UNITED THERAPEUTICS Corp
-4.08 (-0.82%)評價 UNITED THERAPEUTICS Corp · 資料日 2026-09-17 · 幣別 USD
這一頁只回答「現在的倍數在自己的歷史、在同業、在市場假設裡的位置」,不給合理價、不做低估或高估的判斷。倍數分子用當時已公布的近四季 GAAP 數字,共識來自分析師平均。
現在在哪 七個倍數各自的五年區間與百分位
| 倍數 | 現在 | 五年區間 | 歷史百分位 | 五年中位數 | 近五年走勢 |
|---|---|---|---|---|---|
| 本益比(近四季 GAAP) | 17.7x | 11.6x20.6x | 68 / 100 | 16.3x | |
| 股價營收比 | 7.2x | 4.8x8.1x | 82 / 100 | 6.1x | |
| EV / 營收 | 6.6x | 4.3x7.6x | 81 / 100 | 5.5x | |
| EV / EBITDA | 14.0x | 8.2x17.0x | 79 / 100 | 11.3x | |
| 股價 / 自由現金流 | 20.7x | 13.7x25.1x | 85 / 100 | 17.3x | |
| 自由現金流殖利率 | 4.8% | 4.0%7.3% | 16 / 100 | 5.8% | |
| 股東回饋殖利率買回庫藏股 + 現金股利 ÷ 市值 | 11.0% | 0.0%10.4% | 100 / 100 | 5.1% |
區間 = 近五年每個月底的倍數,取 5 與 95 分位當兩端(避免單月極端值把尺度撐爆);黃線 = 中位數,圓點 = 現在。百分位 = 現在比過去五年幾 % 的時間高。倍數用當時已公布的近四季 GAAP 數字,EV = 市值 + 有息負債 − 現金。百分位高只代表比自己的過去貴,成長率變了區間也會變。
本益比河流近 5 年月底股價 vs 「歷史本益比分位 × 當時近四季 GAAP EPS」 · 右側淡色段用分析師共識往前畫
現在的股價 = 近四季EPS 27.91 的 17.7 倍(五年裡第 68 百分位);用未來 12 個月的共識EPS 28.03 算是 17.6 倍(第 65 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠EPS成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「EPS若照共識長出來,同樣的本益比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。GAAP EPS 含一次性損益,跟分析師用的 non-GAAP 口徑不同,未來段的倍數會偏低一點。
股價營收比河流同一種畫法換成每股營收 · 虧損或高成長的公司看這張 · 右側接共識營收
現在的股價 = 近四季每股營收 68.88 的 7.2 倍(五年裡第 82 百分位);用未來 12 個月的共識每股營收 73.50 算是 6.7 倍(第 76 百分位)。 股價貼著色帶上緣 = 估值在自己五年的高檔,要靠每股營收成長撐;貼著下緣 = 在低檔。右側淡色段是「每股營收若照共識長出來,同樣的股價營收比區間會落在哪」—— 股價衝出歷史河流但還在未來河流裡,代表市場已經在用明年的獲利定價。每股營收 = 近四季營收 ÷ 當時的稀釋股數;未來段用共識營收 ÷ 現在的股數。
同業:成長對倍數X = 下年度營收成長(共識)· Y = 前瞻本益比 · 黃虛線 = 同業中位數 · 紅點 = 本檔
右上 = 成長高、倍數也高;左上 = 成長不高但倍數高,要靠別的理由(利潤率、護城河、回購)撐;右下 = 成長高但倍數不高。這是分布,不是訊號。
同業倍數表同 SIC 市值最接近的 8 家 · 小字為名次
| 公司 | 市值 | 前瞻本益比 | PEG | 股價營收比 | 下年度營收成長 | 下年度 EPS 成長 | 營益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ALNY Alnylam | 32.2B | 27.2 6/6 | 0.66 1/6 | 7.3 5/9 | +48% 4/9 | +41% | 17.9% |
| ZTS 碩騰 | 29.9B | 11.6 4/6 | 2.22 5/6 | 3.1 2/9 | -2% 9/9 | +5% | – |
| ROIV Roivant Sciences L | 28.6B | – | – | 3802 9/9 | +540% 1/9 | -9% | -25,380.9% |
| INSM INSMED Inc | 27.1B | – | – | 23.8 8/9 | +198% 2/9 | +150% | -0.4% |
| RPRX Royalty Pharma plc | 22.9B | 11.0 3/6 | 1.51 3/6 | 9.0 6/9 | +8% 6/9 | +7% | 19.8% |
| UTHR UNITED THERAPEUTIC | 21.2B | 19.0 5/6 | 1.86 4/6 | 6.7 4/9 | -1% 8/9 | +10% | 42.2% |
| VTRS Viatris Inc | 19.8B | 6.8 1/6 | 1.19 2/6 | 1.4 1/9 | +3% 7/9 | +6% | 0.2% |
| JAZZ Jazz Pharmaceutica | 15.9B | 9.8 2/6 | 3.30 6/6 | 3.5 3/9 | +11% 5/9 | +3% | 20.5% |
| BBIO BridgeBio Pharma, | 13.2B | – | – | 18.6 7/9 | +105% 3/9 | +101% | -43.9% |
同業 = 同 SIC 四位碼、市值最接近的 8 家(SIC 是註冊分類,偶爾會把不像的公司放一起)。小字是在這 9 家裡的名次:倍數由低到高、成長由高到低。看的是相對位置,不是誰比較好。
市場隱含了什麼 反推現價需要的成長率 · 成長率 × 折現率的每股價值表
| 年成長 ＼ 折現率 | 8% | 9% | 10% | 11% | 12% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0% | 427.22 | 365.58 | 321.39 | 288.13 | 262.15 |
| +5% | 615.35 | 516.67 | 446.32 | 393.68 | 352.84 |
| +10% | 894.35 | 739.25 | 629.17 | 547.18 | 483.88 |
| +15% | 1,303.2 | 1,063.7 | 894.31 | 768.59 | 671.91 |
| +20% | 1,895.1 | 1,531.4 | 1,274.9 | 1,085.1 | 939.52 |
| +25% | 2,741.6 | 2,198.1 | 1,815.4 | 1,533.0 | 1,317.0 |
| +30% | 3,938.0 | 3,137.6 | 2,575.1 | 2,160.6 | 1,844.3 |
| +40% | 7,920.5 | 6,254.0 | 5,086.0 | 4,227.9 | 3,574.9 |
每一格 = 在那個成長率與折現率下,10 年自由現金流折現 + 永續價值(3%)− 淨負債,再除以稀釋股數。反白的那格離現價最近;紅 = 高於現價、綠 = 低於現價。這是一張工具表,不是目標價:假設是你自己選的,本站不挑。自由現金流用 GAAP 申報值,含股權激勵的現金流影響。
逐季倍數 近 20 季 · 期末股價 ÷ 含當季的近四季
| 會計季 | 期末 | 期末股價 | 本益比(近四季) | 股價營收比 | EV / EBITDA | 股價 / 自由現金流 | 營收年增 | EPS 年增 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26Q2 | 2026-06-30 | 541.83 | 19.4 | 7.9 | 15.4 | 22.7 | -2% | +13% |
| 26Q1 | 2026-03-31 | 592.98 | 21.9 | 8.8 | 17.5 | 27.5 | -2% | -12% |
| 25Q4 | 2025-12-31 | 487.25 | 17.5 | 7.3 | 13.8 | 22.4 | +7% | +23% |
| 25Q3 | 2025-09-30 | 419.21 | 15.9 | 6.3 | 11.7 | 17.7 | +7% | +12% |
| 25Q2 | 2025-06-30 | 287.35 | 11.2 | 4.5 | 8.0 | 13.0 | +12% | +10% |
| 25Q1 | 2025-03-31 | 308.27 | 12.3 | 5.0 | 8.8 | 13.3 | +17% | +7% |
| 24Q4 | 2024-12-31 | 352.84 | 14.3 | 5.9 | 10.6 | 15.8 | +20% | +44% |
| 24Q3 | 2024-09-30 | 358.35 | 15.8 | 6.3 | 11.7 | 19.3 | +23% | +19% |
| 24Q2 | 2024-06-30 | 318.55 | 14.7 | 5.8 | 10.4 | 17.2 | +20% | +12% |
| 24Q1 | 2024-03-31 | 229.72 | 10.9 | 4.6 | 7.7 | 15.2 | +34% | +27% |
| 23Q4 | 2023-12-31 | 219.89 | 11.1 | 4.7 | 7.9 | 14.6 | +25% | +63% |
| 23Q3 | 2023-09-30 | 225.87 | 12.5 | 5.1 | 8.8 | 14.7 | +18% | +10% |
| 23Q2 | 2023-06-30 | 220.75 | 12.5 | 5.2 | 8.6 | 16.2 | +28% | +117% |
| 23Q1 | 2023-03-31 | 223.96 | 15.1 | 5.6 | 9.7 | 15.4 | +10% | -3% |
| 22Q4 | 2022-12-31 | 278.09 | 18.5 | 7.0 | 12.1 | 20.3 | +18% | +11% |
| 22Q3 | 2022-09-30 | 209.38 | 14.2 | 5.5 | 9.0 | 15.0 | +16% | +44% |
| 22Q2 | 2022-06-30 | 235.64 | 17.8 | 6.3 | 11.2 | 17.4 | +5% | -34% |
| 22Q1 | 2022-03-31 | 179.41 | 12.4 | 4.8 | 8.1 | 12.7 | +22% | +725% |
| 21Q4 | 2021-12-31 | 216.08 | 21.5 | 6.1 | 15.4 | 21.4 | +8% | +10% |
| 21Q3 | 2021-09-30 | 184.58 | 18.7 | 5.3 | 15.7 | 18.0 | +17% | -11% |
每季用「該季期末的收盤 ÷ 含該季的近四季」算,跟上面倍數定位板的「當時已公布」口徑不同:這裡是事後看,用來對照成長率變化與倍數變化。
股價為 2026-09-17 收盤。以上為公開資料的整理與位置描述,不構成投資建議。