股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、配息)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同產業別市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 7711 永擎 | 389 億 | 15.9 4/7 | 0.68 4/6 | – | +17% 5/9 | +23% | 12.0% |
| 6831 邁科 | 336 億 | 34.6 7/7 | 0.39 1/6 | – | +61% 1/9 | +90% | 10.7% |
| 2362 藍天 | 296 億 | – | – | 1.3 2/7 | +16% 6/9 | – | 5.2% |
| 6166 凌華 | 287 億 | 22.1 6/7 | 1.15 6/6 | 2.0 4/7 | +13% 8/9 | +19% | 10.8% |
| 3515 華擎 | 261 億 | 10.7 1/7 | 0.40 2/6 | 0.5 1/7 | +26% 3/9 | +26% | 9.1% |
| 6579 研揚 | 260 億 | – | – | 2.7 6/7 | +34% 2/9 | – | 11.5% |
| 6206 飛捷 | 199 億 | 12.8 3/7 | 0.56 3/6 | 3.5 7/7 | +16% 7/9 | +23% | 30.9% |
| 3013 晟銘電 | 173 億 | 12.4 2/7 | – | 1.5 3/7 | +23% 4/9 | – | 13.4% |
| 3022 威強電 | 164 億 | 16.4 5/7 | 0.85 5/6 | 2.3 5/7 | +10% 9/9 | +19% | 9.2% |
同業 = 證交所 / 櫃買同一產業別、同一市場、市值最接近的 8 家(產業別是官方分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這幾家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。沒有分析師覆蓋的公司,成長欄退用最近一季的營收年增、本益比用近四季。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 季度 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026Q2 | 2026-06-30 | 157.5 | 16.0 | 2.0 | 16.4 | – | +34% | – |
| 2026Q1 | 2026-03-31 | 112.5 | 15.3 | 1.6 | 12.9 | – | +23% | +84% |
| 2025Q4 | 2025-12-31 | 106.5 | 19.0 | 1.6 | 12.8 | – | +31% | -7% |
| 2025Q3 | 2025-09-30 | 119.5 | 20.6 | 1.9 | 14.1 | 92.6 | +33% | +2768% |
| 2025Q2 | 2025-06-30 | 119.0 | 27.7 | 2.0 | 13.8 | 407 | +10% | -109% |
| 2025Q1 | 2025-03-31 | 131.5 | 20.7 | 2.2 | 14.7 | 38.4 | +9% | -40% |
| 2024Q4 | 2024-12-31 | 126.0 | 16.3 | 2.2 | 14.7 | 15.1 | -15% | +448% |
| 2024Q3 | 2024-09-30 | 150.0 | 25.9 | 2.5 | 17.5 | 20.2 | -16% | -98% |
| 2024Q2 | 2024-06-30 | 168.6 | 21.2 | 2.7 | 15.7 | 10.4 | -7% | -29% |
| 2024Q1 | 2024-03-31 | 157.2 | 18.0 | 2.5 | 13.6 | 9.4 | -7% | +26% |
| 2023Q4 | 2023-12-31 | 141.5 | 17.6 | 2.1 | 10.7 | 8.8 | -10% | -84% |
| 2023Q3 | 2023-09-30 | 148.1 | 14.5 | 2.1 | 10.6 | 9.0 | +0% | -30% |
| 2023Q2 | 2023-06-30 | 114.8 | 10.3 | 1.6 | 7.5 | 9.4 | -1% | +1% |
| 2023Q1 | 2023-03-31 | 92.32 | 8.3 | 1.2 | 5.7 | 9.7 | -1% | +137% |
| 2022Q4 | 2022-12-31 | 82.98 | 8.7 | 1.1 | 5.6 | 14.2 | +7% | -2% |
| 2022Q3 | 2022-09-30 | 70.69 | 7.4 | 1.0 | 4.8 | 22.5 | +32% | +283% |
| 2022Q2 | 2022-06-30 | 74.88 | 10.3 | 1.1 | 5.8 | – | +48% | +1337% |
| 2022Q1 | 2022-03-31 | 73.65 | 15.2 | 1.2 | 8.0 | – | +54% | +256% |
| 2021Q4 | 2021-12-31 | 66.12 | 16.4 | 1.2 | 9.0 | – | +50% | +164% |
| 2021Q3 | 2021-09-30 | 57.93 | 24.6 | 1.2 | 9.4 | – | +5% | +30% |
每季用「該季期末的月底收盤(已還原股數變動)÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-24 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。