台積電
-25.00 (-1.00%)評價 台積電 · 資料日 2026-09-24 · 半導體業 · 幣別 TWD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 IFRS 合併財報,EPS 已還原股數變動,共識來自分析師平均。
現在在哪 十個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季) | 28.7x | 13.7x32.1x | 84 / 100 | 24.3x | |
| 前瞻本益比(本年度共識 2026)現價 ÷ 共識 EPS 107.74(38 位分析師);區間用當時股價 ÷ 之後實際四季 EPS | 23.0x | 12.6x20.4x | 98 / 100 | 16.3x | |
| 前瞻本益比(下年度共識 2027)現價 ÷ 共識 EPS 142.33(35 位);區間同上 | 17.4x | 12.6x20.4x | 70 / 100 | 16.3x | |
| 股價營收比 | 14.5x | 5.9x14.5x | 94 / 100 | 9.7x | |
| 前瞻股價營收比(本年度共識 2026)市值 ÷ 共識營收;區間用當時市值 ÷ 之後實際四季營收 | 11.8x | 5.4x8.6x | 100 / 100 | 6.7x | |
| EV / 營收 | 13.9x | 5.7x14.0x | 94 / 100 | 9.3x | |
| EV / EBITDA | 19.5x | 8.3x20.3x | 92 / 100 | 13.7x | |
| 股價 / 自由現金流 | 56.1x | 24.4x70.0x | 78 / 100 | 45.3x | |
| 自由現金流殖利率 | 1.8% | 1.4%4.1% | 23 / 100 | 2.2% | |
| 股東回饋殖利率發放現金股利 + 買回庫藏股 ÷ 市值(現金流量表口徑) | 0.8% | 0.8%2.2% | 6 / 100 | 1.6% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。前瞻列的「現在」用分析師共識,區間用「當時股價 ÷ 之後實際實現的四季」(共識歷史 2026 年 9 月才開始存),所以最近一年沒有點、走勢線會提早結束。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 IFRS 合併財報(以季報公布期限 5/15、8/14、11/14、3/31 當作「已公布」;提早公布的公司會晚算幾週),EPS 已還原股數變動,EV = 市值 + 短期借款 + 長期借款 + 應付公司債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 86.28 的 28.7 倍(五年裡第 84 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 133.69 算是 18.5 倍(第 28 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。EPS 為合併報表歸屬母公司的每股盈餘(含一次性損益),已還原股數變動;右側共識為分析師平均。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 171.26 的 14.5 倍(五年裡第 94 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 263.74 算是 9.4 倍(第 45 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時股數(今天的股數基礎);未來段用共識營收 ÷ 現在的發行股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、配息)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同產業別市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2330 台積電 | 641,826 億 | 23.0 3/9 | 0.72 5/9 | 14.5 7/8 | +35% 7/9 | +32% | 60.3% |
| 2454 聯發科 | 84,822 億 | 77.1 7/9 | 0.73 6/9 | 14.3 6/8 | +69% 3/9 | +106% | 15.0% |
| 3711 日月光投控 | 31,249 億 | 37.9 5/9 | 0.75 7/9 | 4.4 1/8 | +24% 8/9 | +51% | 11.1% |
| 2303 聯電 | 19,358 億 | 23.9 4/9 | 4.05 9/9 | 7.7 3/8 | +22% 9/9 | +6% | 21.8% |
| 2408 南亞科 | 15,586 億 | 8.2 2/9 | 0.16 2/9 | 8.6 4/8 | +55% 5/9 | +51% | 73.7% |
| 3443 創意 | 11,425 億 | 166 9/9 | 1.42 8/9 | 24.6 8/8 | +107% 1/9 | +117% | 12.1% |
| 7769 鴻勁 | 10,202 億 | 43.9 6/9 | 0.63 4/9 | – | +66% 4/9 | +70% | 48.5% |
| 2344 華邦電 | 7,718 億 | 6.7 1/9 | 0.06 1/9 | 5.3 2/8 | +70% 2/9 | +104% | 48.4% |
| 3189 景碩 | 5,069 億 | 88.4 8/9 | 0.59 3/9 | 11.3 5/8 | +52% 6/9 | +150% | 13.4% |
同業 = 證交所 / 櫃買同一產業別、同一市場、市值最接近的 8 家(產業別是官方分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這幾家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。沒有分析師覆蓋的公司,成長欄退用最近一季的營收年增、本益比用近四季。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 804.2 | 690.3 | 608.7 | 547.2 | 499.2 |
| +5% | 1,152 | 969.5 | 839.5 | 742.2 | 666.8 |
| +10% | 1,667 | 1,381 | 1,177 | 1,026 | 908.9 |
| +15% | 2,423 | 1,980 | 1,667 | 1,435 | 1,256 |
| +20% | 3,517 | 2,845 | 2,371 | 2,020 | 1,751 |
| +25% | 5,081 | 4,076 | 3,369 | 2,847 | 2,448 |
| +30% | 7,292 | 5,813 | 4,773 | 4,007 | 3,423 |
| +40% | 14,650 | 11,571 | 9,413 | 7,827 | 6,621 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以發行股數(元)。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流 = 合併現金流量表的營業活動淨現金流 − 取得不動產、廠房及設備。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 季度 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026Q2 | 2026-06-30 | 2,410 | 27.9 | 14.1 | 18.9 | 54.6 | +36% | +77% |
| 2026Q1 | 2026-03-31 | 1,760 | 23.7 | 11.1 | 15.2 | 43.2 | +35% | +58% |
| 2025Q4 | 2025-12-31 | 1,550 | 23.4 | 10.6 | 14.6 | 40.1 | +20% | +35% |
| 2025Q3 | 2025-09-30 | 1,305 | 21.3 | 9.3 | 12.9 | 37.9 | +30% | +39% |
| 2025Q2 | 2025-06-30 | 1,060 | 18.8 | 8.1 | 11.0 | 29.3 | +39% | +61% |
| 2025Q1 | 2025-03-31 | 910.0 | 18.0 | 7.5 | 10.3 | 25.9 | +42% | +60% |
| 2024Q4 | 2024-12-31 | 1,075 | 23.8 | 9.6 | 13.5 | 32.0 | +39% | +57% |
| 2024Q3 | 2024-09-30 | 957.0 | 23.9 | 9.4 | 13.3 | 29.7 | +39% | +54% |
| 2024Q2 | 2024-06-30 | 966.0 | 27.1 | 10.3 | 14.7 | 34.8 | +40% | +36% |
| 2024Q1 | 2024-03-31 | 779.0 | 23.6 | 9.0 | 12.8 | 43.5 | +17% | +9% |
| 2023Q4 | 2023-12-31 | 593.0 | 18.3 | 7.1 | 10.2 | 52.6 | 0% | -19% |
| 2023Q3 | 2023-09-30 | 523.0 | 15.1 | 6.3 | 8.9 | 62.4 | -11% | -25% |
| 2023Q2 | 2023-06-30 | 576.0 | 15.5 | 6.7 | 9.6 | 50.4 | -10% | -23% |
| 2023Q1 | 2023-03-31 | 533.0 | 13.5 | 6.1 | 8.5 | 27.6 | +4% | +2% |
| 2022Q4 | 2022-12-31 | 448.5 | 11.4 | 5.1 | 7.1 | 22.0 | +43% | +78% |
| 2022Q3 | 2022-09-30 | 422.0 | 12.3 | 5.3 | 7.4 | 21.0 | +48% | +80% |
| 2022Q2 | 2022-06-30 | 476.0 | 16.2 | 6.6 | 9.3 | 24.5 | +44% | +76% |
| 2022Q1 | 2022-03-31 | 597.0 | 23.5 | 9.0 | 13.1 | 38.4 | +36% | +45% |
| 2021Q4 | 2021-12-31 | 615.0 | 26.7 | 10.0 | 14.6 | 58.4 | +21% | +17% |
| 2021Q3 | 2021-09-30 | 580.0 | 26.3 | 10.0 | 14.3 | 50.0 | +16% | +14% |
每季用「該季期末的月底收盤(已還原股數變動)÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-24 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。