樺漢
+2.50 (+0.67%)評價 樺漢 · 資料日 2026-09-24 · 電腦及週邊設備業 · 幣別 TWD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 IFRS 合併財報,EPS 已還原股數變動,共識來自分析師平均。
現在在哪 十個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季) | 14.7x | 7.6x18.7x | 59 / 100 | 14.2x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 2026)現價 ÷ 共識 EPS 27.87(7 位分析師);區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 13.4x | 5.8x16.5x | 58 / 100 | 12.9x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 2027)現價 ÷ 共識 EPS 31.60(7 位);區間同上 | 11.8x | 5.8x16.5x | 34 / 100 | 12.9x | |
| 股價營收比 | 0.3x | 0.2x0.3x | 91 / 100 | 0.3x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 0.3x | 0.2x0.3x | 96 / 100 | 0.2x | |
| EV / 營收 | 0.3x | 0.2x0.4x | 78 / 100 | 0.3x | |
| EV / EBITDA | 3.9x | 3.3x5.8x | 20 / 100 | 4.5x | |
| 股價 / 自由現金流 | 5.9x | 3.5x33.1x | 48 / 100 | 6.1x | |
| 自由現金流殖利率 | 17.0% | -11.3%28.5% | 67 / 100 | 12.8% | |
| 股東回饋殖利率發放現金股利 + 買回庫藏股 ÷ 市值(現金流量表口徑) | 5.7% | 1.4%5.8% | 94 / 100 | 3.8% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 IFRS 合併財報(以季報公布期限 5/15、8/14、11/14、3/31 當作「已公布」;提早公布的公司會晚算幾週),EPS 已還原股數變動,EV = 市值 + 短期借款 + 長期借款 + 應付公司債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 25.45 的 14.7 倍(五年裡第 59 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 30.67 算是 12.2 倍(第 33 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。EPS 為合併報表歸屬母公司的每股盈餘(含一次性損益),已還原股數變動;右側共識為分析師平均。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 1,114.05 的 0.3 倍(五年裡第 91 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 1,405.26 算是 0.3 倍(第 50 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時股數(今天的股數基礎);未來段用共識營收 ÷ 現在的發行股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、配息)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同產業別市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 3706 神達 | 1,042 億 | 12.1 1/8 | 0.36 1/8 | 0.8 4/7 | +43% 2/9 | +33% | 4.1% |
| 2353 宏碁 | 968 億 | 19.0 5/8 | 1.71 7/8 | 0.3 2/7 | +11% 7/9 | +11% | 2.1% |
| 3005 神基 | 727 億 | 12.8 2/8 | 0.96 4/8 | 1.8 6/7 | +9% 8/9 | +13% | 16.8% |
| 6414 樺漢 | 546 億 | 13.4 3/8 | 1.00 5/8 | 0.3 3/7 | +13% 6/9 | +13% | 5.6% |
| 2352 佳世達 | 458 億 | 21.6 6/8 | 1.85 8/8 | 0.2 1/7 | +5% 9/9 | +12% | 1.2% |
| 7711 永擎 | 389 億 | 15.9 4/8 | 0.68 3/8 | – | +17% 3/9 | +23% | 12.0% |
| 6831 邁科 | 336 億 | 34.6 8/8 | 0.39 2/8 | – | +61% 1/9 | +90% | 10.7% |
| 2362 藍天 | 296 億 | – | – | 1.3 5/7 | +16% 4/9 | – | 5.2% |
| 6166 凌華 | 287 億 | 22.1 7/8 | 1.15 6/8 | 2.0 7/7 | +13% 5/9 | +19% | 10.8% |
同業 = 證交所 / 櫃買同一產業別、同一市場、市值最接近的 8 家(產業別是官方分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這幾家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。沒有分析師覆蓋的公司,成長欄退用最近一季的營收年增、本益比用近四季。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 1,010 | 849.3 | 734.2 | 647.6 | 580.0 |
| +5% | 1,500 | 1,243 | 1,060 | 922.5 | 816.1 |
| +10% | 2,226 | 1,822 | 1,536 | 1,322 | 1,157 |
| +15% | 3,291 | 2,667 | 2,226 | 1,899 | 1,647 |
| +20% | 4,832 | 3,885 | 3,217 | 2,723 | 2,344 |
| +25% | 7,036 | 5,621 | 4,625 | 3,889 | 3,327 |
| +30% | 10,151 | 8,067 | 6,603 | 5,523 | 4,700 |
| +40% | 20,521 | 16,182 | 13,141 | 10,906 | 9,206 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以發行股數(元)。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流 = 合併現金流量表的營業活動淨現金流 − 取得不動產、廠房及設備。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 季度 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026Q2 | 2026-06-30 | 369.5 | 14.5 | 0.3 | 3.9 | 5.8 | +39% | +75% |
| 2026Q1 | 2026-03-31 | 271.0 | 12.1 | 0.3 | 3.3 | 4.5 | +8% | -14% |
| 2025Q4 | 2025-12-31 | 286.5 | 12.3 | 0.3 | 3.4 | 4.7 | -0% | -6% |
| 2025Q3 | 2025-09-30 | 294.5 | 12.4 | 0.3 | 4.8 | 3.9 | -11% | +38% |
| 2025Q2 | 2025-06-30 | 288.0 | 13.2 | 0.3 | 4.9 | 4.4 | -4% | +11% |
| 2025Q1 | 2025-03-31 | 282.5 | 13.2 | 0.3 | 4.1 | 3.3 | +5% | +29% |
| 2024Q4 | 2024-12-31 | 291.5 | 14.6 | 0.3 | 4.5 | 3.6 | +16% | +114% |
| 2024Q3 | 2024-09-30 | 289.0 | 17.5 | 0.3 | 5.6 | 4.1 | +26% | -18% |
| 2024Q2 | 2024-06-30 | 335.5 | 19.1 | 0.3 | 6.6 | 6.0 | +25% | -28% |
| 2024Q1 | 2024-03-31 | 375.0 | 19.7 | 0.4 | 6.2 | 14.8 | +15% | +1% |
| 2023Q4 | 2023-12-31 | 268.0 | 14.1 | 0.3 | 3.8 | 5.4 | +37% | -84% |
| 2023Q3 | 2023-09-30 | 263.0 | 7.5 | 0.3 | 3.9 | 8.7 | -7% | -0% |
| 2023Q2 | 2023-06-30 | 273.0 | 7.7 | 0.3 | 3.5 | – | +8% | +24% |
| 2023Q1 | 2023-03-31 | 265.0 | 7.7 | 0.2 | 3.4 | 7.1 | +17% | +56% |
| 2022Q4 | 2022-12-31 | 203.5 | 6.2 | 0.2 | 3.6 | – | -17% | +285% |
| 2022Q3 | 2022-09-30 | 190.5 | 10.4 | 0.2 | 5.1 | – | +37% | +64% |
| 2022Q2 | 2022-06-30 | 214.0 | 13.5 | 0.2 | 5.0 | 45.9 | +18% | +34% |
| 2022Q1 | 2022-03-31 | 202.0 | 13.6 | 0.2 | 4.9 | – | +20% | +46% |
| 2021Q4 | 2021-12-31 | 236.5 | 17.0 | 0.2 | 4.9 | – | +14% | +34% |
| 2021Q3 | 2021-09-30 | 190.7 | 15.1 | 0.2 | 3.8 | – | +11% | +26% |
每季用「該季期末的月底收盤(已還原股數變動)÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-24 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。